Bài Tập Ôn Tập Môn Tài chính quốc tế | Đại học Sư phạm Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh

lOMoAR cPSD| 58778885
BÀI TẬP VÀ CÂU HỎI ÔN TẬP
TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CÂU HỎI ÔN TẬP
Chương 1. TỔNG QUAN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
1-Các nguyên nhân chủ yếu khiến các MNC mở rộng ra quốc tế;
2-Các điều kiện kinh tế, chính trị nào tác động đến dòng tiền, suất sinh lời yêu cầu và giá trị của MNC
3-Các rủi ro nào các MNC phải đối mặt khi mở rộng ra quốc tế.
4-Các quyền cổ đông của các nhà đầu tư tại các MNC 5-
Sự phát triển của Đông âu có tác động như thế nào đến mở rộng quốc tế của MNC. 6-
Các doanh nghiệp vừa và nhỏ sản xuất mặt hàng đơn lẻ, chuyên ngành hẹp có thể trở thành MNC không? 7-
Tại sao thay đổi trong thuế quan của Mỹ không ảnh hưởng đến cán cân thương mại của
Mỹ? 8-Tại sao suy thoái toàn cầu năm 2008 lại khuyến khích các chính phủ áp đặt nhiều hơn các hạn chế thương mại?
9-Giải thích ngắn gọn ảnh hưởng của sự thay đổi yếu tố kinh tế đến cán cân tài khoản vãng lai của Mỹ. 10-
IMF tham gia vào thương mại quốc tế như thế nào? 11-
Các MNC sử dụng các thị trường tài chính quốc tế như thế nào? 12-
Tại sao các ngân hàng lại rất mong muốn được tham gia vào tín dụng hợp vốn Châu Âu?
13-Tại sao các công ty của Mỹ lại phát hành cổ phiếu ở châu Âu nhiều hơn từ khi đồng Euro ra đời năm 1999? 14-
Tại sao các MNC thích đầu tư vào thị trường tài chính nước ngoài? 15-
Tại sao có sự chênh lệch giá mua bán của đồng tiền quốc gia kém phát triển và đồng Euro?
16- Tại sao các nhà đầu tư Đức thích mua cổ phiếu của công ty Bloomington (Mỹ) được phát hành
tại Đức hơn tại thị trường Mỹ? 17-
Giải thích khi thành lập siêu thị mới tại Trung Quốc, Wal-Mart đã sữ dụng thị trường giao
ngay trong giao dịch ngoại hối hay thị trường tiền tệ quốc tế hay thị trường trái phiếu quốc tế để tài trợ như thế nào? 18-
Tại sao khi sự kiện 11/9 xảy ra mọi người lại dự đoán chứng khoán và lãi suất tại Mỹ sẽ bị
giảm? Vậy dòng vốn giữa Mỹ và các quốc gia khác sẽ bị ảnh hưởng như thế nào? lOMoAR cPSD| 58778885
Chương 2. CÁC CÔNG CỤ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 1-
Tại sao tỷ giá hối đoái thả nổi đôi khi lại tự điều chỉnh làm giảm hoặc loại bỏ những thâm
hụt trong tài khoản vãng lai? 2-
Giải thích công ty của Mỹ đang vay mượn bằng đồng Yên sẽ bị ảnh hưởng như thế nào khi
đồng Yên nhật tăng giá so với USD? 3-
Sự tăng giá của đồng AUD so với USD có ảnh hưởng như thế nào đến suất sinh lời của
công ty Mỹ đã đầu tư vào chứng khoán trên thị trường Úc? 4-
Tại sao hai quốc gia cùng sử dụng đồng Euro nhưng lãi suất lại khác nhau? 5-
Mô tả ngắn gọn những ảnh hưởng mà các yếu tố kinh tế khác nhau tác động lên tỷ giá cân
bằng của đồng yên Nhật so với đồng USD. 6-
Tại sao chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và quốc gia A có ảnh hưởng lớn đến giá trị đồng A
nhưng cùng mức chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và quốc gia B lại không có ảnh hưởng lớn đến giá trị đồng A? 7-
Tại sao một dồng dollar mạnh sẽ làm tăng thâm hụt cán cân thương mại của Mỹ? 8-
Giải thích câu nói: “Tự do thương mại là không thể có được, chúng tôi luôn ở trong tình
trạng bất ổn của tỷ giá hối đoái. Bất kỳ quốc gia nào cũng có thể sử dụng cơ chế này nhằm áp đặt
các rào cản thương mại”.
Chương 3. HỐI ĐOÁI VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐOÁI
1-Tại sao không thể thiết lập tỷ giá hối đoái giữa đồng yên Nhật và đồng dollar Mỹ và duy trì tỷ
giá hối đoái cố định?
2-Giả định lạm phát tương lai của Mỹ được kỳ vọng thấp bất chấp hành động của FED. FED sẽ sử
dụng cách thức trực tiếp và gián tiếp như thế nào nếu muốn đồng USD giảm giá so với đồng MXP? 3-
Giả sử nước A đang thắt chặt tiền tệ của mình so với USD và duy trì tỷ giá cố định. Biết
nước A thường giao dịch với các nước trong khu vực đồng EUR và Mỹ, tất cả hàng hóa giao dịch
có thể dễ dàng sản xuất ở tất cả các nước và nhu cầu hàng hóa này rất nhạy cảm với người tiêu
dùng. Giả định đồng EUR giảm giá đáng kể so với USD trong các năm tới. Hỏi tác động có thể
xảy ra của biến động tỷ giá đồng Euro lên khối lượng xuất khẩu của nước A vào khu vực đồng
Euro vào Mỹ là gì? Giải thích. 4-
Giải thích tại sao các đồng tiền châu Mỹ La tin bị tác động bởi việc giảm lãi suất ở ChiLe. lOMoAR cPSD| 58778885
NHTW các nước gần sẽ điều chỉnh lãi suất như thế nào? Đồng tiền nội tệ của họ sẽ phản ứng ra
sao đối với quyết định của NHTW? Nếu một công ty Mỹ xuất khẩu hàng hóa qua khu vực này sẽ
chịu tác động như thế nào bởi sự can thiệp của NHTW? 5-
Biết mọi người đang quan tâm Mỹ có thể phải đối mặt với suy thoái kinh tế. FED sẽ tác
động lên đồng USD như thế nào để ngăn ngừa suy thoái, phản ứng của các nhà xuất khẩu và nhập
khẩu của Mỹ đối với chính sách này như thế nào? 6-
Nếu hầu hết các nước châu âu đối mặt với suy thoái kinh tế, NHTW nên can thiệp trực tiếp
như thế nào để kích thích phát triển kinh tế? 7-
Biết giá trái phiếu quan hệ tỷ lệ nghịch với lạm phát. Nếu FED dự định can thiệp để giảm
giá đồng USD, giá trái phiếu sẽ bị ảnh hưởng như thế nào? 8-
Biết đồng HKD được neo cố định vào đồng USD. Hỏi các phương thức sau sẽ bị tác động
như thế nào bởi sự lên giá của đồng JPY so với USD a. Hồng Kông xuất sang Nhật
b. Hồng kông xuất sang Mỹ. 9-
Tại sao một quốc gia đột nhiên quyết định neo đồng tiền của mình vào đồng USD hoặc
đồng tiền khác? Khi tiền tệ không thể duy trì điểm neo giữ cân bằng thì tác nhân nào sẽ làm phá vỡ điểm cân bằng? 10-
Giả định bạn dự đoán ECB chuẩn bị bán đồng Euro để mua USD trên thị trường ngoại hối
vào tháng tới và sẽ có tác động mạnh đến tỷ giá hối đoái. Phản ứng của bạn có nên mua hay bán
quyền chọn mua đồng Euro hôm nay không? có nên mua hay bán hợp đồng tương lai Euro hôm nay không? 11-
Tại sao những người tham gia trên thị trường nước ngoài đều cố gắng theo dõi các nỗ lực
can thiệp của FED? FED đã cố gắng che dấu những hành động can thiệp của mình như thế nào?
Báo chí thường đưa tin “giá trị đồng dollar Mỹ mạnh lên so với nhiều dồng tiền khác để phản ứng
lại kế hoạch nâng lãi suất của FED”. Giải thích tại sao giá trị đồng USD có thể thay đổi thậm chí
trước khi FED tác động vào lãi suất? 12-
Tại sao bạn lại nghĩ đồng tiền của các quốc gia có tỷ lệ lạm phát cao lại có xu hướng giảm tỷ giá kỳ hạn? 13-
Hãy giải thích tổng quát những dạng kinh doanh chênh lệch giá có thể làm mất đi sự khác
biệt trong định giá các đồng tiền như thế nào? 14-
Tại sao nhà đầu tư Mỹ nên cân nhắc việc kinh doanh chênh lệch lãi suất có bảo hiểm tại
Pháp khi biết lãi suất của đồng Euro tại Pháp thấp hơn lãi suất tại Mỹ? 15-
Lãi suất ở Indonesia thường cao hơn lãi suất tại Mỹ, tức lạm phát kỳ vọng rất cao. Tại sao
Nike nên cân nhắc phòng vệ khoản tiền chuyển từ Indonesia về công ty Mẹ trong tương lai ngay
cả khi tỷ giá kỳ hạn của đồng Rupiah rất lớn? 16-
Cơ sở hợp lý cho IEF tồn tại là gì? Chỉ dẫn của IEF cho các công ty khi dùng tiền nhàn rỗi
đầu tư thích hợp vào trái phiếu kho bạc? tại sao IEF có thể không giữ vững? lOMoAR cPSD| 58778885 17-
Nếu lãi suất ở Mỹ luôn cao hơn lãi suất nước ngoài, dựa theo lý thuyết IEF đồng USD sẽ
mạnh lên hay yếu đi trong tương lai? Nếu tin vào IEF những nhà đầu tư Mỹ có nên đầu tư vào lOMoAR cPSD| 58778885
chứng khoán nước ngoài hay không? Và ngược lại những nhà đầu tư nước ngoài có nên đầu tư vào
chứng khoán Mỹ hay không? 18-
Giả định được đưa ra từ phát triển lý thuyết IEF là tất cả các nhà đầu tư tại các quốc gia
đều có cùng mức lãi suất thực. điều này nghĩa là gì? Nếu nhà đầu tư Mỹ và Canada có cùng lãi
suất thực và lãi suất danh nghĩa là 2% cao hơn tại Canada. Điều này ngụ ý thế nào kỳ vọng về lạm
phát ở Mỹ và Canada và gợi ý gì về tỷ giá tương lai? 19-
Giả sử có một vài quốc gia châu âu sử dụng đồng Euro vì đồng tiền cuả họ chịu lạm phát
cao hơn ở Mỹ . trong khi hai quốc gia châu âu khác sử dụng đồng tiền Euro vì đồng tiền cuả họ
chịu lạm phát thấp hơn ở Mỹ. theo PPP giá trị đồng Euro so với đồng USD sẽ bị ảnh hưởng như thế nào? 20-
Nhật là quốc gia luôn có lạm phát thấp hơn Mỹ, mọi người sẽ kỳ vọng điều này sẽ ảnh
hưởng thế nào lên giá trị cuả đồng Yên? Tại sao mối quan hệ kỳ vọng này không phải lúc nào cũng xảy ra? 21-
“Nếu quy luật ngang bằng lãi suất tồn tại, khi đó lợi nhuận đối nhà đầu tư Mỹ sử dụng kinh
doanh chênh lệch lãi suất có bảo hiểm cũng sẽ bằng lợi nhuận đối với nhà đầu tư Mỹ đầu tư vào
tín phiếu Mỹ”. Theo bạn phát biểu này đúng hay sai? Nếu sai hãy sửa lại cho đúng. 22-
Mở cửa thị trường Nga dẫn đến bất ổn cao cho đồng Rub, lạm phát > 20%, lãi suất đến
150% nhưng đôi khi vẫn thấp hơn lạm phát hàng năm tại Nga. Giải thích tại sao lạm phát tại Nga
lại gây áp lực lên giá trị đồng Rub. Theo lý thuyết PPP lạm phát Nga có làm giảm giá trị đồng Rub
không? Mối quan hệ có thể bị bóp méo như thế nào do điều kiện chính trị ở Nga? Liệu giá hàng
hóa ở Nga có ngang bằng giá hàng hóa tại Mỹ không? Tác động của lạm phát cao và giảm giá
đồng Rub có bù đắp lẫn nhau cho các nhà nhập khẩu Mỹ hay không? Và có ảnh hưởng bởi các
điều kiện như thế nào? 23-
Trước khi khủng hoảng châu á 1998, tại sao nhiều nhà đầu tư đã cố gắng tận dụng các quốc
gia mới nổi tại Đông nam Á nơi có lãi suất cao? Tại sao IEF các nhà đầu tư lại cho rằng các nước
Đông nam á có thể không thu hút được đầu tư nước ngoài? 24-
Dựa vào việc chuyển đổi của một vài đồng tiền châu âu sang đồng Euro, dựa theo IEF hãy
giải thích nguyên do làm giá trị đồng Euro thay đổi so với đồng dollar Mỹ.
Chương 4. HỐI ĐOÁI VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐOÁI 1-
Biết tỷ giá giao ngay như sau: GBP = 1, 5 USD; CAD = 0, 75 USD; GBP = 2 CAD. Giả
sử không có chi phí giao dịch, theo bạn có nên sử dụng kinh doanh chênh lệch ba bên để tìm kiếm
lợi nhuận hay không? Giải thích. 2-
Biết tỷ giá giao ngay của GBP = 1, 6 USD; tỷ giá kỳ hạn 180 ngày của GBP = 1, 56 USD,
lãi suất 180 ngày ở Anh là 4% ở Mỹ là 3 %. theo bạn nhà đầu tư Mỹ có nên sử dụng kinh doanh
chênh lệch lãi suất có bảo hiểm để tìm kiếm lợi nhuận hay không? Giải thích. liệu có phải quy luật
ngang bằng lãi suất tồn tại không? Giải thích. lOMoAR cPSD| 58778885 3-
Biết tỷ giá kỳ hạn 1 năm của đồng GBP đang giảm và quy luật ngang bằng lãi suất đang
tồn tại. hãy giải thích xem mức giảm tỷ giá kỳ hạn năm đối với đồng GBP sẽ thay đổi như thế nào
nếu lãi suất 1 năm ở Anh tăng 3 % trong khi ở Mỹ tăng 2%. 4-
Biết đồng Rand Nam phi (ZAR) có mức tăng tỷ giá kỳ hạn 1 năm là 2%, lãi suất 1 năm ở
Mỹ Cao hơn ở Nam phí là 3%. Hỏi kinh doanh chênh lệch lãi suất có bảo hiểm đối với nhà đầu tư
Mỹ có khả thi không nếu tồn tại quy luật ngang bằng lãi suất? 5-
Biết hiện tại lãi suất 1 năm ở Mỹ là 8%, ở Đức là 9%, tỷ giá kỳ hạn 1 năm của đồng Euro
giảm 2%. Hỏi quy luật ngang bằng lãi suất có tồn tại không? Công ty Mỹ có thể hưởng lợi từ việc
đầu tư sang Đức bằng kinh doanh chênh lệch lãi suất hay không? Chi nhánh Công ty Mỹ tại Đức
có thể hưởng lợi từ việc đầu tư vào Mỹ bằng kinh doanh chênh lệch lãi suất hay không? 6-
Biết tỷ giá kỳ hạn đồng JPY đang có mức tăng 6% và quy luật ngang bằng lãi suất đang
tồn tại. Nếu lãi suất ở Mỹ giảm xuống, thì mức tăng tỷ giá này sẽ thay đổi thế nào? Tại sao chúng
ta lại kỳ vọng mức tăng tỷ giá kỳ hạn sẽ thay đổi? 6-
Giả sử tỷ giá kỳ hạn và tỷ giá giao ngay của đồng MXP thường giống nhau tại 1 thời điểm
cho sẵn. Biết đồng MXP liên tục giảm giá mạnh trong 3 năm qua. Hỏi tỷ giá kỳ hạn có bị lệch
trong thời gian này không? Nếu có tỷ giá giao ngay trong tương lai của đồng MXP sẽ được ước đoán cao hay thấp? 7-
Một chuyên gia phân tích cho rằng: ”đồng GBP gần như tăng giá trong 2 tuần sau thông
báo của NHTW Anh về việc nâng lãi suất” . Nếu nhận định này là đúng, suy luận gì liên quan đến
dạng thị trường hiệu quả yếu và hiệu quả trung bình. 8-
Giả sử lãi suất Mexico cao hơn lãi suất Mỹ, ngang bằng lãi suất tồn tại. nếu bạn sử dụng tỷ
giá kỳ hạn của đồng MXP để dự đoán tỷ giá giao ngay của đồng MXP, bạn kỳ vọng đồng MXP sẽ tăng hay giảm giá? 9-
Công ty Warden đang xem xét dự án tại Venezuela, dự án sẽ mang lại lợi nhuận lớn nếu
đồng bản tệ (Bolivar) tăng giá so với đồng USD ngược lại sẽ bị lỗ. Biết công ty dự đoán tăng giá
và giá trị trong lịch sử của đồng Bolivar là không ổn định. Là nhà quản trị của công ty bạn có yên
tâm với dự án này không? 10-
Cho rằng các cổ đông có thể đa dạng hóa rủi ro tỷ giá của một công ty riêng lẻ bằng cách
đầu tư vào nhiều công ty khác nhau. Vậy tại sao các công ty lại quan tâm đến rủi ro tỷ giá? 11-
Giả sử đồng USD được kỳ vọng sẽ mạnh lên so với đồng Euro trong một vài năm tới. Hãy
giải thích điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thu nhập hợp nhất của các MNC tại Mỹ có công ty con tại châu Âu. 12-
Công ty Salem mua nguồn hóa chất tại Mỹ để sản xuất dược phẩm xuất sang Canada. Công
ty yết giá sản phẩm bằng CAD và quan tâm đến khả năng giảm giá của CAD so với USD. Công
ty phòng vệ định kỳ rủi ro bằng các hợp đồng kỳ hạn ngắn. hỏi trước xu thế giảm giá đồng CAD
so với USD Salem có thể bù đắp một phần rủi ro từ kinh doanh xuất khẩu như thế nào? Bất lợi nào
của việc bù đắp rủi ro tỷ giá từ kinh doanh xuất khẩu. 13-
Tập đoàn Coastal là công ty Mỹ có một công ty con tại Anh. Công ty kỳ vọng đồng GBP
sẽ giảm giá trong năm nay. Giải thích rủi ro quy đổi và cách thức phòng vệ. lOMoAR cPSD| 58778885 14-
Công ty Lincolnshire xuất khẩu 80% sản phẩm tại New Mexico tới các nước Mỹ latin.
Công ty kalafa bán sản phẩm của mình tại Mỹ nhưng có một công ty con tại tây ban Nha thường
tạo ra 20% tổng thu nhập của công ty. Hãy so sánh rủi ro quy đổi của 2 công ty Mỹ này. 15-
Một công ty đa quốc gia có nhiều hay ít công ty con thì có khả năng tốt hơn trong việc
phòng vệ hiệu quả cùng một mức rủi ro quy đổi của mình? Tại sao? 16-
Công ty Mỹ Nelson có doanh thu xuất khẩu hàng năm sang Singapore là 800 tr SGD. Công
ty đối thủ Mỹ là Mez cũng có 1 công ty con tại Singapore tạo ra doanh thu 800 tr SGD hàng năm.
Bất cứ thu nhập nào được tạo ra từ công ty con đều được dùng tái đầu tư để hỗ trợ hoạt động. Hỏi
công ty nào phụ thuộc vào mức độ rủi ro quy đổi cao hơn? 17-
Biết lãi suất danh nghĩa tại Mexico là 48% và lãi suất chứng khoán phi rủi ro vỡ nợ 1 năm
tại Mỹ là 8%. Theo lý thuyết IEF mức chênh lệch lạm phát kỳ vọng giữa hai quốc gia sẽ là bao
nhiêu? Sử dụng thông tin và lý thuyết PPP hãy mô tả suất sinh lời danh nghĩa kỳ vọng của các nhà
đầu tư Mỹ khi đầu tư vào Mexico.
Chương 5. HOẠCH ĐỊNH NGÂN SÁCH VỐN MNC 1-
Tại sao hoạch định ngân sách vốn cho các dự án công ty con nên được đánh giá trên quan
điểm của công ty mẹ? những nhân tố nào đã không được tính đến trong một dự án nội địa hóa hoàn toàn? 2-
Hạn chế của việc sử dụng ước tính điểm về tỷ giá hối đoái trong phân tích hoạch định ngân
sách vốn đa quốc gia là gì? Các kỹ thuật điều chỉnh rủi ro và ưu nhược điểm. giải thích cách thức
sử dụng mô phỏng trong hoạch định ngân sách vốn đa quốc gia và những ưu điểm. 3-
Sử dụng khung hoạch định ngân sách vốn trong chương để trình bày các yếu tố không chắc
chắn xung quanh một dự án được đề xuất đầu tư tại Hungary của một công ty Mỹ. Nguyên nhân
hiện giá thuần dự án này bất ổn hơn so với đầu tư tại quốc gia khác ở châu âu. 4-
Một dự án X đã được các nhân viên của bạn ước tính NPV = 1, 2 tr USD nhưng báo cáo
của họ nói rằng chưa tính đến rủi ro. Nhưng một dự án lớn như vậy vẫn có thể chấp nhận được vì
có điều chỉnh rủi ro thì NPV vẫn dương. Là lãnh đạo bạn nên chấp nhận hay từ chối? ý kiến của bạn. 5-
Mô tả chung ảnh hưởng của sự tăng giá (giảm giá) tương lai của đồng Euro đến NPV của
một dự án vừa được thiết lập tại Đức bởi một công ty đa quốc gia Mỹ. lOMoAR cPSD| 58778885 6-
Công ty Woodsen ở Pittsburgh Pennsylvania xem xét phát triển một dự án công ty con tại
Hy lạp nhưng khủng bố 11/9 làm dòng tiền và lợi nhuận dự tính bị giảm đi chút ít. Tuy nhiên công
ty đã rút lại đề nghị vì tỷ suất lợi nhuận yêu cầu tăng lên làm NPV âm. Giải thích tại sao? 7-
Khi xem xét việc triển khai dự án tại một trong các quốc gia tiềm năng, những vấn đề về
thuế nào nên được đánh giá giữa các quốc gia khi so sánh? 8-
Tại sao nhiều thương vụ mua lại được thực hiện trong những năm gần đây tại châu âu? 9-
Tại sao một công ty đa quốc gia của Mỹ lại thích thành lập công ty con mới nước ngoài hơn là
mua lại công ty sẵn có ở nước ngoài? 10-
Công ty Provo trũ sở tại (Utah) sản xuất ván trượt tuyết và bán tại địa phương. Một công
ty Thụy Điển sẵn sàng mua lại công ty con này. Giả sử công ty mẹ ỏ Mỹ vừa xem lại vấn đề này
khi có sự sụt giảm trong giá trị của đồng Krona Thụy Điển. Liệu ý định cắt bỏ (bán lại) ngay lúc
này sẽ khả thi hơn hay ít khả thi hơn so với trước đó? 11-
Công ty Rastell là một MNC tại Mỹ đang xem xét mua lại một công ty mục tiêu ở Nga sản
xuất máy tính cá nhân và có thị trường rộng khắp nước Nga. Biết nhu cầu máy tính ở Nga hiện
đang tăng rất mạnh. Giả sử giá cổ phiếu củ các công ty Nga đều đang tăng rất mạnh. Hỏi nếu
Rastell mua lại liệu có thể tránh được rủi ro của tác động giá cổ phiếu cao lên việc định giá công ty mục tiêu này không? 12-
Tại sao việc định giá các doanh nghiệp tư nhân hóa từ sở hữu nhà nước của các quốc gia
đang phát triển thường khó khăn hơn tại các quốc gia phát triển. 13-
Công ty Poki là một MNC có trụ sở tại Mỹ đang xem xét mở rộng hoạt động đến thái Lan
do biên lợi nhuận tại Mỹ giảm sút trong khi nhu cầu sản phẩm tại thái Lan lại đang rất lớn. tuy
nhiên theo dự báo đồng Bath sẽ giảm mạnh trong 3 năm tới. Hỏi Poki có nên mở rộng hoạt động
vào thái lan không? nhân tố nào ảnh hưởng đến quyết định này? 14-
Công ty Maude là MNC có trụ sở tại Mỹ, vừa mua lại một công ty tại Singapore nhằm
nâng cao hiệu quả. Maude thực hiện giảm quy mô hoạt động, sa thải 2/3 lao động tại công ty con này.
Hỏi tại sao hành động này lại đụng chạm đến các quy định của chính phủ Singapore về kinh doanh của công ty con này? 15-
Công ty Baltimore đang xem xét bán lại 6 dự án nước ngoài. Biết thời gian hoạt động còn
lại của mỗi dự án là 1 năm nữa, suất sinh lời và chi phí hoạt động tính theo USD của các dự án là
như nhau. Công ty tin rằng với tỷ giá hiện tại họ sẽ nhận được 19 tr USD sau 1 năm từ mỗi dự án.
Tuy nhiên dòng tiền của các dự án lại đến từ các đồng tiền khác nhau. Dựa vào thông tin dưới đây
theo bạn dự án nào Baltimore cần thiết bán lại nhất, dự án nào chưa nên bán lại nhất. Dự án
So sánh lãi suất 1 năm của Mỹ và nước ngoài Phương pháp
sử dụng dự báo tỷ giá giao ngay 1 năm Nước A
Lãi suất của Mỹ cao hơn lãi suất tiền nước A Tỷ giá giao ngay lOMoAR cPSD| 58778885 Nước B
Lãi suất của Mỹ cao hơn lãi suất tiền nước B Tỷ giá kỳ hạn Nước C
Lãi suất của Mỹ = lãi suất tiền nước C Tỷ giá kỳ hạn Nước D
Lãi suất của Mỹ = lãi suất tiền nước D Tỷ giá giao ngay Nước E
Lãi suất của Mỹ thấp hơn lãi suất tiền nước E Tỷ giá kỳ hạn Nước F
Lãi suất của Mỹ thấp hơn lãi suất tiền nước F Tỷ giá giao ngay 16-
Công ty Key west xuất khẩu các bộ phận hệ thống điện thoại cao cấp đến các cửa hàng
thuộc công ty con ở các hòn đảo thuộc vùng caribean. Khách hàng mua để cải tiến hệ thống điện
thoại của họ. các bộ phận này được sản xuất tại nhiều quốc gia. Hãy nêu những rủi ro chính trị, rủi
ro tài chính có thể tác động bất lợi đến khả năng lợi nhuận của công ty. Công ty có lo lắng đến rủi ro quốc gia không?
Chương 6. QUẢN TRỊ NỢ VÀ TÀI SẢN DÀI HẠN
11- Công ty Rockford có kế hoạch mở rộng hoạt động kinh doanh thiết lập công ty con tại Canada.
Dự kiến sau 2 năm chính phủ Canada sẽ áp một loại thuế đặc biệt lên các khoản thu nhập chuyển
về công ty mẹ ở Mỹ hoặc ra lệnh bán công ty con vào thời điểm này. Ước tính có 15% sẽ xảy ra.
Công ty quyết định thêm 4 điểm % đối với tỷ suất sinh lời dự án. Bạn có cách nào để kết hợp chính
xác hơn rủi ro quốc gia vào mối quan tâm này không? 2-
“Nếu suất sinh lợi tiềm năng đủ cao, bất kỳ rủi ro quốc gia ở mức độ nào cũng có thể được
chấp nhận”. Bạn có đồng ý với phát biểu này không? 3-
Tại sao bạn lại nghĩ rằng một chiến lược của công ty đa quốc gia trong việc đa dạng hóa
các dự án quốc tế có thể có được nguy cơ rủi ro thấp đối với rủi ro quốc gia? 4-
“Một khi dự án được chấp thuận, phân tích rủi ro quốc gia cho nước ngoài có liên quan là
không còn cần thiết nữa, nếu không có những dự án khác được đề xuất đang được đánh giá tại
quốc gia đó”. Bạn có đồng ý với phát biểu này không? 5-
Các công ty đa quốc gia như Alcoa, Dupont, Heinz và IBM tặng sản phẩm và công nghệ
cho các nước ngoài nơi họ có các công ty con. Theo bạn những hành động này có thể làm giảm
một số dạng rủi ro quốc gia như thế nào? 6-
Công ty Assauer muốn đánh giá rủi ro quốc gia của Glovaskia. Công ty đã đưa ra nhận
định như sau: xếp hạng 80% cho yếu tố rủi ro chính trị, 20% cho yếu tố rủi ro tài chính. Sẽ không
lựa chọn nếu rủi ro quốc gia dưới 4%. Theo bạn Assauer có nên xem xét đầu tư không? 7-
Công ty Arkansas xuất khẩu đến các quốc gia kém phát triển, khoản phải thu là ngoại tệ
các nước nhập khẩu, công ty giảm rủi ro tỷ giá hối đoái bằng cách thiết lập các công ty con nhỏ
sản xuất sản phẩm, bỏ chi phí tại các quốc gia tạo ra doanh thu. Nhưng kể từ ngày 11/9 họ đặt lại
câu hỏi có nên tái cơ cấu lại hoạt động của các công ty con hay không? CEO của công ty tin rằng
nếu tái cơ cấu rủi ro tỷ giá sẽ ít đi nhưng rủi ro khác lại tăng lên. Quan điểm của bạn thế nào? 8-
Khi công ty NYU xem xét thiết lập công ty con tại Zenland, họ đã thực hiện phân tích rủi
ro quốc gia như sau: đầu tiên họ lấy mẫu phân tích rủi ro quốc gia thực hiện 1 năm trước khi họ
bắt đầu xuất khẩu cho các doanh nghiệp Zenland, sau đó họ cập nhật tất cả thông tin hiện hữu về lOMoAR cPSD| 58778885
các biến chính đã sử dụng trong phân tích, như mức độ sẵn sàng của zenland chấp nhận xuất khẩu,
hạn ngạch hiện hữu của họ, luật thuế xuất nhập khẩu hiện hữu. Hỏi phân tích rủi ro quốc gia như
vậy đã đầy đủ chưa? 9-
Trong suốt cuộc chiến tranh Iraq năm 2004, một số công ty MNC đã chuyển vốn đến để
tái thiết. Nhưng 4/2004 một số công nhân bị các nhóm quân sự địa phương bắt cóc. Theo bạn các
MNC nên tính đến rủi ro tiềm ẩn này như thế nào khi đầu tư FDI vào Iraq? Nếu cần sàng lọc để
tránh thì quốc gia nào có thể chấp nhận được? công ty có nên đưa vào khoản chi phí hay tỷ lệ chiết
khấu để phản ánh khả năng này không? 10-
Công ty Mỹ Slidell xem xét một dự án nước ngoài, họ kỳ vọng sẽ nhận được 10 tr Euro
bằng một hợp đồng kỳ hạn. Biết tỷ giá giao ngay của Euro hiện tại là 1, 2 USD, tỷ giá kỳ hạn 1
năm là 1, 24 USD, tỷ giá giao ngay kỳ vọng 1 năm sau là 1, 19 USD. Kinh phí ban đầu l2, 7 tr
USD, suất sinh lời yêu cầu là 18%. Dự đoán có 20 % khả năng xảy ra các vấn đề chính trị làm
giảm hoạt động kinh doanh khiến công ty chỉ nhận được 4 tr Euro vào cuối năm thứ nhất. Hãy xác
định giá trị kỳ vọng NPV của dự án. 11-
công ty Mỹ Drysdale đang xem xét một dự án mới có kết quả dòng tiền là 5 tr Peso
Argentina trong 1 năm theo các điều kiện kinh tế chính trị tốt nhất. Biết tỷ giá giao ngay của AGP
1 năm là 0, 40 USD. Công ty ước đoán sau 1 năm có thể 10% có thể xảy ra khủng hoảng chính trị
tại Argentina làm dòng tiền thay đổi còn 4 tr AGP, 20 % tỷ giá hối đoái có thể chỉ còn 0, 36 USD,
Hai dạng rủi ro quốc gia này là độc lập. tỷ suất lợi nhuận yêu cầu là 25%, kinh phí đầu tư ban đầu
là 1, 4 tr USD. Hãy chỉ ra sự phân phối cho các kết quả có thể có đối với NPV của dự án. 12-
Khi công ty Goshen chỉ tập trung vào kinh doanh nội địa tại Mỹ, mức nợ rất thấp. khi công
ty mở rộng sang quốc gia khác, đòn bẩy tài chính gia tăng. Tại sao, yếu tố nào tác động (không tính rủi ro quốc gia)? 13-
Công ty Lynde có công ty con lớn tại Philippines được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu tại công
ty mẹ. phản ứng với thông tin về khả năng thay đổi trong chính quyền sở tại, công ty đã rà soát lại
cấu trúc vốn bằng cách tăng vay mượn từ ngân hàng trong nước và chuyển khoản vốn đầu tư bằng
vốn chủ sở hữu về công ty mẹ tại Mỹ. Hãy giải thích động cơ đằng sau các hành động này. 14-
công ty Mỹ Duever nhận thấy đòn bẩy tài chính của mình quá thấp so với các công ty thành công
của Đức, Nhật trong cùng ngành công nghiệp. Hỏi cấu trúc vốn của Duever có ít hơn cấu trúc vốn tối ưu không?
15- Công ty Atlanta có công ty con lớn tại Venezuela, nơi có lãi suất cao, đồng tiền được dự đoán
mất giá. Giả sử Atlanta nhận thấy rủi ro quốc gia cao. Giải thích sự đánh đổi liên quan đến việc tài
trợ công ty con bằng nợ nội địa thay vì khoản đầu tư của vốn chủ sở hữu của công ty mẹ. 16- Công
ty reno đang xem xét thiết lập một nhà máy sản xuất và bán hàng hóa tiêu dùng ở một quốc gia
chưa phát triển. Giả sử nền kinh tế của quốc gia sở tại phụ thuộc nhiều giá dầu, đồng lOMoAR cPSD| 58778885
tiền lại khá biến động và rủi ro quốc gia lớn. Giả sử tình hình kinh tế của quốc gia không liên quan
đến tình hình của Mỹ. Hỏi suất sinh lời đòi hỏi của dự án (phần bù rủi ro) nên cao hay thấp hơn
các dự án khác tại Mỹ?
17- Công ty Kerr một nhà xuất khẩu lớn hàng của Mỹ sang Nhật, ghi giá trị bằng USD không có
hoạt động kinh doanh quốc tế khác. công ty có thể vay USD với lãi suất 9% hoặc JPY với lãi suất
3%. Làm thế nào để công ty có thể giảm được nguy cơ thiệt hại kinh tế liên quan đến rủi ro tỷ giá
nếu công ty vay đồng JPY.
Chương 7: QUẢN TRỊ NỢ VÀ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1-Tại sao nhiều giao dịch thương mại quốc tế đòi hỏi khoản tín dụng thương mại quốc tế cần các
ngân hàng giúp đỡ cho thuận lợi hơn.
2-Sự khác biệt về rủi ro đối với nhà xuất khẩu giữa tài trợ khoản phải thu và bao thanh toán. 3-
Ngân hàng xuất nhập khẩu làm thế nào để khuyến khích các doanh nghiệp Mỹ xuất khẩu đến các
quốc gia kém phát triển mà ở đó có rủi ro chính trị? 4-
Chấp nhận của ngân hàng có thể tạo lợi ích như thế nào đối với nhà xuất khẩu, nhập khẩu và một ngân hàng? 5-
Tại sao nhà xuất khẩu lại cung cấp tài trợ cho nhà nhập khẩu? có nhiều rủi ro trong hoạt động này không? 6-
Tại sao một chính phủ phải thiết lập nhiều chương trình bảo lãnh và bảo hiểm cho xuất nhập khẩu như thế? 7-
Tập đoàn Omaha dự định vay 2 loại ngoại tệ lặp lại có lãi suất thấp và các biến động tỷ giá
hối đoái của chúng có tương quan chặt chẽ với nhau để tài trợ cho hoạt động tại Mỹ. Giải thích tại
sao phương sai của lãi suất tài trợ hiệu dụng danh mục với 2 loại tiền tệ lại thấp hơn phương sai
của lãi suất tài trợ hiệu dụng của từng loại tiền? 8-
Tại sao một công ty mẹ của công ty đa quốc gia nên xem xét tài trợ từ các công ty con của mình? 9-
Thảo luận về việc sử dụng điểm hòa vốn khi tài trợ bằng ngoại tệ. tại sao các công ty
thường không ưa thích rủi ro khi quyết định liệu nên tài trợ bằng nội tệ hay ngoại tệ? 10-
Phân bố xác suất của lãi suất tài trợ hiệu dụng khi tài trợ bằng ngoại tệ được triển khai như
thế nào? Được sử dụng như thế nào khi quyết định liệu nên tài trợ bằng nội tệ hay ngoại tệ? 11-
Khả năng một công ty phải chịu lãi suất tài trợ hiệu dụng âm như thế nào? 12-
Làm thế nào để một công ty Mỹ có thể tài trợ bằng Euro mà không nhất thiết phải đối mặt với rủi ro hối đoái? 13-
Quốc gia X thường có lãi suất cao, đồng tiền được kỳ vọng mạnh hơn USD; Quốc gia Y
thường có lãi suất thấp, đồng tiền được kỳ vọng yếu hơn USD theo thời gian. Cả X và Y đều áp lOMoAR cPSD| 58778885
đặt hạn chế về nguồn quỹ giữ lại tại công ty con không cho chuyển về nước trong 4 năm tới. theo
bạn công ty con nào sẽ bị ảnh hưởng xấu nếu việc tồn tại hạn chế cơ hội mở rộng? 14-
Biết lãi suất 1 năm của đồng AUD là 14%, AUD được kỳ vọng tăng giá 8% so với USD
trong năm tới. Hỏi lợi suất hiệu dụng công ty Mỹ đầu tư trên khoản tiền gửi có kỳ hạn 1 năm bằng đồng AUD là bao nhiêu? 15-
Biết tỷ giá kỳ hạn 1 năm được sử dụng để dự báo tỷ giá giao ngay tương lai. Tỷ giá giao
ngay của đồng Ringgit (MYR) là 0, 2 USD, tỷ giá kỳ hạn 1 năm là 0, 19 USD. Lãi suất 1 năm của
Malaysia là 11%. Hỏi lãi suất hiệu dụng công ty Mỹ đầu tư trên khoản tiền gửi có kỳ hạn 1 năm
bằng đồng MYR là bao nhiêu? 16-
Biết lãi suất 1 năm tại Venezuela là 90%, tại Mỹ là 6%. Hãy xác định giá trị hòa vốn cho
thay đổi % của tiền tệ Venezuela (đồng bivar - VEF) có thể mang lại cùng lợi suất thực cho khoản
tiền gửi có kỳ hạn 1 năm tại Venezuela cũng như tại Mỹ. 17-
Giả sử tồn tại tình trạng ngang bằng lãi suất. Các công ty Mỹ có thể xem xét đặt tài khoản
tiền gửi ở các quốc gia có lãi suất cao hay không? 18-
Nếu một công ty Mỹ tin rằng hiệu ứng Fisher hiện hữu thì những tác động liên quan nào
đến chiến lược cố gắng tạo ra lợi nhuận cao từ đầu tư bằng ngoại tệ với lãi suất cao là gì? 19-
tại sao một công ty Mỹ có thể xem xét đầu tư nguồn quỹ ngắn hạn vào đồng Euro ngay cả
khi công ty không có dòng tiền mặt xảy ra trong tương lai bằng đồng Euro? 20-
Giải thích tại sao công ty Hofstra không có hoạt động kinh doanh tại châu âu nhưng đầu tư
tiền mặt ngắn hạn ở 6 quốc gia châu âu lại được xem là đa dạng hóa tốt và chịu mức rủi ro tỷ giá
thấp?Biết mỗi quốc gia đều sử dụng Euro làm nội tệ. 21-
Công ty Mc Neese có nên xem xét đầu tư nguồn ngân quỹ vào các nước Mỹ latin nơi có
thể mở rộng các cơ sở kinh doanh. Biết lãi suất cao, số tiền thu được có thể tái đầu tư. Hỏi khi nào
thì chiến lược này thất bại?
BÀI TẬP THỰC HÀNH
Chương 1. TỔNG QUAN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Chương 2. CÁC CÔNG CỤ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Bài 1. Ngân hàng Steton yết giá AUD 0, 784 – 0, 8 USD. Hỏi phần trăm chênh lệch giữa giá mua và giá bán là bao nhiêu?
Bài 2. Ngân hàng Fullerton yết giá đồng Peruvian 0, 188 – 0, 19 USD. Hỏi phần trăm chênh lệch
giữa giá mua và giá bán là bao nhiêu?
Bài 3. Công ty Wolfpack của Mỹ đang thực hiện một hợp đồng xuất khẩu sang Anh bằng GBP. lOMoAR cPSD| 58778885
Nếu dự đoán GBP sẽ tăng giá so với USD trong tương lai, công ty có nên sử dụng hợp đồng kỳ
hạn để phòng vệ không?
Bài 4. Nếu tỷ giá trực tiếp của Euro là 1, 25 USD thì tỷ giá gián tiếp của Euro sẽ là bao nhiêu? Bài
5. Biết đồng Zloty của Ba Lan bằng 0, 17USD và Yên nhật bằng 0, 008 USD. Hỏi tỷ giá chéo của Zloty với Yên?
Bài 6. Biết công ty cổ phiếu Genevo có giá 80 CHF, tỷ giá giao ngay 0, 7USD. Dự đoán năm tới
giá cổ phiếu Genevo giảm 3%, CHF tăng 8% so với USD. Ước tính giá trị của ADRs trong năm tới.
Bài 7. Biết 1 USD = 3, 00 peso Argentina; 1 peso Argentina = 0, 05 CAD. Để mua được 100. 000
CAD bạn cần bao nhiêu USD?
Bài 8. Trong suôt thời kỳ tính toán Euro liên tục tăng giá so với USD. Hỏi tỷ giá trực tiếp Euro
tăng hay giảm? tỷ giá gián tiếp Euro tăng hay giảm?
Bài 9. Smart Banking Corp dự tính vay 5 tr USD với lãi suất 6%năm để đầu tư vào Canada với lãi
suất 9% trong 6 ngày. Biết tỷ giá CAD hiện tại 0, 95 USD, dự kiến 6 ngày tới 0, 94 USD.
Theo bạn công ty có nên mượn USD và đầu tư vào CAD không? Nếu đầu tư lời (lỗ) bao nhiêu?
Bài 10. Biết tỷ giá giao ngay đồng GBP là 1, 73 USD, dự kiến 1 năm sau sẽ còn 1, 66 USD. Hỏi
tỷ lệ phần trăm giảm giá?
Bài 11. Biết năm ngoại 1 USD = 0, 7 SEK; 1 PLN = 0, 4 USD. Hiện tại 1 USD = 0, 8 SEK; 1 PLN
= 0, 44 USD. Hỏi tỷ giá chéo đồng zloty Ba lan tính bằng đồng Krona Thụy Điển thay đổi bao nhiêu phần trăm?
Bài 12. Diamond Bank dự đoán tỷ giá giao ngay đồng SGD/USD sẽ giảm từ 0, 43 còn 0, 42 USD
trong 60 ngày nữa, Biết lãi suất USD 7% - 7, 2%; lãi suất SGD 22% - 24%. Nếu đầu tư 10 tr SGD
trong 60 ngày ngân hàng sẽ lời hay lỗ, bao nhiêu? Theo bạn ngân hàng có nên theo đuổi chiến lược này hay không?
Bài 13. Biết sự thay đổi của đồng zloty ba Lan so với đồng USD Mỹ như sau: ngày 01/5: 0, 4602;
ngày 01/6: 0, 4709 USD; ngày 01/7: 0, 4888; ngày 01/8 là 0, 4406 và ngày 01/9 là 0, 4206
USD. Hãy tính độ lệch chuẩn các biến động tỷ giá hàng tháng của zloty.
Bài 14. Blule Demon Bank kỳ vọng tỷ giá giao ngay đồng MXP/USD sẽ giảm từ 0, 15 còn 0, 14
USD trong 10 ngày nữa, Biết trên thị trường IBOR: lãi suất USD 8% - 8, 3%; lãi suất SGD 8, 5%
- 8, 7%. Nếu công ty vay được 10 tr USD hoặc 70 tr MXP để đầu tư thì sẽ lời, lỗ bao nhiêu? Nếu
đồng MXP/USD sẽ tăng giá từ 0, 15 còn 0, 17 USD Công ty có thể kiếm lãi mà không sử dụng
quỹ tiền tiền gửi được không?
Bài 15. Kurnick kỳ vọng tỷ giá giao ngay đồng GBP/USD sẽ giảm từ 1, 7 còn 1, 68 USD trong 1
năm nữa, công ty có thể vay được 1 tr USD với lãi suất 6% năm hoặc vay 1 tr GBP với lãi suất 5%
năm để đầu tư. Công ty cũng có thể đầu tư khoản tiền gửi phi rủi ro 1 tr USD với lãi suất 5% lOMoAR cPSD| 58778885
năm hoặc vay 1 tr GBP với lãi suất 4% năm. Hãy xác định mức lời, lỗ dự tính bằng USD nếu theo
đuổi chiến lược kinh doanh dựa vào sự giảm giá của đồng GBP.
Bài 16. Một nhà đầu cơ mua một quyền chọn mua CAD với giá thực hiện là 0, 8 USD và mức phí
là 0, 06 USD/quyền. Biết hợp đồng có 50. 000 quyền. Nếu vào thời điểm đến hạn, tỷ giá giao ngay
của CAD là 0, 65 USD, thì lợi nhuận trên 1 quyền và cho 1 hợp đồng sẽ là bao nhiêu? Tỷ giá giao
ngay sẽ là bao nhiêu vào thời điểm đến hạn để nhà đầu cơ hòa vốn và lợi nhuận ròng trên mỗi đơn
vị quyền chọn cho người bán là bao nhiêu?
Bài 17. Một nhà đầu cơ mua một quyền chọn mua AUD với giá thực hiện là 0, 8 USD và mức phí
là 0, 02 USD. Nếu vào thời điểm đến hạn, tỷ giá giao ngay của AUD là 0, 74 USD, thì nhà đầu cơ
có nên thực hiện quyền chọn hôm nay không hay để đến khi đáo hạn? lợi nhuận ròng trên mỗi đơn
vị tiền tệ của việc bán quyền chọn bán này là bao nhiêu?
Bài 18. Biết tỷ giá giao ngay của NZD là 0, 7 USD. Một quyền chọn mua NZD 1 năm với giá thực
hiện là 0, 71 USD và mức phí là 0, 02 USD. Một quyền chọn bán NZD tại mức hòa vốn 1 năm với
mức phí là 0, 03 USD. Dự đoán 1 năm sau tỷ giá giao ngay của NZD sẽ là 0, 75 USD, nếu mua
quyền chọn mua sẽ lời lỗ trên mỗi đơn vị là bao nhiêu? Nếu bán quyền chọn bán đồng NZD tại
mức hoàn vốn thời hạn 1 năm thì sẽ lời lỗ trên mỗi đơn vị là bao nhiêu?
Bài 19. Biết 1 tháng trước giá giao ngay đồng EUR là 1, 49 USD, giá kỳ hạn 1 tháng là 1, 50 USD.
Nếu hiện tại bạn bán quyền chọn mua EUR tại mức hòa vốn, với mức phí 0, 02 USD. Hãy xác
định mức lời, lỗ trên mỗi đơn vị quyền chọn nếu giá giao ngay của EUR hiện tại là 1, 55 USD.
Bài 20. Mike Suerth bán một quyền chọn mua đồng CAD với giá 0, 01 USD/quyền, giá thực hiện
là 0, 76 USD/quyền và giá giao ngay tại mức hòa vốn của HĐQC được thực thi là 0, 82 USD. Giả
định có 50, 000 quyền chọn. Mike nhận tiền khi thực hiện thì sẽ lời lỗ bao nhiêu?
Bài 21. Alice Duever mua quyền chọn bán đồng GBP với mức phí là 0, 04 USD/quyền, giá thực
thi 1, 80 USD/quyền và giá giao ngay vào thời điểm thực thi là 1, 59 USD. Giả định có 31. 250
quyền chọn. Hỏi lợi nhuận trên mỗi quyền chọn là bao nhiêu?
Bài 22. Công ty Bulldog bán quyền chọn bán đồng AUD với mức phí 0, 01 USD/quyền giá thực
thi 0, 76 USD/quyền. Hỏi lợi nhuận trên mỗi quyền chọn là bao nhiêu vào thời điểm thực thi nếu
mức giá thay đổi tuần tự từ: 0, 72; 0, 73; 0, 74; 0, 75; 0, 76 USD?
Bài 23. Randy Rudecki mua quyền chọn mua đồng GBP với giá là 0, 02 USD/quyền, giá thực thi
1, 45 USD/quyền và giá giao ngay vào thời điểm thực thi là 1, 46 USD. Giả định có 31. 250 quyền
chọn. Hỏi lợi nhuận nếu tham gia quyền chọn này là bao nhiêu?
Bài 24. Bama corp bán quyền chọn đồng GBP với mức phí là 0, 06 USD/quyền, giá thực thi 1, 58
USD/quyền> Bama dự kiến sẽ mua lại đồng tiền này vào ngày quyền chọn được thực hiện. hãy
tính toán lời, lỗ theo các mức giá giao ngay tương ứng sau: 1, 53; 1, 55; 1, 57; 1, 60; 1, 62; 1, 64; 1, 68 USD.
Bài 25. Công ty Auburnp mua quyền chọn mua đồng CAD với mức phí là 0, 02 USD/quyền, giá
thực thi 0, 86 USD/quyền. Công ty dự kiến sẽ mua lại đồng tiền này trước khi thấy được tính khả
thi thực hiện quyền chọn. Theo bạn công ty có nên chờ đợi cho đến ngày hết hiệu lực không? hãy
tính toán lời, lỗ theo các mức giá giao ngay tương ứng sau: 0, 76; 0, 79; 0, 84; 0, 87; 0, 89 và 0, 91 USD. lOMoAR cPSD| 58778885
Bài 26. Công ty LSU mua quyền chọn mua đồng CAD với mức phí là 0, 03 USD/quyền, giá thực
thi 0, 75 USD/quyền. Công ty dự kiến sẽ mua lại đồng tiền này trước khi thấy được tính khả thi
thực hiện quyền chọn. Theo bạn công ty có nên chờ đợi cho đến ngày hết hiệu lực không? hãy tính
toán lời, lỗ theo các mức giá giao ngay tương ứng sau: 0, 76; 0, 79; 0, 84; 0, 87 USD.
Bài 27. Biết ngày 1/11 giá giao ngay của GBP là 1, 58 USD và giá hợp đồng tương lai tháng 12 là
1, 59 USD. Dự đoán đồng GBP sẽ giảm giá trong suốt tháng 11 và sẽ là 1, 51 USD vào ngày
30/11. Bạn nghĩ chuyện gì đã xảy ra đối với hợp đồng tương lai này? Tại sao? Nếu biết nguyên
nhân bạn có ý định mua, bán hợp đồng này vào tháng 12 không?
Bài 28. Hãy tính toán mức chiết khấu hoặc mức phí của hợp đồng kỳ hạn (phần bù kỳ hạn) cho
đồng MXP với giá kỳ hạn 90 ngày là 0, 102 USD và giá giao ngay là 0, 10 USD.
Bài 29. GBPBrian Tull bán quyền chọn bán đồng CAD với mức phí là 0, 03 USD/quyền, giá thực
thi 0, 75 USD/quyền và giá giao ngay vào thời điểm thực thi là 0, 72 USD. Giả định có 31. 250
quyền chọn. Hỏi lợi nhuận trên mỗi quyền chọn bán này là bao nhiêu?
Bài 30. Biết 1 năm trước giá giao ngay đồng GBP là 1, 7 USD, hợp đồng tương lai 1 năm trước
của GBP đưa ra mức chiết khấu là 6%. Giả định tại thời điểm đó nhà đầu tư quyết định bán HĐTL
1. 000. 000 GBP. 1 năm sau (hôm nay) giá trị đồng GBP bị đánh giá thấp 4% so với USD. Hãy xác
định lời, lỗ bằng USD từ hợp đồng tương lai.
Bài 31. Lấy lại ví dụ 30 biết mức phí quyền chọn mua là 0, 035 USD, mức phí quyền chọn bán là
0, 025 USD. Hãy vẽ đồ thị phản ứng tình huống đối với chiến thuật mua quyền chọn mua và quyền
chọn bán (bán quyền chọn mua và quyền chọn bán) đồng thời với cùng giá thực hiện đồng GBP.
Bài 32. Biết quyền chọn GBP sau đây hiện có thể thực hiện:
- Phí quyền chọn mua = 0, 04 USD/GBP
- Phí quyền chọn bán = 0, 03 USD/GBP
- Giá thực thi quyền chọn mua = 1, 56 USD/GBP
- Giá thực thi quyền chọn bán = 1, 53 USD/GBP
- Một hợp đồng quyền chọn có giá là 31. 250 GBP
Hãy thực hiện bảng tính cho chiến thuật mua quyền chọn mua và quyền chọn bán với giá thực hiện
khác nhau. Xác định điểm hòa vốn cho chiến thuật này. Nếu giá giao ngay của GBP khi kết thúc
hợp đồng là 1, 55 USD thì phần lời, lỗ của người mua sử dụng chiến thuật này sẽ là bao nhiêu?
Nếu giá giao ngay của GBP khi kết thúc hợp đồng là 1, 50 USD thì phần lời, lỗ của người bán sử
dụng chiến thuật này sẽ là bao nhiêu?
Bài 33. Biết sáng nay một hợp đồng quyền mua đồng CAD có giá thực thi là 0, 71 USD, mức phí
là 0, 02 USD, ngày hết hạn là 1 tháng. Trưa nay nhiều thông tin không tốt về đồng CAD tuy nhiên
tỷ giá giao ngay đồng CAD vẫn ở mức 0, 71 USD. Hỏi mức phí của hợp đồng quyền chọn mua
này sẽ cao hơn, thấp hơn hay bằng 0, 02 USD vào trưa nay? Giải thích. lOMoAR cPSD| 58778885
Chương 4. HỐI ĐOÁI VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐOÁI
Bài 1. Một nhà đầu tư có 500. 000 USD. Biết tỷ giá giao ngay hiện hành của đồng Dirhams maroc
MAD là 0, 110 USD, tỷ giá kỳ hạn 60 ngày đồng MAD là 0, 108 USD, lãi suất 60 ngày ở Mỹ là
1% ở Maroc là 2%. Hỏi lợi suất kinh doanh chênh lệch lãi suất có bảo hiểm là bao nhiêu?
Có đạt được mục đích của nhà đầu tư không? Có tính khả thi dối với nhà đầu tư người Maroc không?
Bài 2. Biết hiện tại lãi suất 1 năm ở Mỹ là 10%, ở Canda là 11%, giả định quy luật ngang bằng lãi
suất tồn tại. Hỏi tỷ giá kỳ hạn đồng CAD sẽ tăng hay giảm. Nếu nhà đầu tư Mỹ cố gắng kinh doanh
chênh lệch lãi suất thì suất sinh lời sẽ là bao nhiêu? Nếu nhà đầu tư Canada cố gắng kinh doanh
chênh lệch lãi suất thì suất sinh lời sẽ là bao nhiêu?
Bài 3. Biết hiện tại lãi suất 1 năm ở Mỹ là 4%, ở Pháp là 6%, theo lý thuyết ngang bằng lãi suất
mức tăng có giảm tỷ giá kỳ hạn của đồng EUR sẽ là bao nhiêu? Nếu tỷ giá giao ngay của đồng
EUR là 1, 1 USD thì tỷ giá kỳ hạn 1 năm của đồng EUR sẽ là bao nhiêu?
Bài 4. Biết hiện tại lãi suất 1 năm ở Mỹ là 11%, ở Malaysia là 40%, Nếu một ngân hàng mỹ sẳn
sàng mua ngay bây giờ với tỷ giá kỳ hạn giảm 13%. Liệu kinh đoanh chênh lệch lãi suất có bảo
hiểm có đáng để xem xét không?
Bài 5. Biết tỷ giá giao ngay đồng Peso mexico (MXP) là 0, 10 USD, tỷ giá kỳ hạn 180 ngày của
MXP là 0, 098 USD, lãi suất 180 ngày tại Mexico là 6%, ở Mỹ là 5%. Hỏi kinh đoanh chênh lệch
lãi suất có bảo hiểm có giá trị đối với nhà đầu tư Mexico có đồng Peso không?
Bài 6. Biết hiện tại lãi suất 1 năm ở Mỹ là 10%, ở Newzealand là 6%, tỷ giá giao ngay của NZD
là 0, 50 USD, tỷ giá kỳ hạn là 0, 54 USD. Hỏi kinh đoanh chênh lệch lãi suất có bảo hiểm có khả
thi hay không đối với nhà đầu tư Mỹ, nhà đầu tư Nezealand không?
Bài 7. Biết tỷ giá giao ngay đồng dollar Canada (CAD) là 0, 80 USD, tỷ giá kỳ hạn 90 ngày của
CAD là 0, 79 USD, lãi suất 90 ngày tại Canada là 4%, ở Mỹ là 3%. Hỏi suất sinh lời đối với nhà
đầu tư Mỹ sử dụng kinh đoanh chênh lệch lãi suất có bảo hiểm là bao nhiêu (1 tr USD)? Các tác
nhân thị trường nào có thể xảy ra để loại trừ khả năng tồn tại của kinh đoanh chênh lệch lãi suất có bảo hiểm không?
Bài 8. Biết giá đồng CAD/USD là 0, 90, giá đồng NZD/USD là 0, 30; giá đồng CAD/NZD là 3,
02. Hỏi sử dụng kinh đoanh chênh lệch ba bên có khả thi hay không? Nếu có hãy phản ánh quá
trình kinh doanh và tính toán lợi nhuận thu được nếu bắt đầu tư 1 tr USD. Các tác nhân thị trường
nào có thể xảy ra để loại trừ khả năng tồn tại của kinh đoanh chênh lệch ba bên không?
Bài 9. Biết giá mua vào đồng NZD ở NH Beal là 0, 41 USD, NH Yardley là 0, 398 USD, giá bán
ra đồng NZD ở NH Beal là 0, 404 USD, NH Yardley là 0, 400 USD. Hỏi sử dụng kinh đoanh chênh
lệch theo vị trí có khả thi hay không? Nếu có hãy phản ánh quá trình kinh doanh và tính toán lợi
nhuận thu được nếu bắt đầu tư 1 tr USD. Các tác nhân thị trường nào có thể xảy ra để loại trừ khả
năng tồn tại của kinh đoanh chênh lệch ba bên không? lOMoAR cPSD| 58778885
Bài 10. Giả sử tỷ giá giao ngay đồng GBP là 1, 73 USD. Tỷ giá giao ngay sẽ điều chỉnh như thế
nào theo PPP nếu tỷ lệ lạm phát ở Anh là 7%, trong khi ở Mỹ là 2%?
Bài 11. Giả sử tỷ giá giao ngay đồng SGD là 0, 7 USD, lãi suất ở Mỹ là 11% và ở Singapore là
7%. Tỷ giá giao ngay 1 năm sẽ thế nào theo IEF? ảnh hưởng làm cho tỷ giá giao ngay thay đổi theo IEF là gì?
Bài 12. Biết lãi suất thực đòi hỏi của nhà đầu tư tại Mỹ là 2%, tại Mexico là 2%; lãi suất danh
nghĩa tại Mỹ là 11%, tại Mexico là 15%; tỷ giá giao ngay tại Mexico là 0, 20 USD; tỷ giá kỳ hạn
1 năm tại Mexico là 0, 19 USD. Hãy sử dụng tỷ giá kỳ hạn, tỷ giá giao ngay và chênh lệch lạm
phát kỳ vọng để dự báo % thay đổi đồng Peso Mexico năm sau.
Bài 13. Beth Miler không tin vào hiệu ứng IEF tồn tại. Biết lãi suất 1 năm tại châu âu là 5%, tại
Mỹ là 3%. Beth quyết định đổi 100. 000 USD sang Euro và đầu tư vào Đức. sau 1 năm Beth đổi
lại từ đồng Euro sang USD, tỷ giá hiện tại của đồng Euro là 1, 1 USD. Hỏi tỷ giá giao ngay của
đồng Euro trong 1 năm là bao nhiêu? Nếu tỷ giá giao ngay của đồng Euro trong 1 năm là 1, 0 USD,
1, 08 USD tỷ lệ sinh lời từ chiến lược của Beth sẽ là bao nhiêu? Tỷ giá giao ngay của đồng
Euro trong 1 năm là bao nhiêu để chiến lược của Beth thành công?
Bài 14. Biết lãi suất danh nghĩa tại Mỹ là 4%, tại châu âu là 6%, lạm phát kỳ vọng tại Mỹ là 2%,
tại châu âu là 5%, tỷ giá giao ngay tại châu âu là 1, 13 USD, tỷ giá kỳ hạn 1 năm tại châu âu là 1,
10 USD. Hỏi IIRP có tồn tại không? Theo PPP (theo IEF) tỷ giá kỳ vọng giao ngay cuả đồng
Euro trong 1 năm sẽ là bao nhiêu?
Bài 15. Biết lãi suất phi rủi ro 1 năm tại Mỹ là 2%, tại Mexico là 10%, tỷ giá giao ngay của đồng
peso Mexico là 0, 14 USD. Giả sử ngang bằng lãi suất tồn tại. Hỏi phần bù tỷ giá kỳ hạn bao nhiêu?
Tính tỷ giá kỳ hạn 1 năm của đồng peso? Dựa vào IEF cho biết tỷ giá giao ngay kỳ vọng thay đổi
bao nhiêu vào năm tới? nếu tỷ giá giao ngay thay đổi dúng như kỳ vọng theo IEF thì tỷ giá giao
ngay trong 1 năm sẽ là bao nhiêu?
Bài 16. Giả sử kinh doanh chênh lệch giá địa phương bảo đảm rằng các tỷ và giá giao ngay được
liên kết thích hợp và bạn tin vào thuyết ngang bằng sức mua PPP. Biết tỷ giá giao ngay đồng GBP
là 1, 8 USD, đồng CHF là 0, 3 GBP. Tỷ lệ lạm phát kỳ vọng 1 năm ở Anh là 7%, thũy sĩ là 5%,
Mỹ là 1%. Lãi suất 1 năm ở Anh là 6%, thũy sĩ là 2%, Mỹ là 4%. Hỏi tỷ giá giao ngay kỳ vọng về
đồng CHF so với đồng USD trong 1 năm sẽ là bao nhiêu?
Bài 17. Biết lãi suất 3 tháng của ở Mỹ là 1%, Canada là 4%, ngang bằng lãi suất tồn tại. lạm phát
kỳ vọng ở Mỹ là 5%, Canada là 2%. Một quyền chọn mua với kỳ đáo hạn 3 tháng bằng đồng CAD
có thể thực hiện với phần bù là 0, 02 USD và giá thực hiện là 0, 64 USD. Tỷ giá giao ngay lOMoAR cPSD| 58778885
đồng CAD là 0, 65 USD. Hãy tính khoản dollar Mỹ? lời, lỗ do mua hợp đồng quyền chọn mua (và
hợp đồng tương lai) từ 100. 000 CAD?
Bài 18. Biết tỷ giá giao ngay của đồng Peso Canada là 0, 1 USD, giả sử ngang bằng sức mua tồn
tại. tỷ lệ lạm phát kỳ vọng ở Mỹ là 7%, Mexico là 3%. Công ty Wake Forest có kế hoạch nhập
hàng từ mexico và cần 20 tr peso Canada. Hãy xác định lượng USD kỳ vọng phải thanh toán cho lượng peso trong 1 năm.
Bài 19. Biết Mỹ và Rueland có cùng mức lãi suất thực là 3%, lạm phát kỳ vọng sau 1 năm ở Mỹ
là 6%, ở Rueland là 21%, ngang bằng lãi suất tồn tại, hợp đồng tương lai kỳ hạn 1 năm cho đồng
Rueland có giá là 0, 40 USD. Hỏi tỷ giá giao ngay cho đồng Rueland là bao nhiêu?
Bài 20. Biết lãi suất danh nghĩa 1 năm ở Mỹ là 6%, ở Canada là 5%. Giả sử bạn tin răng có ngang
bằng sức mua. Và tin lãi suất thực 1 năm ở Mỹ là 2%, ở Canada là 3%. Tỷ giá giao ngay hiện tại
đồng CAD là 0, 9 USD. Hỏi tỷ giá giao ngay đồng CAD sau 1 năm sẽ là bao nhiêu?
Bài 21. Giả sử bạn tin răng có ngang bằng sức mua. Bạn đang kỳ vọng lạm phát ở Canada năm
sau là 3 % và ở Mỹ là 8%. Tỷ giá giao ngay hiện tại đồng CAD là 0, 9 USD và hợp đồng tương lai
của đồng CAD có mức giá là 0, 88 USD. Tính lãi lỗ nếu nhà đầu tư bán hợp đồng tương lai hôm
nay với số tiền 1 tr CAD và thanh toán hợp đồng theo kỳ hạn thanh toán?
Bài 22. Giả sử một công ty Mỹ có lợi nhuận ước đoán trong 4 năm tới 7%, trong khi lãi suất
Mexico ước đoán 20% năm. Hãy xác định phần bù hay mức chiết khấu tỷ giá kỳ hạn của đồng
MXP trong 4 năm tới để sử dụng dự đoán % thay đồng đồng Peso trong 4 năm tới.
Bài 23. Biết tỷ giá kỳ hạn 90 ngày đồng CAD là 0, 8 USD, đồng JPY là 0, 012 USD; tỷ giá giao
ngay sau 90 ngày đồng CAD là 0, 82 USD, đồng JPY là 0, 011 USD. Giả sử tỷ giá kỳ hạn được
dùng để dự báo tỷ giá giao ngay trong tương lai, dựa trên sai số 1%. Hãy xác định xem đồng
CAD hay đồng JPY được dự báo chính xác hơn?
Bài 24. Biết thông tin sau
Giai Giá trị dự báo Giá trị thực đồng Giá trị dự báo Giá trị thực đồng đoạn đồng yên
Nhật Yên Nhật đồng Bảng Anh Bảng Anh 1 0, 0050 USD 0, 0051 USD 1, 50 USD 1, 51 USD 2
0, 0048 USD 0, 0052 USD 1, 53 USD 1, 50 USD 3
0, 0053 USD 0, 0052 USD 1, 55 USD 1, 58 USD 4
0, 0055 USD 0, 0056 USD 1, 49 USD 1, 52 USD
Hãy xác định đồng tiền nào được dự báo chính xác hơn.
Bài 25. Giả sử bạn có được niêm yết về tỷ giá kỳ hạn 1 năm đồng MXP. Biết lãi suất 1 năm của
MXP là 40%, ở Mỹ là 7%, dự đoán năm tới đồng MXP giảm giá 12%. Bạn có cho rằng trong
trường hợp này tỷ giá kỳ hạn đã định giá quá mức tỷ giá giao ngay 1 năm tới không?
Bài 26. bạn tin ngang bằng sức mua và ngang bằng lãi suất tồn tại. Biết hiện tại lãi suất danh nghĩa
hàng năm tại Singapore là 18%, tại Mỹ là 3%, dự đoán lạm phát tại Singapore là 4% và Mỹ là 1%.
Tỷ giá giao ngay hiện tại của đồng SGD là là 0, 63 USD. Bạn có cho rằng tỷ giá kỳ hạn 1 năm sau
sẽ ước lượng dưới, trên hay không thiến lệch so với tỷ giá giao ngay? Giải thích. Bài 27. Giả sử
có mô hình hồi quy được áp dụng cho các dữ liệu quá khứ như sau: lOMoAR cPSD| 58778885
et a0 aINT1 t a INT2 t 1 t
Chênh lệch lạm phát trong giai đoạn gần đây nhất là 3%. Chênh lệch lãi suất thực trong giai đoạn
sắp đến được dự đoán như sau:
Chênh lệch lãi suất Xác suất 0% 30% 1% 60% 2% 10%
Nếu công ty Stillwater sử dụng thông tin này để dự báo đồng Yên thì phân phối xác suất của phần
trăm thay đổi đồng Yên trong giai đoạn tới sẽ là bao nhiêu?
Bài 28. Giả sử bạn ứng dụng phân tích hồi quy để kiểm định mối quan hệ giữa tỷ giá giao ngay
thực và tỷ giá kỳ hạn dự đoán (F): S a a F 0 1( ) kết quả hồi quy như sau: Hệ số Sai số chuẩn - a0 = 0, 006 0, 011 - a1 = 0, 800 0, 05
Hỏi có độ lệch trong dự báo trên không? Hãy kiểm tra kết quả nếu có hãy giải thích đây là một
ước lượng quá mức hay quá thấp?
Bài 29. Biết lãi suất danh nghĩa phi rủi ro 1 năm gần đây của Bolivia là 40% do lạm phát dự tính
cao. Trong khi ở Mỹ chỉ là 8%. Tỷ giá giao ngay đồng Bolivia là 0, 14 USD. Tỷ giá kỳ hạn 1 năm
đồng Bilivia là 0, 108 USD. Hỏi tỷ lệ % thay đổi cuả đồng Bolivia được dự báo là bao nhiêu nếu
tỷ giá kỳ hạn 1 năm được sử dụng. Dự báo nào sẽ chính xác hơn?
Bài 30. Biết dòng tiền vào bằng đồng Krone Đan Mạch là 50 tr DK; dòng tiền ra là 40 tr DK, dòng
tiền vào bằng đồng Bảng Anh là 2 tr GBP, dòng tiền ra là 1 tr GBP. Tỷ giá giao ngay đồng Krone
là 0, 15 USD, đồng GBP là 1, 5 USD, giả sử đồng DK và GBP có tương quan mạnh. Hãy cho biết
đánh giá của bạn về mức độ rủi ro giao dịch của công ty.
Bài 31. Hãy xác định xem chi phí, doanh thu và dòng tiền có thể bị ảnh hưởng như thế nào bởi 3
kịch bản về các khả năng của tỷ giá đồng NZD: 0, 50 USD; 0, 55 USD và 0, 60 USD. Cho rằng
thu nhập bằng đồng NZD sẽ được chuyển về công ty mẹ tại Mỹ vào cuối kỳ, bỏ qua tác động của thuế. Biết
Ước lượng doanh thu và chi phí công ty Dekalb như sau (tr USD và tr NZD)
HĐKD tại Mỹ HĐKD tại Newzealand Doanh thu 800 USD 800 NZD Chi phí NVL 500 USD 100 NZD
Chi phí hoạt động 300 USD 0 Chi phí lãi vay 100 USD 0 Dòng tiền -100 USD 700 NZD lOMoAR cPSD| 58778885
Bài 32. Các tác động tiềm năng nếu Anh sử dụng đồng Euro -
Rủi ro kinh tế đối với các công ty Anh chính là các nhà xuất khẩu nhiều sang khu vực đồng
Euro sẽ …. . bởi vì…. . -
Rủi ro quy đổi đối với các công ty tại khu vực đồng Euro có chi nhánh tại Anh sẽ …. . bởi vì…. . -
Rủi ro kinh tế của các công ty Mỹ thực hiện hoạt động kinh doanh chủ yếu tại Anh và
không có công việc kinh doanh quốc tế nào khác sẽ …. . bởi vì…. . -
Rủi ro quy đổi đối của các công ty Mỹ có công ty con tại Anh sẽ …. . bởi vì…. . -
Rủi ro kinh tế của các công ty Mỹ xuất khẩu sang Anh và chỉ có hoạt động kinh doanh
khác là nhập khẩu từ các công ty thuộc khu vực đồng Euro sẽ …. . bởi vì…. . -
Mức chiết khấu trên tỷ giá kỳ hạn được trả bởi các công ty Mỹ mà định kỳ sử dụng thị
trường kỳ hạn để phòng vệ các khoản phải trả cho hàng nhập khẩu từ Anh sẽ …. . bởi vì…. . -
Thu nhập từ phòng kinh doanh ngoại hối của một ngân hàng Anh tiến hành các giao dịch
trao đổi ngoại tệ theo yêu cầu của các khách hàng châu âu sẽ …. . bởi vì…. . -
Giả sử đồng CHF có mối tương quan cao với đồng GBP hơn là đồng EUR. Một công ty
Mỹ có hoạt động xuất khẩu hàng tháng chủ yếu sang Anh, thanh toán bằng đồng GBP cũng có
hoạt động nhập khẩu hàng tháng chủ yếu từ nguồn cung ứng Thụy Sĩ thanh toán bằng đồng CHF.
Rủi ro kinh tế của công ty này sẽ …. . bởi vì…. -
Giả sử đồng CHF có mối tương quan cao với đồng GBP hơn là đồng EUR. Một công ty
Mỹ có hoạt động xuất khẩu hàng tháng chủ yếu sang Anh, thanh toán bằng đồng GBP cũng có
hoạt động xuất khẩu hàng tháng chủ yếu từ nguồn cung ứng Thụy Sĩ thanh toán bằng đồng CHF.
Rủi ro kinh tế của công ty này sẽ …. . bởi vì…. -
Sự tin cậy của chính phủ Anh đối với chính sách tiền tệ như là một phương tiện để kiểm
soát nền kinh tế sẽ…. . bởi vì…. .
Bài 33. Ralton công ty Mỹ có dòng tiền vào là 100 tr CHF; dòng tiền ra là 100 tr GBP, Tỷ giá hiện
tại của đồng CHF khoảng 0, 7 USD, đồng GBP là 1, 9 USD. Công ty Ralton không phòng vệ vị
thế của nó. giả sử đồng CHF và GBP có tương quan cao theo các biến động so với đồng USD. Hãy
giải thích liệu Ralton sẽ có được tác động thuận lợi hay bất lợi nếu đồng USD suy yếu so với các
đồng tiền nước ngoài theo thời gian.
Bài 34. có 2 công ty chỉ có hoạt động kinh doanh quốc tế, một xuất khẩu sang Canada, một sang
Balan và Mexico mỗi nước một nửa. và nhận lại tiền nội tệ. giả sử có số liệu cuối kỳ về tỷ giá giao
ngay của các đồng tiền trong 6 tháng qua như sau: Cuối tháng CAD MXP PLZ 1 0, 8142 USD 0, 09334 USD 0, 29914 USD 2 0, 8176 USD 0, 09437 USD 0, 29829 USD 3 0, 8395 USD 0, 09241 USD 0, 30187 USD 4 0, 8542 USD 0, 09263 USD 0, 3088 USD 5 0, 8501 USD 0, 09251 USD 0, 30274 USD