Bài tập sách kinh tế vĩ mô chương 5| Đại học Kinh Tế Quốc Dân

CHƯƠNG 5:
TIẾT KIỆM, ĐẦU TƯ VÀ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH I. TỰ LUẬN Câu 1:
- Trái phiếu là một chứng nhận nợ, xác định nghĩa vụ của người vay
đối với người nắm giữ trái phiếu, trong khi cổ phiếu thể hiện quyền
sở hữu trong một công ty và do đó là yêu cầu về lợi nhuận mà công ty tạo ra.
- Việc bán trái phiếu để huy động tiền được gọi là tài trợ bằng nợ,
trong khi việc bán cổ phiếu được gọi là tài trợ bằng vốn chủ sở
hữu. Trong khi người sở hữu cổ phiếu (cổ đông) của công ty chia
sẻ lợi nhuận của công ty, thì người sở hữu trái phiếu (trái chủ) nhận
được một mức lãi suất cố định. So với trái phiếu, cổ phiếu mang lại
cho người nắm giữ lợi nhuận cao hơn nhưng rủi ro cũng cao hơn Câu 2:
a. Trái phiếu chính phủ VN có khả năng trả lãi suất cao hơn vì thị
trường nhận thức được mức độ rủi ro cao hơn của trái phiếu chính
phủ VN so với trái phiếu chính phủ Mỹ
b. Trái phiếu chính phủ Mỹ có khả năng trả lãi cao hơn vì lãi từ trái
phiếu địa phương của Mỹ không phải chịu thuế
c. Trái phiếu của chính phủ VN có kỳ hạn 10 năm có khả năng trả lãi
cao hơn vì tương lai là bất định, nên trái phiếu có kỳ hạn càng dài
thì mức độ rủi ro càng cao.
d. Trái phiếu của công ty HAGL có khả năng trả lãi cao hơn vì có rủi ro cao hơn. Câu 3:
- Thu nhập từ mỗi cổ phiếu là: (45 - 15) : 10 = 3 ($) - Tỷ số P/E là: 9/3 = 3.
- Tỷ số P/E tăng cho thấy mọi người tin rằng doanh nghiệp sẽ có thu
nhập cao hơn trong tương lai. Câu 4:
a. Việc làm của anh An trích một phần thu nhập để mua trái phiếu
chính phủ => tiết kiệm
b. Chị Thảo dùng một phần thu nhập để mua chứng chỉ quỹ => tiết kiệm
c. Anh Quang vay ngân hàng để mua xe tải mới cho công ty => đầu tư
d. Chị Hà dùng một phần thu nhập để mua cổ phiếu của Vingroup => tiết kiệm
e. Anh Thái vay ngân hàng để thuê một công ty xây dựng xây một
ngôi nhà mới => đầu tư Câu 5:
- Đường cầu về vốn dốc xuống: Khi lãi suất tăng thì chi đầu tư trở
nên đắt đỏ hơn, nên mọi người sẽ đầu tư ít hơn.
- Đường cung về vốn dốc lên: Khi lãi suất tăng thì tiết kiệm trở nên
hấp dẫn hơn nên mọi người muốn tiết kiệm nhiều hơn Câu 6:
- Khi đó cung về vốn tăng (đường cung vốn dịch phải) làm lãi suất giảm,
cả đầu tư và tiết kiệm đều tăng Câu 7:
- Nếu cán cân ngân sách của CP VN chuyển từ thâm hụt sang thặng dư thì
tiết kiệm chính phủ sẽ tăng tại mỗi mức sản xuất và đường cung vốn sẽ dịch phải.
- Tại trạng thái cân bằng mới, lãi suất thấp hơn, lượng tiết kiệm và đầu tư
cao hơn. Do đó nếu CP có thặng dư cán cân ngân sách thì lãi suất sẽ giảm và đầu tư sẽ tăng. Câu 8:
- Vì: giảm thuế đối với tiền lãi từ tiết kiệm tư nhân làm tăng tiết kiệm tư
nhân, nhưng lại làm giảm tiết kiệm chính phủ, tức là tăng thâm hụt ngân sách. Câu 9:
a. Năm nay Chính phủ VN vay nhiều hơn năm trước 20 nghìn tỷ đồng thì sẽ
dẫn đến tiết kiệm chính phủ giảm làm tiết kiệm quốc dân giảm (đường
cung vốn dịch trái), lãi suất sẽ tăng, tiết kiệm tư nhân tăng và đầu tư giảm.
b. Khi tiết kiệm chính phủ giảm 20 nghìn tỷ đồng, tiết kiệm tư nhân có khả
năng tăng ít hơn 20 nghìn tỷ đồng, do đó tiết kiệm quốc dân và đầu tư
giảm ít hơn 20 nghìn tỷ đồng.
c. Nếu hệ số co giãn của cung về vốn lớn thì lãi suất sẽ tăng ít hơn , tiết
kiệm tư nhân sẽ tăng nhiều hơn, tiết kiệm quốc dân sẽ giảm ít đi và đầu tư
sẽ giảm ít hơn. Nếu hệ số co giãn của cầu về vốn lớn thì lãi suất cũng sẽ
tăng ít hơn, tiết kiệm tư nhân sẽ tăng ít hơn, tiết kiệm quốc dân sẽ giảm
nhiều hơn và đầu tư sẽ giảm.
d. Các hộ gia đình sẽ tiết kiệm nhiều hơn để nộp thuế cao hơn trong tương
lai, do đó tiết kiệm tư nhân sẽ tăng nhiều hơn và tiết kiệm quốc dân sẽ
tăng (đường cung vốn dịch phải). Điều này sẽ làm giảm ảnh hưởng ban
đầu của giảm tiết kiệm chính phủ do vay nhiều hơn tới tiết kiệm quốc
dân, lãi suất và đầu tư. Câu 10:
a. Chính phủ tăng thuế đánh vào tiền lãi và cổ tức => tiết kiệm tư nhân giảm
làm tiết kiệm quốc dân giảm (đường cung vốn dịch trái), lãi suất tăng, đầu
tư giảm và tăng trưởng kinh tế giảm.
b. Chính phủ giảm thuế thu nhập nhưng giữ nguyên cán cân ngân sách =>
Tiết kiệm tư nhân tăng nhưng tiết kiệm chính phủ không đổi (do giữ
nguyên cán cân ngân sách) do đó tiết kiệm quốc dân tăng (đường cung
vốn dịch phải), lãi suất giảm, đầu tư tăng và tăng trưởng kinh tế cao hơn.
c. Tăng cầu đầu tư sẽ tăng cầu về vốn (đường cầu dịch phải) lãi suất sẽ tăng,
tăng trưởng kinh tế cao hơn. Câu 11:
- Nếu cung vốn không phụ thuộc vào lãi suất thực thì đường cung vón sẽ
thẳng đúng. Nếu thị trường vốn bị tác động bởi những nguyên nhân từ
phía cầu vốn thì lãi suất sẽ thay đổi nhưng lượng vốn trên thị trường
không thay đổi, do đó không ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế. Nếu thị
trường vốn bị tác động bởi những nguyên nhân từ phía cung vốn thì cả lãi
suất và lượng vốn trên thị trường đều thay đổi, do đó sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế. II. TRẮC NGHIỆM 1D 2D 3B 4A 5B 6D 7C 8D 9D 10C 11C
12B 13B 14D 15A 16A 17B 18C 19C 20A 21D 22B
23B 24D 25B 26B 27B 28C 29D 30A 31D 32A 33B
34C 35B 36C 37D 38B 39A 40D 41A 42D 43A 44A
45C 46B 47C 48C 49D 50C 51C 52B 53B 54D 55A