Phần 1: Hệ thống các câu hỏi lý thuyết:
1. Trong quản trị tài chính thì mục tiêu cuối cùng của công ty là gì? Vì sao?
- Để có niềm tin vào các nhà đầu tư thì mục tiêu cuối cùng trong quản trị tài
chính là tăng giá trị của công ty (cổ phiếu của công ty)
2. Tại sao cần phải quan tâm đến giá trị thời gian của tiền? nếu không có lạm phát
chúng ta có cần quan tâm đến giá trị thời gian của tiền hay không? Vì sao?
- Cần phải quan tâm đến giá trị thời gian của tiền vì đồng tiền ngày hôm nay luôn
có giá trị hơn ngày mai do lạm phát hay chi phí cơ hội
- Nếu không có lạm phát chúng ta cần quan tâm đến giá trị thời gian của tiền vì
càn có chi phí cơ hội vì khi đầu tư thì tỉ suất lợi nhuận phải cao hơn 1 tỉ suát lợi
nhuận yêu cầu phụ thuộc vào mức độ rủi ro của nhà đầu tư
3. Hãy bình luận câu: Đầu tư vào dự án hay lĩnh vực có rủi ro cao thì có khả năng
đem lại lợi nhuận cao? Tại sao không nên bỏ tất cả trứng vào một giỏ? - CAPM:
- Không nên bỏ trứng vào một giỏ vì khi phân tích một khoản đầu tư sẽ có 2 loại
rủi ro: rủi ro cá biệt và rủi ro hệ thống . Để đảm bảo an toàn không nên bỏ trứng
vào một giỏ để phân tán rủi ro ở nhiều khoản mục, tài sản khác nhau thì sẽ hạn
chế được rủi ro cá biệt
4. Việc đa dạng danh mục đầu tư có thể loại bỏ hết rủi ro không? Vì sao?
- Việc đa dạng danh mục đầu tư có thể loại bỏ được rủi ro cá biệt nhưng không
loại bỏ được rủi ro hệ thống vì tất cả các tài sản đều chịu rủi ro hệ thống. Vì
vậy, việc đầu tư vào tất cả các danh mục vẫn chịu rủi ro đó
5. Trong thẩm định dự án đầu tư, nhà đầu tư nên sử dụng phương pháp nào? NPV, PI, PP, DPP, IRR? Vì sao?
- Trong thẩm định dự án đầu tư, nhà đầu tư nên sử dụng phương pháp phân tích
dộ nhạy vì cho phép lựa chọn những dự án có độ an toàn cao, xác định được
hiệu quả của dự án trong điều kiện biến động của các yếu tố có liên quan đến
chỉ tiêu hiệu quả tài chính
6. Chính sách cổ tức nào là tối ưu? Không trả cổ tức/Trả cổ tức bằng tiền mặt/Trả cổ
tức bằng cổ phiếu? vì sao?
- Chính sách cổ tức tối ưu phụ thuộc vào các chính sách cổ tức của doanh nghiệp
7. Doanh nghiệp nên sử dụng chính sách tài trợ nào? Vốn chủ sở hữu/Vay nợ/Kết hợp? Tại sao? -
8. Chi phí sử dụng vốn của DN được hiểu như thế nào? Chi phí sử dụng vốn bình
quân (WACC) phụ thuộc vào yếu tố nào? Chi vốn nào là cao nhất? Việc phát hành
trái phiếu có ưu điểm gì so với phát hành CP (tính trên khía cạnh thuế TNDN)?
- Chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp là tỷ suất sinh lọi đòi hỏi của nhà đầu tư
đối với số vốn mà doanh nghiệp huy động cho 1 dự án.
- Chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) phụ thuộc vào chi phí của từng loại
vốn khác nhau và cơ cấu,tit trọng của từng loại vốn huy động
- Chi phí sử dụng vốn cổ phần là cao nhất .Các nhà đầu tư yêu cầu chi phí này
thấp hơn vì sẽ chịu cùng rủi ro với doanh nghiệp
- Việc phát hành trái phiếu có ưu điểm so với phát hành cổ phiếu là: tránh được
chính sách thuế, giảm được tác động của thuế thu nhập doanh nghiệp
9. Loại hình doanh nghiệp nào là ưu việt nhất (Công ty Cp, công ty TNHH từ 2 thành
viên? DN tư nhân? Công ty hợp danh? DN Nhà nước? Công ty TNHH một thành viên?) vì sao?
- Loại hình doanh nghiệp ưu việt nhất là công ty TNHH từ 2 thành viên vì hạn
chế tối đa rủi ro cho chủ đầu tư, rất dễ quản lí nhân viên, không bị giới hạn về
ngành nghề kinh doanh, chỉ cần 2 thành viên vốn góp vốn đã có thể mở công ty
10. Ngân hàng quyết định tài trợ vốn cho DN khi đảm bảo những yêu cầu nào về tình hình tài chính? - Không có nợ xấu
- Phương án tài chính sử dụng hiệu quả, có mục đích
- Doanh nghiệp có niềm tin trong quá khứ: trả nợ đúng hạn, có tiềm lực tài chính,
có tài sản thế chấp đảm bảo các khoản vay
11. Mối quan hệ giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn như thế nào thì tình hình tài
chính của DN sẽ an toàn? Vì sao? Doanh nghiệp có lợi nhuận cao có khả năng phá sản hay không? Vì sao?
- Doanh nghiệp có lợi nhuận cao vốn có khả năng phá sản vì nếu không kiểm
soát được dòng tiền tương đồng với doanh thu, không quản lí tốt kỳ hạn nợ của
khách hàng thì kể cả có lợi nhuận cũng sẽ vẫn phá sản.
12. Mô hình CAPM tính toán tỷ suất sinh lời yêu cầu/đòi hỏi cần phải có những thông
tin nào? Lãi suất không rủi ro là lãi suất nào?
- Lãi suất của rủi ro là lãi suất có tín phiếu kho bạc