lOMoARcPSD| 50032646
Lưu ý: Trong đề thi chỉ có khoảng 2-3 câu về BT này, nhưng đừng vì vậy mà
không làm và bỏ qua, vì BT này rất dễ, chỉ cần bạn nhớ cách làm thì sẽ làm được nhé.
Trong file “Tổng hợp công thức”
Ở chương 5 có BT về Quyền chọn mua và bán. Để dễ cho phần BT này, mình
có tips chỉ cho các bạn cách nhớ và làm nhé. Về Đối tượng Người mua, bán
thì chỉ có 4 trường hợp - Người mua QC mua - Người mua QC bán - Người bán QC mua - Người bán QC bán
BƯỚC 1: NHẬN BIẾT CÔNG THỨC
● Trong ảnh công thức dưới đây bên file kia chỉ là của “Người mua” tức là
của “Người mua QC mua” và “Người mua QC bán”.
● Ở đây mình KHÔNG có công thức của “Người bán”, nhưng mình có tips
chỉ cần bạn nhớ của “Người mua” thì sẽ làm được của “Người bán”.
● Mình sẽ chỉ rõ hơn chi tiết về file ảnh công thức này. (Nếu biết rồi các
bạn có thể xuống Bước 2)
1. Đầu tiên là việc thực hiện hay không thực hiện QC: Người mua QC mua:
● Được thực hiện QC khi (S>=K)
● Nếu thực hiện được thì ta sẽ tính lợi nhuận bằng công thức (S-K-c)xQ
❖ Không thực hiện QC khi (S lOMoARcPSD| 50032646
❖ Nếu không thực hiện được thì ta sẽ tính lợi nhuận bằng công thức (-c)xQ Người mua QC bán:
● Được thực hiện QC khi (S<=K)
● Nếu thực hiện được thì ta sẽ tính lợi nhuận bằng công thức (K-S-p)xQ
❖ Không thực hiện QC khi (S>K)
❖ Nếu không thực hiện được thì ta sẽ tính lợi nhuận bằng công thức (-p)xQ
Lưu ý: trong nhiều đề, người ta có thể ghi “S” thành “ST”. 2 cái
này giống nhau, đều là giá thị trường (giá tới ngày đến hạn) nha.
2. Thứ 2: bạn nên nhớ về S hòa vốn nhé, tức là ở mức giá này trên thị
trường thì nhà đầu tư (tức là người mua hay bán) sẽ có lợi nhuận bằng 0,
tức là không lời cũng không lỗ
BƯỚC 2: CÁCH LÀM BT VỀ NGƯỜI MUA QC
Ví dụ: Một nhà đầu tư mua quyền chọn mua kiểu châu Âu 100 cổ phiếu A với
giá thực hiện $50, giá quyền tự chọn mua là $5/ cổ phiếu, thời gian đến hạn
sau 3 tháng. Nếu giá cổ phiếu vào ngày đến hạn là $60, nhà đầu tư:
A. Không thực hiện quyền chọn
B. Thực hiện quyền chọn và nhận được lợi nhuận ròng là $500
C. Thực hiện quyền chọn và nhận được lợi nhuận ròng là $1000
D. Thực hiện quyền chọn và nhận được lợi nhuận ròng là $480 E. Đáp án khác
Bài giải: Tóm tắt đề nha: Q=100 K=50 c=5 S=60
Đề là mua QC mua, thì nhìn vào công thức “Người mua QC mua” nha.
So sánh giữa S và K để xem có thực hiện hay không.
S > K => Thực hiện quyền chọn
Nhà đầu tư có lợi nhuận là: (S - K -c)xQ = (60 - 50 - 5) x 100=500 lOMoARcPSD| 50032646
Lưu ý: Nếu mua QC bán, thì mình sẽ nhìn vào công thức QC bán, đối với đề
như trên nếu đổi thành mua QC bán, thì ở đây nhà đầu tư sẽ không thực hiện
quyền chọn (vì S>K) và nhà đầu tư sẽ chịu lỗ 1 khoản phí ( lợi nhuận NĐT = -5x100=-500)
BƯỚC 3: CÁCH LÀM BT VỀ NGƯỜI BÁN QC
Như mình đã nói, KHÔNG có bảng công thức về “Người bán QC” và các bạn
chỉ cần nhớ “Người mua QC” thì sẽ làm được “Người bán QC”.
Hãy nhớ câu nói sau đây nếu gặp “Người bán”: “ NGƯỜI BÁN SẼ NHẬN
ĐƯỢC LỢI NHUẬN NGƯỢC LẠI VỚI NGƯỜI MUA” Nếu đề là
● Người Bán QC mua => thì làm Người Mua QC mua
● Người Bán QC bán => thì làm Người Mua QC bán
Khi quy đổi thì các bạn sẽ làm như ở Bước 2, và ở đoạn kết luận chỉ cần kết
luận NGƯỢC LẠI là được.
Ví dụ: Một nhà đầu tư bán quyền chọn bán kiểu châu Âu 100 cổ phiếu A với
giá thực hiện $50, giá quyền tự chọn bán là $5/ cổ phiếu, thời gian đến hạn
sau 3 tháng. Nếu giá cổ phiếu vào ngày đến hạn là $60, nhà đầu tư: A. Lời $500 B. Lỗ $500 C. Lời $50 D. Lời $60
E. Không có đáp án đúng Bài giải: Tóm tắt nha: Q=100 K=50 p=5 S=60
Theo đề là “Người bán QC bán”. Bây giờ các bạn sẽ làm người lại, tức là làm của
“Người mua QC bán” Làm như Bước 2 nha:
Ta có S>K => không thực hiện QC lOMoARcPSD| 50032646
Nhà đầu tư chịu khoản lỗ, lợi nhuận của NĐT là: -pxQ = -5x100 = -500 Kết luận:
“-500” là lợi nhuận của “Người mua QC bán”, bây giờ các bạn phải suy ngược
lại cho đúng với đề là “Người bán QC bán” tức là thành “+500” => Lợi nhuận
của NĐT sẽ là $500 => Lời $500
BƯỚC 4: VÍ DỤ TỔNG HỢP 2 NGƯỜI MUA VÀ BÁN:
Mình lấy trong câu 16/Đề số 1/Năm 2021-2022: KẾT LUẬN:
Hy vọng các bạn nghiên cứu và có thể làm được, nó khá là dễ cho bạn vì chỉ cần
nhớ 1 bảng công thức trên. Mình đây cả kỳ học không hiểu gì nhiều, tìm hiểu
cách làm BT QC cũng khó khăn, nên mình có tips và đánh file chỉ cho các bạn
xem, nếu ai đang cảm thấy mất gốc không hiểu thì có thể xem và nghiên cứu, tìm
các BT này trong đề thi và giải. lOMoARcPSD| 50032646
Mình khuyên các bạn nên giải trong đề thi, ôn đề thi nhiều lên vì mình thi nó ra
70-80% ở trong đề cũ luôn nè.
Hãy lưu file tổng này lại, nếu có đề mới thì hãy mạnh dạn để lại “Nhận xét”, hoặc
gửi mail cho mình “luongmaivy17082002@gmail.com” để mình bổ sung cho khóa sau nhé.
CHÚC CÁC BẠN THI TỐT NÈ