lOMoAR cPSD| 47708777
Ngân hàng Trung ương TQ dù không phá giá mạnh NDT gần đây nhưng liên tục
triển khai các biện pháp khác để hỗ trợ kinh tế như giảm dự trữ bắt buộc để hỗ trợ
các ngân hàng giảm lãi suất; bơm 150 tỉ NDT vào hệ thống tài chính thông qua
công cụ cho vay trung hạn (MLF), đồng thời giữ lãi suất cho vay của công cụ này
ở mức 3,3%... Liệu rằng TQ sẽ còn áp dụng các chính sách tiền tệ trong thời gian tới, thưa ông?
Tôi thấy TQ đang thực thi một loạt chính sách như cho vay người nghèo, hỗ trợ
doanh nghiệp ( DN) vừa và nhỏ, hỗ trợ cho những tập đoàn lớn ảnh hưởng trong
cuộc chiến thương mại lần này... Rõ ràng nước này đang có dấu hiệu kích cầu nội
địa, hay nói cách khác họ chuyển hướng xuất khẩu sang định hướng phát triển nội
địa. Làm như vậy rất tốt và họ có tiềm năng làm như vậy.
Điều này đồng thời cũng phù hợp với mục đích mà Mỹ đưa ra. Mỹ không muốn
“đánh” cho nền kinh tế TQ sụp đổ mà Mỹ muốn TQ tăng trưởng dựa trên tiêu dùng
nội địa, chứ không thể nào dựa mãi vào xuất khẩu, vào thâm hụt thương mại với
Mỹ. Thâm hụt thương mại của Mỹ với TQ hiện nay đang là dấu trừ 3% trên GDP.
Mỹ mong tiêu dùng nội địa TQ tăng lên và phần tăng thêm này dành cho lượng
hàng nhập khẩu, tiêu dùng, thiết bị của Mỹ vào nhiều hơn...
Làm được như vậy thì hai bên sẽ thỏa hiệp với nhau được. Hệ thống xây dựng
chính sách của 2 nước đều hướng đến điều này nhưng cả hai bên đều muốn một
chút phần lợi nghiêng về phía mình trong tiến trình đó, chứ không phải định hướng
theo cách một sống một còn.
Vào năm 2015, việc Chính phủ Trung Quốc bất ngờ phá giá đồng NDT đã dẫn đến làn
sóng rút vốn khỏi nước này, cũng như tạo ra gánh nặng lớn đối với các công ty đang
vay vốn bằng đồng USD. Khi đó, những bất ổn xoay quanh đồng NDT đã làm tăng nhu
cầu của thị trường đối với các đồng ngoại tệ. Nghiêm trọng hơn, việc nhà đầu tư rút vốn
cũng ảnh hưởng không nhỏ tới nguồn dự trữ ngoại hối của Trung Quốc, dẫn tới tâm lý
bất an trên thị trường tài chính.
Trung Quốc phá giá đồng NDT, nhà đầu tư rút vốn (Ảnh minh họa/Internet)
Kể từ đó, Trung Quốc đã đưa ra những quy định nhằm hạn chế nguy cơ dòng vốn rút ồ
ạt khỏi thị trường, đây được cho là điểm khiến Bắc Kinh có thể tự tin trong quyết định
hạ tỷ giá đồng NDT ở thời điểm này. Tuy nhiên, vẫn còn những rủi ro lớn như việc các
công ty Trung Quốc đang gánh những khoản nợ bằng đồng USD, trong khi nguồn dự
trữ ngoại hối của Trung Quốc đang ở dưới mức khuyến nghị của Tổ chức Tiền tệ Quốc
tế (IMF), điều này càng nghiêm trọng khi đặt trong bối cảnh tác động từ đại dịch
Covid19 khiến hoạt động thương mại toàn cầu chưa thể phục hồi trong ngắn hạn.
Theo tính toán, lượng vốn rút khỏi Trung Quốc trong tháng 3 và 4 đã vượt hơn 50 tỷ
USD, chủ yếu xuất phát từ nhu cầu đa dạng hoá chuỗi cung ứng của các công ty đa
quốc gia và môi trường đầu tư ngày càng cạnh tranh từ những nền kinh tế mới nổi. lOMoAR cPSD| 47708777
Trong bối cảnh này, việc Bắc Kinh hạ tỷ giá đồng NDT có thể khiến xu hướng rút vốn
trở nên nghiêm trọng hơn trong thời gian tới.