CHỦ ĐỀ 1_KINH DOANH VÀ NGHIỆP VỤ

Môn: Kinh doanh và nghiệp vụ - 2511
Chủ đề 1: Tìm hiểu về hoạt động kinh doanh của CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG (MWG)
1. Lợi ích và thách thức khi MWG hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần 1.1. Lợi ích 1.2. Thách thức
A. Áp lực công bố thông tin & tuân thủ
Là công ty cổ phần niêm yết, MWG bắt buộc công bố báo cáo tài chính, báo cáo thường niên,
giải trình lợi nhuận… điều này tăng chi phí hành chính/kiểm toán nhưng đồng thời tăng rủi ro
bị thị trường/pháp luật điều tra nếu sai sót. (Nguồn: báo cáo thường niên công khai của MWG)
B. Áp lực ngắn hạn từ thị trường chứng khoán — phải đạt mục tiêu doanh thu/lợi nhuận theo quý
Ví dụ thực tế: MWG từng trải qua biến động lợi nhuận mạnh (NPAT sụt rất lớn trong 3Q23,
NPAT giảm 94% YoY một quý do chiến lược giá/chi phí), cho thấy doanh nghiệp niêm yết dễ
chịu áp lực ngắn hạn và tác động thị trường lớn. Điều này gây căng thẳng cho quản lý khi
phải cân bằng tăng trưởng dài hạn với kết quả ngắn hạn. (Nguồn: KB Securities)
C. Rủi ro xung đột cổ đông / chuyển nhượng cổ phần gây thay đổi kiểm soát
Cổ đông lớn có thể mua/bán nhanh làm thay đổi tỷ lệ sở hữu (ví dụ nhóm quỹ Dragon Capital
mua/bán và có lúc rời khỏi nhóm cổ đông lớn). Những biến động này có thể ảnh hưởng chiến
lược dài hạn hoặc gây bất ổn quản trị. (Nguồn: Báo điện tử Tiền Phong)
D. Rủi ro pha loãng cổ phần & quyết định tăng vốn có thể gây tranh cãi
Khi cần vốn mở rộng, công ty phát hành thêm cổ phiếu (hoặc ESOP cho nhân viên) — điều
này pha loãng tỉ lệ sở hữu hiện hữu và có thể gây phản ứng từ cổ đông nhỏ. Thực tế MWG đã
nhiều lần thay đổi vốn điều lệ. (Nguồn: VietstockFinance)
E.Áp lực công khai chiến lược/chi phí cạnh tranh và rủi ro thương hiệu
Là công ty đại chúng, chiến lược (ví dụ thâm nhập ngành hàng mới như FMCG với Bách Hóa
Xanh) dễ bị phân tích và sao chép; khi các mô hình mới gây lỗ/áp lực biên lợi nhuận (ví dụ
BHX từng tạo áp lực lợi nhuận gộp/EBIT margin so với mảng điện tử), thị trường phán xét
mạnh mẽ. Báo cáo & bản tin phân tích đã nêu biên lợi nhuận, tác động đến NPAT. (Nguồn: KB Securities)
F. Truyền thông & rủi ro công chúng, trách nhiệm xã hội
Mọi vấn đề vận hành (ví dụ recall, chất lượng, tranh chấp với nhà cung cấp/nhân viên) được
công chúng và cổ đông quan tâm hơn, gây tổn thất thương hiệu nhanh hơn so với công ty tư
nhân — điều này đã được phản ánh qua nhiều bản tin & báo cáo xử lý rủi ro. (ví dụ: nhiều bài
báo theo dõi giao dịch cổ đông/động thái chiến lược). (Nguồn: Báo điện tử Tiền Phong)