lOMoARcPSD| 50120533 Câu 1 Câu 2 Phân loại:
-Thị trường tập trung:
Khái niệm: là thị trường mà việc giao dịch chứng khoán được tổ chức tập trung tại
một nơi nhất định. Việc giao dịch trên thị trường chứng khoán tập trung sẽ được
thực hiện bằng phương thức khớp lệnh và chịu sự điều phối của luật chứng khoán
và cơ quan Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, vì vậy mức độ rủi ro sẽ thấp hơn. Chức
năng: giữ cho các giao dịch công bằng, kinh doanh nhiều hơn và tăng tốc quá trình
mua / bán Đặc điểm: •
Địa điểm cố định: địa điểm giao dịch vật lí là đặc điểm nổi bật của thị trường
chứng khoán. Đây chính là nơi gặp gỡ lý tưởng cho việc luân chuyển vốn
giữa các chủ thể. Đồng thời, nhà đầu tư có thể dễ dàng đa dạng hóa đầu tư
danh mục đầu tư một cách nhanh chóng. •
Phương thức giao dịch chứng khoán: trên thị trường tập trung, các nhà đầu
tư sẽ mua hoặc bán bằng đấu giá hoặc khớp lệnh chứng khoán. •
Có tính tổ chức cao: Các chủ thể đều được giới hạn tham gia đồng thời đều
phải đáp ứng đủ điều kiện, năng lực và được cấp phép. Ngoài ra, thị trường
chứng khoán là thị trường đầy tính biến động và có ảnh hưởng tới nền kinh
tế chung, vì vậy các giao dịch, các loại chứng khoán đều được thực hiện theo lOMoARcPSD| 50120533
các quy định và nguyên tắc và chịu sự giám sát chặt chẽ bởi Nhà nước và Ủy
ban chứng khoán nhà nước. •
Hoạt động theo nguyên tắc trung gian: Đây cũng là một đặc trưng nổi bật
của thị trường này. Nguyên tắc này sẽ đảm bảo được quyền lợi của các nhà
đầu tư, chứng khoán giao dịch là chứng khoán thực, tránh cho việc trục lợi,
lừa đảo, giúp cho thị trường chứng khoán phát triển lành mạnh, hợp pháp. Chủ thể: •
Chủ thể phát hành: Thường là các tổ chức muốn huy động vốn thông qua kênh chứng khoán. •
Chính phủ và chính quyền địa phương: Đây là chủ thể phát hành chứng
khoán có uy tín, an toàn bậc nhất. Mục đích phát hành thường để bù đắp
ngân sách, huy động vốn để thực hiện các kế hoạch, công trình mang tầm quốc gia. •
Doanh nghiệp, tổ chức: Đây là chủ thể phát hành chiếm tỷ trọng lớn trên thị
trường chứng khoán với mục đích phát triển sản xuất, mở rộng kinh doanh. •
Nhà đầu tư: Bao gồm cá nhân, tổ chức có nguồn tiền nhàn rỗi, thực hiện hoạt
động mua bán để kiếm lời từ thị trường chứng khoán. •
Trung gian môi giới: Thường là các tổ chức kinh doanh các dịch vụ liên
quan đến chứng khoán như bảo lãnh, môi giới, quản lý danh mục đầu tư,…
và là cầu nối giữa chủ thể thừa vốn và chủ thể thiếu vốn. Một số tổ chức có
thể kể đến như công ty chứng khoán, ngân hàng thương mại,… •
Các tổ chức liên quan: Khác với các chủ thể trên, chủ thể này có mục đích
chính là quản lý, duy trì hoạt động trên thị trường chứng khoán một cách
minh bạch, an toàn. Có thể kể đến các đối tượng sau: •
Ủy ban giao dịch chứng khoán: Là cơ quan quản lý, vận hành, giám sát và
đề ra các quy định trên thị trường chứng khoán. •
Sở giao dịch chứng khoán: Là nơi giao dịch các chứng khoán đã niêm yết và
được các nhà đầu tư giao dịch theo quy định nhất định. •
Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán: Đây là một tổ chức của các nhà
đầu tư, trung gian môi giới. Tổ chức này được thành lập với mục đích kết
nối và đảm bảo quyền lợi của các chủ thể như điều tra và giải quyết tranh chấp,… •
Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán: Đây là tổ chức có chức
năng nhận lưu trữ các chứng khoán từ các chủ thể và tiến hành hoạt động thanh toán bù trừ. -Thị trường OTC lOMoARcPSD| 50120533
Khái niệm: là thị trường mà việc giao dịch chứng khoán không được thực hiện tại
một địa điểm giao dịch cố định, mà dựa vào một hệ thống vận hành theo cơ chế
thương lượng thông qua sự trợ giúp của hệ thống máy tính được kết nối giữa các
thành Hoạt động của thị trường chịu sự chi phối của hệ thống Luật chứng khoán.
viên Hoạt động của nhà đầu tư: tham
Việc tham gia thị trường OTC rất đơn giản. Tuy
gia thị trường. Đặc điểm:
nhiên, hoạt động của các NĐT trên thị trường không phải là độc lập, mà
thường lập thành các nhóm, hội, diễn đàn để trao đổi thông tin với nhau. •
Địa điểm giao dịch không qua sàn. •
Giao dịch bằng cơ chế thương lượng và thỏa thuận giá: Việc mua bán cổ
phiếu trên thị trường OTC được thực hiện theo phương thức “thuận mua,
vừa bán” mà không bị bất cứ một lực bên ngoài nào (giới hạn giá, lượng cổ phiếu…) tác động. •
Mức giá tham khảo theo cung cầu của thị trường. •
Giao dịch có độ rủi ro cao. •
Tổ chức quản lý trực tiếp: Cổ phiếu có mã lưu ký do VSD quản lý. Cổ phiếu
chưa có mã lưu ký do phòng Quản lý cổ đông của công ty phát hành quản lý
hoặc Công ty chứng khoán giữ sổ cổ đông. •
Cơ chế thanh toán linh hoạt và đa dạng.
ĐIỂM GIỐNG NHAU: Đều là các thị trường có tổ chức, chịu sự quản lý, giám
sát của Nhà nướcHoạt động của thị trường chịu sự chi phối của hệ thống Luật
chứng khoán và các văn bản pháp luật khác có liên quan. ĐIỂM KHÁC NHAU: Thị trường tập trung Thị trường OTC Địa điểm
Là địa điểm vật lý, cụ thể,
Không cố định, cụ thể, thường cố định
giao dịch trên mạng máy tính. lOMoARcPSD| 50120533 Cơ chế giao dịch
Các giao dịch thực hiện theo
Các giao dịch được thực hiện
cơ chế đấu giá công khai,
theo cơ chế thỏa thuận, thương tập trung. lượng
Tại một thời điểm chỉ có
Tại một thời điểm có thể có Giá một giá nhất định nhiều giá chứng khoán Tính thanh khoản cao Tính thanh khoản thấp Tính thanh khoản Phân loại chứng
Chứng khoán đã được niêm
Chứng khoán đã được niêm yết
yết giá và đáp ứng đủ điều
giá và chứng khoán không khoán
kiện của Sở giao dịch trước
niêm yết, không đáp ứng các
khi đem ra đấu giá => rủi ro
điều kiện của Sở giao dịch => cao rủi ro thấp
Sở giao dịch chứng khoán Cơ quan
Hiệp hội các nhà kinh doanh quản lý
chứng khoán, Sở giao dịch