Quỹ mở (OPEN - END FUND) là gì ?

Quỹ mở (OPEN - END FUND) là gì ?
1. Khái niệm quỹ mở (Open - End fund)
1.1 Quỹ mở (Open - End fund) là gì?
Quỹ mở (OPEN - END FUND) là hình thức công ty đầu tư bán các cổ phần
mới cho công chúng và sẵn sàng mua lại (thu hồi) cổ phần của nó theo giá thị
trường khi các nhà đầu tư muốn bán. Các công ty đầu tư mở được công
chúng biết đến như các quỹ hỗ tương, và được gọi như thế vì các công ty
này liên tục tạo ra các cổ phần mới khi chúng bán chứng khoán. Kết quả là,
giá trị tài sản ròng của các quỹ hỗ tương tàng hay giảm khi các nhà đầu tư
mua cổ phần hay mua lại chúng. Các quỹ thường đầu tư vào nhiều loại công
cụ tài chính, bao gồm cổ phiếu thường, trái phiếu công ty, trái phiếu miền
thuế, và các công cụ thị trường tiền tệ ngắn hạn. Ngược với quỹ đóng.
Quỹ mở - danh từ, trong tiếng Anh được gọi là Open-end funds. Quỹ mở là
quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng phải được mua
lại theo yêu cầu của nhà đầu tư. (Theo Văn bản hợp nhất số 27/VBHN-VPQH)
Quỹ mở được chia đều làm nhiều cổ phần mà giá của nó có thể thay đổi với
một tỉ lệ cố định theo giá trị thuần của quỹ. Mỗi khi một số lượng cổ phiếu
nhất định được quỹ mua lại thì một lượng tài sản tương ứng được bán ra.
Ngược lại, mỗi khi có thêm tiền được đầu tư vào quỹ, lại có một lượng cổ
phiếu tương ứng được tạo ra phù hợp với giá cổ phiếu hiện hành.
Đội ngũ chuyên gia tài chính giàu kiến thức lẫn kinh nghiệm của Quỹ sẽ thực
hiện việc phân bổ tài sản của bạn vào các danh mục đầu tư khác nhau, sao
cho đạt hiệu quả tốt nhất và tối ưu hóa lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Bên
cạnh đó, Quỹ mở cũng rất linh hoạt trong việc thu mua lại chứng chỉ Quỹ theo
NAV (Giá trị Tài sản ròng) vào các ngày khớp lệnh của Quỹ. Hiện tại ở Việt
Nam có xấp xỉ khoảng 40 công ty Quản lý Quỹ. Trong đó, mỗi Công ty Quản
lý Quỹ sẽ có những loại Quỹ mở khác nhau. Chẳng hạn Công ty Quản lý
Quỹ Vinacapital hiện có các quỹ mở như VFF, VESAF, VEOF, VIBF, VLBF.
Mỗi Quỹ sẽ có một chiến thuật khác nhau, có quỹ thì tập trung vào trái phiếu,
quỹ thì tập trung vào cổ phiếu hoặc có một số quỹ tập trung đa ngành nghề,… 1.2 Phân loại quỹ mở
Các nhà đầu tư sẽ có nhiều sự lựa chọn tùy thuộc vào khẩu vị, nhu cầu đầu
tư khác nhau của mỗi người. Về cơ bản những Quỹ này thường chia làm 2
dạng chính: Quỹ mở chủ động và Quỹ mở bị động
- Quỹ mở chủ động: Các chuyên gia trong ngành đầu tư sẽ chủ động thay đổi
linh hoạt cách thức đầu tư để tăng mức lợi nhuận dựa theo kinh nghiệm phân
tích về chứng khoán cùng với đánh giá tình hình kinh tế thị trường. Tùy thuộc
vào sự nhạy bén của các chuyên gia về nền kinh tế thị trường mà lãi suất của
Quỹ chủ động có khả năng tăng trưởng cao hơn so với lãi suất chung trên thị trường.
- Quỹ mở bị động: Ngược lại hoàn toàn với Quỹ chủ động, các chuyên gia
trong ngành không thể can thiệp vào Quỹ bị động. Các chỉ số tăng giảm trong
thị trường đều được mô phỏng, sao chép hoàn toàn theo một số chỉ số thị
trường như VN-Index. Điều ngày đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư sẽ tốn ít
chi phí quản lý hơn, khả năng tăng trưởng lợi nhuận hoàn toàn phụ thuộc vào
nền kinh tế thị trường. Nói đến đây chắc các bạn cũng đoán được rằng phí
quản lý quỹ chủ động sẽ cao hơn phí quản lý quỹ bị động. Về khía cạnh lãi
suất lợi nhuận, lãi xuất của quỹ chủ động có khả năng cao hơn so với lãi suất
của quỹ bị động phụ thuộc vào tình hình đầu tư trong năm.
2. Quỹ mở trong các quy định của pháp luật
Theo Văn bản hợp nhất số 06/VBHN-BTC hướng dẫn về việc thành lập và
quản lý quỹ mở các quy định chung về quỹ mở như sau: Các quy định chung
- Việc công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát thay mặt quỹ mở mua lại
chứng chỉ quỹ mở từ nhà đầu tư và bán lại hoặc phát hành thêm chứng chỉ
quỹ mở trong phạm vi vốn góp tối đa của quĩ không cần có quyết định của Đại hội nhà đầu tư.
- Tần suất và thời gian cụ thể mua lại chứng chỉ quỹ mở được quy định cụ thể trong Điều lệ quỹ.
- Công ty quản lý quỹ không phải thay mặt quỹ mở thực hiện việc mua lại
chứng chỉ quỹ mở khi xảy ra một trong các sự kiện sau đây:
+ Công ty quản lý quỹ không thể thực hiện việc mua lại chứng chỉ quỹ mở
theo yêu cầu do nguyên nhân bất khả kháng;
+ Công ty quản lý quỹ không thể xác định giá trị tài sản ròng của quỹ mở vào
ngày định giá mua lại chứng chỉ quỹ mở do Sở giao dịch chứng khoán hoặc
Trung tâm giao dịch chứng khoán quyết định đình chỉ giao dịch chứng khoán
trong danh mục đầu tư của quỹ;
+ Các sự kiện khác do Điều lệ quỹ quy định.
- Công ty quản lý quỹ báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước trong thời hạn
hai mươi bốn giờ và phải tiếp tục thực hiện việc mua lại chứng chỉ quỹ mở
sau khi các sự kiện này chấm dứt.
- Bộ Tài chính quy định cụ thể việc phát hành và mua lại chứng chỉ quỹ mở.
Về hoạt động chào bán chứng chỉ quỹ
- Việc chào bán chứng chỉ quỹ lần đầu ra công chúng chỉ được thực hiện:
+ Sau khi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy chứng nhận đăng ký chào bán chứng chỉ quỹ và
+ Công ty quản lý quỹ bảo đảm người mua tiếp cận bản cáo bạch, bản cáo
bạch tóm tắt trong hồ sơ đăng ký chào bán chứng chỉ quỹ tại các đại lý phân
phối ghi trong bản thông báo phát hành.
- Tối thiểu 15 ngày, trước ngày chào bán lần đầu chứng chỉ quỹ mở, công ty
quản lý quỹ phải gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và công bố bản thông
báo phát hành với nội dung theo quy định của Bộ Tài chính về hồ sơ đăng
ký chào bán chứng khoán ra công chúng thông qua các phương tiện đại chúng.
- Việc công bố thông tin thực hiện thông qua một trong các phương tiện thông
tin đại chúng dưới đây:
+ Trên các ấn phẩm, trang thông tin điện tử của công ty quản lý quỹ, đại
lý phân phối, đại lý kí danh;
+ Các phương tiện thông tin đại chúng khác phù hợp với quy định của pháp luật.
- Công ty quản lý quỹ, đại lý phân phối, tổ chức bảo lãnh phát hành phải phân
phối chứng chỉ quỹ một cách công bằng, công khai, bảo đảm thời hạn đăng
ký mua chứng chỉ quỹ cho nhà đầu tư tối thiểu là 20 ngày; thời hạn này phải
được ghi trong bản thông báo phát hành.
- Tiền mua chứng chỉ quỹ trong đợt phát hành lần đầu ra công chúng phải
được chuyển vào tài khoản phong tỏa mở tại ngân hàng giám sát cho đến
ngày Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy chứng nhận đăng ký lập quỹ.
Ngân hàng giám sát có trách nhiệm thanh toán lãi suất tối thiểu bằng lãi suất
không kì hạn trong thời gian phong tỏa vốn huy động của quỹ tại ngân hàng.
- Công ty quản lý quỹ phải hoàn thành việc phân phối chứng chỉ quỹ trong
thời hạn 90 ngày, kể từ ngày giấy chứng nhận chào bán chứng chỉ quỹ ra
công chúng có hiệu lực. Trường hợp không thể hoàn thành việc phân phối
chứng chỉ quỹ trong thời hạn này, công ty quản lý quỹ được đề nghị Ủy ban
Chứng khoán Nhà nước xem xét gia hạn việc phân phối chứng chỉ quỹ.
Trong thời hạn 07 ngày kể từ ngày nhận được đề nghị của công ty quản
lý quỹ, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xem xét gia hạn thời gian phân phối
chứng chỉ quỹ, nhưng không quá 30 ngày. Trường hợp từ chối, Ủy ban
Chứng khoán Nhà nước phải trả lời bằng văn bản và nêu rõ lý do.
3. Tiêu chí tìm ra quỹ mở tốt Công ty Quản lý Quỹ
Thông tin đầu tiên các bạn cần phải tìm hiểu đó chính là công ty Quản lý Quỹ
đó là ai? Có tên tuổi hay không? Hay chỉ là một đơn vị nhỏ lẻ nào đó? Lịch sử
tồn tại lâu không hay chỉ mới xuất hiện gần đây mà thôi. Việc này sẽ không
chứng minh được rằng quỹ đó có hoạt động tốt hay không nhưng ít nhất bạn
sẽ biết được rằng quỹ đó có uy tín hay không và khả năng thành công của nó
sẽ như thế nào. Khi một quỹ hoạt động lâu đời thì quỹ đó sẽ có lịch sử giá
khá là lâu và bạn có thể dựa theo lịch sử giá đó để xác định rằng quỹ đó có
tốt hay không. Quỹ càng lâu đời thì có nghĩa rằng quỹ đó sẽ càng chính xác
hơn so với những quỹ mới vì quỹ mới sẽ không có đủ thông tin, dữ kiện, lịch
sử để xác định nó có tốt hay không. Các bạn cũng nên tìm hiểu xem người
giám sát các quỹ đó là ai? Uy tín trong ngành như thế nào? Mình có biết
người đó hay không? Người đó có tên tuổi trong ngành đầu tư hay không?
Lĩnh vực Quỹ đó tập trung đầu tư
Bạn phải biết Quỹ mà bạn muốn đầu tư họ tập trung đầu tư vào trái phiếu hay
cổ phiếu hay là họ tập trung vào các tài sản khác như là vàng, tiền tệ… Nếu
họ tập trung vào cổ phiếu thì đó là loại cổ phiếu của ngành hàng nào? Ngành
Du lịch hay Ngân hàng hay là ngành Nông nghiệp…? Bạn hoàn toàn có thể
kiếm được những thông tin này trên mạng hoặc có thể hỏi trực tiếp những
người sẽ mở quỹ cho bạn. Có một số công ty sẽ không công bố công khai
những cổ phiếu mà họ đầu tư. Đương nhiên những quỹ tập trung vào một
ngành công nghiệp nào đó sẽ có lợi nhuận tốt hơn so với loại quỹ tập trung
mọi nơi nếu ngành công nghiệp đó hoạt động tốt. Lấy ví dụ với ngành nông
nghiệp, nếu năm nay các công ty nông nghiệp phát triển tốt thì rõ ràng là chỉ
số của quỹ đó sẽ cao hơn là những quỹ mà nó tập trung vào công ty du lịch
hoặc là thị trường nói chung. Thêm 1 ví dụ khác nữa, đó chính là trong tình
hình dịch bệnh như hiện tại thì chỉ số của những ngành như du lịch, hàng
không, nhà hàng khách sạn sẽ đi xuống rất là nhiều. Khi các bạn biết được
cái quỹ của mình tập trung vào ngành nào thì trong trường hợp nếu quỹ mình
có rớt giá các bạn sẽ không bị bất ngờ và không bị hoang mang, các bạn sẽ
hiểu rõ được lý do tại sao quỹ mình đi hay đi xuống.
Phí dịch vụ của các Quỹ mở là gì? Có cần lưu tâm?
Trong trường hợp này các nhà đầu tư buộc phải trả 1 khoản phí quản lý cho
công ty Quản lý quỹ để các công ty có thể vận hành và mời các chuyên gia
đầu tư trong ngành phân bố vốn đầu tư 1 cách hợp lý và sinh lời. Khi nhắc
đến các quỹ thì thường có những khoản phí như sau:
- Phí quản lý: dao động từ 0.1%-2%/năm tùy vào từng quỹ
- Phí mua Quỹ/ Phí phát hành: tương tự như việc mua cổ phiếu, khi giao dịch
mua cổ phiếu, người mua sẽ chịu 1 khoản phí mua vào. Tùy vào số lượng
ngân sách đầu tư vào quỹ mà phí này dao động cao thấp trong khoảng từ 3%.
- Phí bán Quỹ: khoản phí này sẽ bị thu khi các nhà đầu tư bán quỹ.
Lưu ý, công ty thu phí cao chưa chắc sẽ hoạt động tốt và ngược lại công ty
thu phí thấp chưa chắc sẽ hoạt động kém. Khi đầu tư Quỹ bạn không cần
phải quan tâm nhiều về phí quản lý. Vì phí quản lý được Ngân hàng Giám sát
trả cho Quỹ theo mỗi kì giao dịch, trước khi tính ra NAV.
Thời gian nắm giữ Quỹ
Khi các nhà đầu tư chủ động rút quỹ ra trong thời gian ngắn thì sẽ bị tính phí
bán quỹ, ngược lại, khi bạn để lâu thì bạn sẽ không bị tính phí. Ví dụ phí bán
trái phiếu BVBF của BaoVietFund là 0.3% nếu bán trong thời gian trước 6
tháng. Trong khi đó nếu tiếp tục giữ Quỹ BVBF hơn 6 tháng thì sẽ được miễn
phí bán hoàn toàn. Một số quỹ khác như là VCBF thậm chí còn được miễn
phí phí bán khi thời gian giữ khéo dài trên 2 năm. Mặc dù chi phí bán quỹ khá
thấp so với lợi nhuận mà quỹ mở mang lại nhưng các nhà đầu tư cũng nên
nắm rõ thông tin phí mua bán quỹ để tránh tình trạng hiểu sai về quỹ và tính
toán sai lệch trong việc đầu tư. Trên thị trường hiện nay có rất nhiều loại Quỹ
hỗ trợ miễn phí phí bán sau từ 1-2 năm đầu tư, dựa vào những thông tin này
mà các nhà đầu tư có thể linh hoạt trong việc mua bán Quỹ mở.
Lịch sử hoạt động của Quỹ
Cuối cùng đó chính là quá khứ hoạt động của quỹ, thông tin này cũng cực kỳ
quan trọng vì những Quỹ có thời gian hoạt động lâu dài thì sẽ có nhiều dữ
liệu hoạt động lịch sử để xác định xem Quỹ này có hoạt động tốt trong quá
khứ hay không. Với trường hợp những quỹ chỉ mới mở cách đây 3-4 tháng
thì người đầu tư hoàn toàn không có đủ dữ kiện để tin rằng trong 1-2 năm tới
Quỹ sẽ hoạt động tốt. Đó là 6 tiêu chí mà các bạn cần phải biết trước khi các
bạn mở bất kỳ 1 Quỹ nào đó ở Việt Nam. Chứng chỉ Quỹ là một kênh đầu tư
khá là an toàn và uy tín. Đặc biệt, Chứng chỉ Quỹ rất thích hợp đối với những
nhà đầu tư không có kiến thức nhiều về đầu tư cũng như không có thời gian
để tìm hiểu về chứng khoán hoặc những người không biết phân bố tài sản
như thế nào. Nếu các bạn muốn tìm một kênh đầu tư lợi nhuận tốt hơn ngân
hàng thì Chứng chỉ Quỹ là một kênh mà bạn nên tìm hiểu vì hiện nay lãi suất
ngân hàng khá thấp (trong khoản 4%-5%/năm) còn đối với Chứng chỉ Quỹ,
như các bạn có thể thấy, trong suốt thời gian hoạt động nó có thể nhân đôi số
tiền đầu tư của các bạn chỉ trong vòng 5-6 năm. Điều này có nghĩa là trung
bình một năm Chứng chỉ Quỹ đem từ 10 đến hơn 15% lợi nhuận cho nhà đầu
tư, thậm chí có thể vượt xa con số 15% trong một năm.
Document Outline

• Quỹ mở (OPEN - END FUND) là gì ?
  • 1. Khái niệm quỹ mở (Open - End fund)
    • 1.1 Quỹ mở (Open - End fund) là gì?
    • 1.2 Phân loại quỹ mở
  • 2. Quỹ mở trong các quy định của pháp luật
  • 3. Tiêu chí tìm ra quỹ mở tốt