Tác động thị trường tài chính đến Việt Nam môn Thị trường tài chính | Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh

Thị trường tài chính
+ Tác động thị trường ngân hàng
Mặc dù Việt Nam không chịu tác động trực tiếp, nhưng tác động gián tiếp cũng khá
lớn. Được thể hiện thông qua việc các khoản nợ ngắn hạn của các doanh nghiệp
Việt Nam gặp khó khăn khi lãi suất cho vay liên ngân hàng quốc tế tăng. Đồng
USD có thể giảm giá mạnh dẫn tới nhiều người dân có thể rút USD ra khỏi ngân
hàng hoặc bán USD để gửi VND vào, làm cho cấu trúc tài sản ngân hàng gặp khó
khăn. Tuy nhiên, vì mức độ và khả năng liên kết của các ngân hàng thương mại VN
đối với hệ thống tài chính quốc tế còn hạn chế nên các ngân hàng VN sẽ ít chịu tác động trực tiếp.
+ Tác động thị trường chứng khoán
Hiện nay khủng hoảng nợ dưới chuẩn ở Mỹ mà gốc rễ là từ khủng hoảng địa ốc tuy
không làm ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường BĐS ở Việt Nam nhưng nó sẽ ảnh
hưởng gián tiếp qua các tác động đến thị trường tài chính tiền tệ, thị trường chứng
khoán và các yếu tố tâm lý của người dân.
Khủng hoảng tài chính Mỹ đã ảnh hưởng mạnh đến tâm lý của nhà đầu tư trên
thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam làm N-Index giảm liên tục. Nhà đầu
tư nước ngoài không bán chứng khoán ồ ạt nhưng cũng không mua vào nhiều chứng khoán.
Giải pháp của VN:
1. Quy định rõ ràng về điều kiện của khách hàng khi cho vay
NHNN đã ban hành những quy định cụ thể như quyết định 1627 năm 2001 mà nay
được thay thế bằng thông tư 39 năm 2016, theo đó khách hàng cần đáp ứng 5 tiêu
chí để được cấp tín dụng: Năng lực tài chính, Khả năng kinh doanh, Khả năng
cung cấp chắc chắn, Uy tín và lịch sử tín dụng, Khả năng quản lí rủi ro.
Ngoài ra, có hệ thống quản lý dữ liệu thông tin về uy tín quá trình vay vốn, tài
sản thế chấp của các khách hàng tại trung tâm thông tin tín dụng CIC trực thuộc NHNN.
Ngoài ra, các tổ chức tín dụng (TCTD) phải có hệ thống xếp hạng tín dụng nội
bộ khi đánh giá để quyết định cho vay đối với khách hàng.
Tuy nhiên, vẫn cần hơn nữa thông tin chia sẻ thống nhất, xuyên suốt giữa các
TCTD như những thông tin về khách hàng bị từ chối cho vay để cảnh báo cho các
TCTD khi tiếp nhận nhu cầu sẽ có những đánh giá đầy đủ và thận trọng hơn
2. Kiểm soát tăng trưởng nóng về tín dụng nói chung và tăng trưởng tín dụng
đối với lĩnh vực kinh doanh bất động sản nói riêng;
NHNN đã sử dụng nhiều công cụ để kiểm soát việc cho vay như công cụ lãi suất,
room tín dụng (đã hiệu chỉnh định hướng tăng trưởng tín dụng hàng năm của toàn
ngành bình quân xuống còn 12 đến 14%/năm), quy định về tỷ lệ nguồn ngắn hạn
cho vay trung dài hạn (theo định hướng giảm dần tỷ lệ và đến tháng 10/2023 còn
30%, điều này phần nào nhằm mục đích hạn chế các TCTD cho vay bất động sản),
tỷ lệ LDR (cho vay/huy động), nâng hệ số rủi ro trong cho vay kinh doanh bất động sản (lên 200%),..
3. Kiểm soát tăng giá ảo, thổi giá trong thị trường bất động sản
Trên thực tế thị trường Việt Nam đã từng xảy ra nhiều cơn sốt ảo về giá đất dự án,
nhà ở, các dự án nhà chung cư cao cấp và dẫn đến nhiều hệ lụy…. Có nhiều
nguyên nhân như: quy hoạch không công bố công khai, quy định đấu giá quyền sử
dụng đất còn nhiều kẽ hở, nhu cầu đầu tư của người dân lớn… và quan trọng là
dòng vốn tín dụng tập trung nhiều vào thị trường này thay vì được đưa vào sản xuất kinh doanh.
Chính vì vậy, cần có sự đồng bộ trong điều hành từ NHNN đến các địa phương. Và
hiện nay, chính phủ cũng đang áp dụng nhiều biện pháp để lành mạnh hóa thị
trường bất động sản như: áp mức thuế đất trong hoạt động chuyển nhượng theo giá
thực tế, dự thảo luật đất đai theo hướng bỏ khung giá đất Nhà nước để giá đất phù hợp
theo thị trường, “đánh” thuế đối với người sở hữu nhiều bất động sản…. hay như kiểm
soát lại việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp của các doanh nghiệp kinh doanh bất động sản.
4. Ngoài những giải pháp ngành ngân hàng, rất cần sự phối hợp đồng bộ từ các
chính sách khác trong việc tháo gỡ khó khăn cho sản xuất kinh doanh theo
chủ trương của Quốc hội, của Chính phủ
Khi hoạt động sản xuất kinh doanh được khơi thông, phương án kinh doanh sẽ khả
thi, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp tiếp cận vốn. Và như vậy,
nguồn vốn tín dụng của ngân hàng sẽ tập trung ưu tiên cho hoạt động sản xuất kinh
doanh thay vì cho hoạt động kinh doanh bất động sản. Câu hỏi TN
Câu 1: Cuộc khủng hoảng tín dụng dưới chuẩn Mỹ còn có tên gọi khác là gì?
A: Hình thức cho vay thế chấp B: Nợ dưới chuẩn C: Cho vay tín dụng D: Cả A và C
Câu 2: Ngày tháng năm nào Ngân Hàng Lehman Brothers Holdings nộp đơn xin
phá sản, kết thúc 158 năm hoạt động? A: 15/09/2008 B: 18/05/2008 C: 18/09/2007 D: 15/09/2007
Câu 3: Thành phố đầu tiên châm ngòi cho cuộc khủng hoảng nợ dưới chuẩn tại Mỹ? A. New Yord B. Los Angeles C.Cleveland (Ohio) D.Houston
Câu 5: Cuộc khủng hoảng dưới chuẩn tại Mỹ nổ ra vào năm nào? A. 2009 B. 2006 C.2008 D.2007
Câu 6: Bạn có nhận xét gì về phần thuyết trình của nhóm tụi mình!!
( bạn sẽ tự trả lời mình không cần ghi đáp án) Câu 7
Bắt đầu kỷ nguyên mới ở TK XXI TG đã chứng kiến một trong những cuộc khủng
hoảng “ đắt đỏ” nhất từ trước đến nay bắt nguồn từ đâu?
“bong bóng” nhà đất ở Mỹ năm 2007 câu hỏi thảo luận: ở phần nguyên nhân
mình có nghe mng đề cập đến MBS và CDO nhưng kh có giải thích cụ thể v mng
có thể giới thiệu cho mình biết về 2 cái đó kh ạ.
Chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp “Mortgage-Backed Security viết tắt là
MBS”. Chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp là một khoản đầu tư tương tự như trái
phiếu được phát hành dựa trên cơ sở một hoặc một nhóm các khoản thế chấp. Các
nhà đầu tư vào MBS nhận thanh toán định kì tương tự như trái phiếu coupon. MBS
là một loại chứng khoán bảo đảm bằng tài sản. Rõ ràng rằng trong cuộc khủng hoảng
nợ dưới chuẩn ở Mỹ 2007 – 2008, một chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp
chỉ được nghe đến như là khoản thế chấp hỗ trợ. Một MBS cũng có thể được gọi là
một khoản bảo đảm liên quan đến chứng khoán hoặc sang tay thế chấp. Nghĩa vụ nợ
được thế chấp (Collateralized Debt Obligation - CDO) là một sản phẩm tài chính có
cấu trúc phức tạp, được đảm bảo bởi một nhóm các khoản vay và các tài sản khác
và được bán cho các nhà đầu tư tổ chức.
CDO là một loại công cụ phái sinh đặc biệt bởi vì theo như tên gọi của nó, giá trị
của CDO dựa trên giá trị của một tài sản cơ sở khác. Những tài sản này sẽ trở thành
tài sản thế chấp nếu khoản vay không được thanh toán.