lOMoAR cPSD| 48599919
TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT -5-
III. Cách nhà quản trị Hòa Phát giải quyết vấn đề
1 . Đòn bẩy kinh doanh
Yếu tố đầu tiên giúp Hòa Phát đạt được kết quả kinh doanh, lợi nhuận ấn tượng
là nhờ chiến lược gia tăng đòn bẩy kinh doanh. Theo đó đây là việc doanh nghiệp đầu
tư vào tài sản, gia tăng công suất sinh lợi (Earning Capacity).
“Nếu doanh nghiệp nào đầu tư nhiều vào công suất sinh lợi và được thị trường kinh
doanh ủng hộ như Hòa Phát năm vừa rồi thì lợi nhuận sẽ tăng vọt”, chuyên gia Long Phan phân tích.
Đầu tư vào công suất sinh lợi với doanh nghiệp hình dung dễ hiểu là đầu tư vào
nhà máy, năng lực hoạt động sản xuất kinh doanh, năng lực tạo ra tiền.
Nếu nhìn vào bảng cân đối kế toán có thể thấy quy mô của Hòa Phát tăng thể
hiện ở việc gia tăng hàng tồn kho. Hạng mục này tại thời điểm 31/12/2021 đạt 26.287
tỷ đồng, tăng 3,8 lần so với thời điểm cuối năm 2015. Giải thích dễ hiểu hơn, đây là
những mặt hàng sản phẩm được doanh nghiệp giữ để bán ra sau cùng. Hay là những
mặt hàng dự trữ mà một công ty sản xuất ra để bán và những thành phần tạo nên sản phẩm.
Điểm nhấn của đầu tư vào công suất sinh lợi của Hòa Phát trong vài năm gần đây
phải kể đến dự án Khu liên hợp gang thép Hòa Phát Dung Quất. Hoà Phát rót vào dự án
này tới 52.000 tỷ đồng.
Công suất của khu liên hợp lên tới 4 triệu tấn/năm, khép kín chuỗi giá trị các sản phẩm
thép từ quặng sắt đến phôi thép, thép xây dựng, thép chất lượng cao, thép cuộn cán nóng,
ống thép, tôn mạ, thép dự ứng lực. Cuối năm 2017, Hòa Phát đã đưa ra mục tiêu năm
2020 ghi danh vào Top 50 Doanh nghiệp thép lớn nhất thế giới với doanh thu trên
100.000 tỷ đồng/năm và thực tế đã gần đạt được. Số liệu tài chính cũng cho thấy rõ hơn
điều này. Tài sản cố định của Hòa Phát tăng từ 12.783 tỷ đồng thời điểm 31 /12/2018
lên 65.562 tỷ đồng cuối năm 2020. Sau 2 năm đầu tư xây dựng, khoản mục chi phí xây
dựng cơ bản dở dang dài hạn của Hòa Phát giảm từ 37.197 tỷ đồng xuống lOMoAR cPSD| 48599919
5.329 tỷ đồng. Điều này do khu liên hợp Hòa Phát Dung Quất đi vào hoạt động từ nửa
cuối năm 2019. Sang đến năm 2020, một loạt cấu phần của liên hiệp này cũng đã đi vào hoạt động.
“Khi xây dựng cơ bản dở dang giảm chuyển sang tài sản cố định thì công suất sinh lợi
của Hòa Phát tăng vọt”, ông Long cho biết.
Một điểm vô cùng thuận lợi cho Hòa Phát là khi dự án Dung Quất vừa đi vào
hoạt động, thị trường kinh doanh đồng thời diễn tiến ủng hộ, như việc Chính phủ tăng
gia đầu tư công trong bối cảnh dịch Covid-19. Điều này dẫn đến nhu cầu cực lớn về thép xây dựng.
Bối cảnh thị trường quốc tế cũng mang lại thuận lợi cho Hòa Phát khi Trung Quốc nơi
sản xuất một nửa lượng thép trên thế giới trong năm 2020 chuyển dịch các nhà máy lớn
ra ven biển và đóng cửa một số nhà máy có công nghệ lạc hậu nhằm giảm ô nhiễm môi
trường. Trong khi đó từ giữa năm 2020, Trung Quốc liên tục tung ra các biện pháp kích
thích đầu tư cơ sở hạ tầng kéo theo nhu cầu thép tăng cao. Trung Quốc phải nhập khẩu
38,5 triệu tấn thép, tăng 150%.
Một nguyên nhân chính khiến lợi nhuận của Hòa Phát trong năm 2020 tăng vọt tới 69%
đến từ biên lợi nhuận. Thị trường thép tăng giá rất mạnh mẽ trong năm 2020 và tạo ra
khoản lợi nhuận cho tất cả doanh nghiệp ngành thép trên thị trường không chỉ riêng Hòa Phát. lOMoAR cPSD| 48599919
Giá thép Việt Nam tăng mạnh theo xu hướng giá thép thế giới. Tính từ đầu năm
đến tháng 7/2021, giá thép liên tục tăng mạnh do giá nguyên liệu đầu vào như quặng,
than trên thế giới giữ ở mức cao. Tuy nhiên, bước sang tháng 7, giá thép xây dựng bắt
đầu hạ nhiệt trở lại.