Bài giảng Chương 4a: Tìm Hiểu Về Thị Trường Tài Chính Quốc Tế | Tài chính quốc tế | Trường Học Viện nông nghiệp Việt Nam

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QU Q ỐC TẾ NỘI DUNG
Thị trường tiền tệ quốc tế
Thị trường trái phiếu quốc tế Thị T t rư t ờ rư ng n c ổ c p h p i h ếu ế q u q ố u c t ế TỔNG QUAN Các dòng vốn quốc tế Đầu tư trực tiếp Đầu tư gián tiếp Tín dụng ngân hàng
Đặc điểm thị trường tài chính toàn cầu Chức năng Quy mô Đồng tiền định giá
Cấu trúc thị trường tài chính quốc tế
Tính chất quốc tế của thị trường tài chính
Cấu trúc thị trường tài chính quốc tế DÒNG VỐN QUỐC TẾ Ngàn 5.57 tỷ USD 4.23 Đầu tư trực tiếp Tín dụng 1.72 ngân hàng 1.17 0.53 0.49 Đầu tư gián tiếp (cổ phiếu, trái phiếu)
Quy mô và Cơ cấu dòng vốn quốc tế 1980-2003 - Nguồn: McKinsey Quarterly Review, 2005 DÒNG VỐN QUỐC TẾ
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Thị trường tài chính toàn cầu
Chức năng thị trường tài chính Lưu chuyển vốn Chuyển giao rủi ro Tạo tính thanh khoản Cá Các hâ nhân tố ả h ảnh hưở hưởng
Tăng trưởng kinh tế các nước
Quan hệ thương mại và đầu tư quốc tế
Rào cản giao dịch xuyên biên
Nhu cầu đa dạng hóa đầu tư và phân tán rủi ro
Xu hướng hội nhập và liên kết giữa các thị trường tài chính quốc gia
Thị trường tài chính toàn cầu
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Tổng Tài sản Tổng Nguồn Vốn THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
lưu chuyển vốn & chuyển giao rủi ro Tài sản lưu động Các khoản phải trả - Tiền mặt Nợ Thị trường Ngân hàng
- Tiền gởi ngân hàng - Vay ngân hàng
(tiền gởi, tín dụng, interbank) - T à T i à sả s n ngắn n ngắ hạn n hạn - CK C nợ ngắ nợ n ngắ h n ạn ạ - Tài sản khác - CK nợ trung dài hạn
Thị trường chứng khoán nợ Đầu tư tài chính
(tín phiếu, kỳ phiếu, trái phiếu, . .) - CK nợ Vốn chủ - CK vốn - Cổ phiếu thường
Thị trường chứng khoán vốn Tài sản cố định
(cổ phiếu, chứng quyền cổ phiếu) - Cổ phiếu ưu đãi
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Thị trường Tiền tệ Thị trường Vốn Th T ị h t r t ườ r n ườ g n L i L ên ê Ng N â g n â h à h n à g n Th T ị h t r t ườ r n ườ g n C K C Th T ị h t r t ườ r n ườ g n C K C Nợ dài hạn Vốn
Thị trường CK Nợ ngắn hạn Thị trường
Thị trường chứng khoán Nợ Thị trường Liên Ngân hàng
* CK Nợ ngắn hạn (tín phiếu) CK Vốn (tiền gởi)
* CK Nợ dài hạn (trái phiếu) (Cổ phiếu)
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Giao dịch MNC – công ty Mẹ hối đoái Xuất khẩu & Tài trợ nội bộ Nhập khẩu Thị trường Mạng lưới công hối đoái Tài trợ ty Tài trợ trung dài hạn to t à o n à c ầ c u ầ n ắ g n h ạn Tài trợ Xuất khẩu & dài hạn Nhập khẩu Thị trường tiền tệ Thị trường trái quốc tế phiếu quốc tế Thị trường cổ phiếu quốc tế Tài trợ Công ty con ngắn hạn ở nước ngoài Tài trợ trung-dài hạn Tài trợ dài hạn
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CK Vốn CK Nợ ợ (doanh nghiệp) CK Nợ (chính phủ) Tiền gởi Ngân hàng
QUI MÔ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Giao dịch hối đoái Tổng giao dịch Tổng giao dịch hàng ngày, cổ phiếu, trái phiếu, 4/2004 9/2004 3/2004
QUI MÔ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CK Nợ CK Nợ Tiền gởi CK Vốn (doanh nghiệp) (chính phủ) Ngân hàng
PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Tiêu chí Phân loại
Người đi vay / phát hành CK Nơi cư trú / Đồng tiền cư trú phi cư trú Đồng tiền Địa phương A. Nội địa B. Nước ngoài định gi g á giao dịch Ngoại tệ C. Ngoại biên D. Ngoại biên
A. Thị trường tài chính nội địa
B. Thị trường khu vực nước ngoài
C & D. Thị trường ngoại biên (euromarkets)
B+C+D = Thị trường tài chính quốc tế
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH NGOẠI BIÊN (EUROMARKETS) Thị trường tài chính nội địa Anh Pound Sterling Thị trường tài Thị trường tài chính nội địa Đức chính nội địa Mỹ Thị trường Eurosterling Euro US Dollar Thị trường Euroeuro Thị Thị trường Eurodollar trường hối đoái Thị trường Euroyen Thị trường tài Thị trường ngoại biên chính nội địa Nhật JP Yen Eurocredit Euronote Eurobond
THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ
EUROBOND VÀ TRÁI PHIẾU NƯỚC NGOÀI Khái niệm Phân loại Phát hành Eurobond KHÁI NIỆM Eurobond Trái phiếu nước ngoài EUROBOND Trái phiếu;
Gắn với 1 đồng tiền cụ thể;
Bán cho các nhà đầu tư trên thị trường vốn của các quốc gia
nhưng không phải quốc gia có đồng tiền. TRÁI PHIẾU NƯỚC NGOÀI Trái phiếu;
Bán tại 1 quốc gia và bằng đồng tiền của quốc gia đó;
Người phát hành là người nước ngoài. THỊ TRƯỜNG EUROBOND
Phát hành đầu tiên vào 1963, khi chính phủ Mỹ đánh thuế thu
nhập đối với công dân Mỹ nắm giữ trái phiếu USD phát hành tại Mỹ. Chính phủ Mỹ đánh ế thuế thu nhập lãi ấ suất ố đối với người nước
ngoài mua trái phiếu nội địa Mỹ. Bãi bỏ vào 1974 và 1984.