Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu - Tài liệu tham khảo Tiếng Anh ( TA8 ISW) p2 | Đại học Hoa Sen
Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu - Tài liệu tham khảo Tiếng Anh ( TA8 ISW) p2 | Đại học Hoa Sen được sưu tầm và soạn thảo dưới dạng file PDF để gửi tới các bạn sinh viên cùng tham khảo, ôn tập đầy đủ kiến thức, chuẩn bị cho các buổi học thật tốt. Mời bạn đọc đón xem
Preview text:
Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu (Equity Cost of Capital – EOC) đại diện cho tỷ suất sinh lời mà các nhà
đầu tư kỳ vọng nhận được từ vốn chủ sở hữu mà doanh nghiệp huy động. Đây là một yếu tố then chốt
trong việc đánh giá giá trị của doanh nghiệp và đưa ra quyết định đầu tư.
Có hai phương pháp chính để xác định chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu:
1. Phương pháp chiết khấu dòng tiền (Discounted Cash Flow – DCF): Trong phương
pháp này, chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu được tính bằng cách chiết khấu dòng tiền tự do
(FCF) của doanh nghiệp về giá trị hiện tại. Tỷ suất chiết khấu sử dụng chính là chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu.
Dưới đây là phần tóm tắt các phương pháp xác định chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu và các yếu
tố ảnh hưởng đến nó:
Phương pháp Chiết khấu Dòng tiền (Discounted Cash Flow – DCF) Công thức: EOC=r=∑FCF t t/∑(1+r) Trong đó:
r là chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu
FCFt là dòng tiền tự do của doanh nghiệp trong năm t n là số năm dự báo
Phương pháp này tính toán chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu bằng cách chiết khấu dòng tiền tự do của
doanh nghiệp về giá trị hiện tại, với tỷ suất chiết khấu là chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu.
Phương pháp Định giá Tài sản Vốn (Capital Asset Pricing Model – CAPM) EOC= r = Rf + β(Rm – Rf)
R là chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu
Rf là tỉ suất sinh lời phi rủi ro β