Bài giảng Chương 4b: Giao Dịch Ngoại Hối Phái Sinh và Thị Trường FOREX | Tài chính quốc tế | Trường Học Viện nông nghiệp Việt Nam

GIAO DỊCH NGOẠI HỐI PHÁI SINH NỘI DUNG
Giao dịch ngoại hối giao ngay Giao dịch kỳ hạn Gi G a i o a dịc dị h c hoán hoá đổi ngoại ngoạ hối
Giao dịch tiền tệ tương lai
Giao dịch quyền chọn tiền tệ LỊCH SỬ RA ĐỜI
Lợi thế so sánh và chuyên môn hóa lao động quốc tế
Thương mại và đầu tư quốc tế
Xuất phát từ Châu Mỹ và Châu Âu THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI
Là thị trường ở đó các chủ thể tham gia mua bán các
đồng tiền của các quốc gia khác nhau.
Đối tượng mua bán chủ yếu là các khoản tiền gửi ngân
hàng được ghi bằng các đồng tiền khác nhau. CÁC GIAO DỊCH NGOẠI HỐI FOREX MARKET SPOT FORWARD SWAPS OPTIONS FUTURES OVER THE COUNTER MARKET - OTC EXCHANGE
NGHIỆP VỤ NGOẠI HỐI GIAO NGAY
Là giao dịch trong đó hai bên thỏa thuận mua bán ngoại hối
theo tỷ giá được thỏa thuận ngày hôm nay và việc giao hàng
(chuyển đổi tiền tệ) được thực hiện trong vòng hai ngày làm việc. Tại sao cần ạ 2 ngày làm việc? g y ệ
Ngân hàng cần có thời gian để làm thủ tục ghi có tài khoản ngân
hàng đối tác số tiền thỏa thuận
NGÀY GIAO DỊCH VÀ NGÀY GIÁ TRỊ
Ngày giao dịch: Ngày ký hợp đồng, thỏa thuận về tỷ giá và số
lượng ngoại tệ mua bán.
Ngày giá trị là ngày làm việc thứ hai sau ngày giao dịch, không
kể các ngày lễ và ngày nghỉ cuối tuần. 14/02 16/02 18/02 22/02 24/02
KINH DOANH CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ
Giả sử có các tỷ giá: Hà Nội: 1 USD = 21,000 VND TP. HCM: 1 EUR = 28,000 VND Đà Nẵng: 1 EUR = 2 USD
Có 1 EUR trong tay các anh chị sẽ làm gì để kiếm lời?
KINH DOANH CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ
Giả sử có các tỷ giá: Hà Nội: 1 USD = 21,000 VND TP. HCM: 1 EUR = 28,000 VND Đà Nẵng: 1 EUR = 2 USD
Có 1 USD trong tay các anh chị sẽ làm gì để kiếm lời?
KINH DOANH CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ
Giả sử có các tỷ giá: Hà Nội: 1 USD = 21,000 – 21,100 VND
TP. HCM: 1 THB = 8,000 – 8,100 VND
Đà Nẵng: 1 USD = 5.1000 – 5.1500 THB
Có 1 USD trong tay các anh chị sẽ làm gì để kiếm lời? BÀI TẬP Tại Singapore: 1.2070 – 1.2080 SGD/USD
Tại HongKong: 7.7830 – 7.7835 HKD/USD Tại Tokyo: 6.3520 – 6.3523 HKD/SGD
Có cơ hội kinh doanh chênh lệch tỷ giá không? Nếu
có, lợi nhuận bạn thu được là bao nhiêu với số tiền
kinh doanh là 100.000 USD / 100.000 HKD?
GIAO DỊCH NGOẠI HỐI KỲ HẠN
OUTRIGHT FOREX FORWARD là giao dịch mua bán ngoại hối
trong đó tỷ giá được hai bên thỏa thuận ngày hôm nay và việc giao
hàng/thanh toán được thực hiện tại mức tỷ giá đó vào một ngày
xác định trong tương lai.
Ngày xác định trong tương lai ở đây phải cách ngày ký ế kết hợp
đồng nhiều hơn 2 ngày làm việc .
Kỳ hạn do hai bên thỏa thuận:
Kỳ hạn tiêu chuẩn (fixed periods)
Kỳ hạn lẻ (broken/cock/odd dates)
NGÀY GIÁ TRỊ HỢP ĐỒNG KỲ HẠN
- Ngày giá trị của giao dịch kỳ hạn được xác định theo công thức sau:
Forward value date FVD = (Tod+n) + 2
- Nếu ngày giá trị rơi vào ngày nghỉ cuối tuần hay ngày lễ thì nó sẽ
được dịch chuyển đến ngày làm việc kế tiếp gần nhất. KỲ HẠN HỢP ĐỒNG
Kỳ hạn hợp đồng ngoại hối kỳ hạn thường là bội số của 30
ngày: 1; 2; 3; 4; 5; 6; 9; 12 tháng. Tuy nhiên, hai bên có thể thỏa
thuận các kỳ hạn lẻ hay kỳ hạn nhiều hơn 1 năm. Thông thường
kỳ hạn tối thiểu của hợp đồng kỳ hạn đối với các cá nhân và
doanh nghiệp (khách hàng bán lẻ) là 1 tháng, và từ 7 đến 15
ngày đối với thị trường liên ngân hàng. Ngoài ra cũng có một số
ít hợp đồng với thời hạn không phải là bội số của 30 ngày nhưng
loại hợp đồng này thường khó thỏa thuận hơn loại hợp đồng có
thời hạn là bội số của 30 ngày.
ĐẶC ĐIỂM HỢP ĐỒNG KỲ HẠN
Giao dịch ngoại hối kỳ hạn được thực hiện trên thị trường ngoại hối phi tập trung (OTC).
Các bên tham gia phải có nghĩa vụ thực hiện hợp đồng.
Tỷ giá kỳ hạn được xây dựng dựa trên cơ sở tỷ giá giao ngay.
ỨNG DỤNG HƠP ĐỒNG KỲ HẠN
Bảo hiểm rủi ro tỷ giá: Đầu cơ
Kinh doanh chênh lệch lãi suất có bảo hiểm rủi ro tỷ giá.
NGHIỆP VỤ HOÁN ĐỔI NGOẠI HỐI
FOREX SWAP là giao dịch trong đó diễn ra đồng thời việc mua vào
và bán ra một đồng tiền nhất định, tuy nhiên, ngày giá trị mua vào và
ngày giá trị bán ra là khác nhau. Có 2 loại Swap:
- Spot – Forward Swap: là hợp đồng kết hợp giữa một hợp đồng giao
ngay và một hợp đồng kỳ hạn
- Forward – Forward Swap: là hợp đồng kết hợp giữa hai hợp đồng
kỳ hạn được thực hiện cùng một lúc tuy nhiên thời gian đáo hạn
của hai hợp đồng này khác nhau. ĐẶC ĐIỂM CỦA SWAP
Hợp đồng mua vào và bán ra một đồng tiền nhất định được ký
kết đồng thời ngày hôm nay. Số S lư l ợng ư mua m vào và bán ra đồng ti t ề i n ề này là l bằng nhau trong t
cả hai vế (vế mua và vế bán) của hợp đồng hoán đổi.
Ngày giá trị của hợp đồng mua vào và ngày giá trị của hợp
đồng bán ra là khác nhau. ĐẶC ĐIỂM CỦA SWAP
Ngày giá trị giao ngay và kỳ hạn trong giao dịch hoán đổi nếu rơi vào
ngày nghỉ lễ hay nghỉ cuối tuần thì dịch chuyển tới ngày làm việc tiếp theo.
Các kỳ hạn hoán đổi cố định thông thường là 1; 2; 3; 6; 9 và 12 tháng.
Cũngg có thể thỏa thuận ngày g y giá
g trị kỳỳ hạn trongg giao g dịch hoán đổi là
ngày giá trị lẻ bất kỳ. Các giao dịch hoán đổi với ngày giá trị kỳ hạn là
ngày giá trị lẻ ngắn dưới 1 tháng khá phổ biến trên thị trường.
Ngày thanh toán trong giao dịch hoán đổi bao gồm hai ngày: ngày hiệu
lực và ngày đáo hạn. Ngày hiệu lực là ngày thực hiện thanh toán giao
dịch giao ngay trong khi đó ngày đáo hạn là ngày thực hiện thanh toán giao dịch có kỳ hạn. ĐIỂM HOÁN ĐỔI
Điểm hoán đổi trong thực tế thường được gọi là tỷ giá hoán đổi được
các nhà kinh doanh sử dụng để giao dịch và báo giá trên thị trường, là
cơ sở để xác định tỷ giá kỳ hạn trong giao dịch hoán đổi. Điểm hoán đổi thực
ự ra chính là điểm kỳỳ hạn ạ
Điểm hoán đổi = |Tỷ giá kỳ hạn – Tỷ giá giao ngay|
Khi yết giá cho giao dịch hoán đổi, các nhà tạo thị trường yết điểm
hoán đổi mua vào và điểm hoán đổi bán ra giống cách yết giá của giao dịch kỳ hạn.