VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG a.Định nghĩa:
Vốn lưu động ròng đo lường mức độ hiệu quả hoạt động cũng như sức khỏe tài chính
ngắn hạn của một doanh nghiệp. b. Công thức tính:
Vốn lưu động ròng ( VLĐR) = Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn c. Ý nghĩa:
Vốn lưu động ròng là một chỉ tiêu tổng hợp để đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp,
cho biết nội dung chủ yếu sau:
P Doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn hay không? Nghĩa là
doanh nghiệp có thể dùng tài sản NH để thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn.
P TSDH của doanh nghiệp có được tài trợ vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn hay không?
VLĐR dương: Toàn bộ TSDH được tài trợ từ nguồn vốn dài hạn VLĐR > 0 NỢ NH TSNH VỐN DH TSDH
Ø DN đủ vốn DH tài trợ cho tài sản dài hạn mà còn thừa để tài trợ cho các nhu cầu ngắn hạn.
Ø DN có khả năng thanh toán tốt, có thể trang trải các khoản nợ ngắn hạn.
VLĐR âm: DN dùng nguồn vốn NH để tài trợ cho đầu tư DH.
Ø Khá nguy hiểm vì khi hết hạn vay thì phải tìm nguồn vốn khác thay thế.
Ø Nếu tình trạng này liên tục xảy ra thì sự tồn tại của doanh nghiệp sẽ bị đe doạ có thể
đẩy tới tình thế là bán tài sản cố định. VLĐR < 0 TSNH NỢ NH TSDH VỐN DH
VLĐR Tăng chưa chắc đã là dầu hiệu tốt
VLĐR giảm chưa hẳn là dấu hiệu không thuận lợi
P VLĐR tăng do tăng nguồn vốn dài hạn, do P VLĐR giảm khi cơ cấu nguồn vốn vẫn đảm
nợ DH tăng, đặc biệt nợ dài hạn lớn hơn bảo an toàn VCSH
P VLĐR tăng do phải bán bớt tài sản DH
cần cho hoạt động sản xuất kinh doanh d. Áp dụng phân tích:
Đơn vị tính: ( đồng) Khoản mục Biến động Năm 2007 Năm 2008 mục ST TL Tài sản ngắn hạn 179,079,163,900 410,325,459,685 231,246,295,785 2.29 Tiền và các khoản 44,423,027,953 30,533,213,380 -13,889,814,573 0.69 tương đương tiền Các khoản đầu tư tài 14,055,000,000 196,055,000,000 182,000,000,000 13.95 chính ngắn hạn Các khoản phải thu 30,318,114,546 88,974,345,553 58,656,231,007 2.93 ngắn hạn Hàng tồn kho 86,850,781,794 86,639,874,166 -210,907,628 1.00 Tài sản ngắn hạn khác 3,432,239,607 8,123,026,586 4,690,786,979 2.37 Nợ ngắn hạn 141,006,182,097 109,178,724,108 -52,381,855,883 0.70 VLĐR 38,072,981,803 301,146,735,577 263,073,753,774 7.910
Trong 2 năm VLĐR>0 , như vậy BBC có khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn,
Năm 2008 VLĐR khá lớn, tăng 263,073,753,774 tương đương với 7.910 lần so
với năm 2007. Đây là một sự thay đổi lớn trong VLĐR, nó ảnh hưởng trực tiếp
đến luồng tiền của BBC. VLĐR tăng là do:
- Tăng các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn ( năm 2008 tăng 13.95 lần so với
năm 2007). Khoản mục này tăng là do công ty đã lấy tiền mặt để gửi kỳ hạn tại ngân hàng.
- Tăng các khoản phải thu ngắn hạn, đồng thời giảm hàng tồn khoÚ Doanh
nghiệp bán hàng tốt nhưng khách hàng chậm thanh toán
- Tăng tài sản ngắn hạn khác
- Giảm nợ ngắn hạn xuống còn 109,178,724,108 tương đương với giảm 0.7
lầnÚ tài sản dài hạn của BBC được tài trợ vững chắc bởi nguồn vốn dài
hạn.Thực tế cho thấy, Trong năm 2008 BBC đã phát hành một lượng lớn
cổ phiếu (4,650,000) cho cổ đông chiến lược là Lotte Confectionery Hàn
Quốc, nâng vốn điều lệ của BBC tạo điều kiện thuận lợi để triển khai các dự án lớn.
Như vậy VLĐR của BBC tăng, đây là dấu hiệu thuận lợi. Nó chứng tỏ BBC
có sức mạnh tài chính trong ngắn hạn khá dồi dào.