Đáp án Đề thi - Tài chính Quốc tế - Mã đề 1 & 2 | Tài chính quốc tế | Trường Học Viện nông nghiệp Việt Nam
Hiệu ứng Fisher Quốc tế (International Fisher Effect), hai nền kinh tế (hai quốc gia) có mức lãi suất danh nghĩa khác nhau là do: a. Các mức lãi suất thực kỳ vọng khác nhau b. Các mức lạm phát kỳ vọng khác nhau c. Cấu trúc nền kinh tế khác nhau d. Các mức lãi suất thực kỳ vọng cũng như các mức lạm phát kỳ vọng khác nhau. 4. Đặc điểm nhận dạng. Tài liệu được sưu tầm và soạn thảo dưới dạng file PDF để gửi tới các bạn cùng tham khảo, ôn tập đầy đủ kiến thức, chuẩn bị cho các buổi học thật tốt. Mời bạn đọc đón xem!
Môn: Tài chính quốc tế (hvnn) 130 tài liệu
Trường: Học viện Nông nghiệp Việt Nam 2.4 K tài liệu
Tác giả:
Preview text:
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH
KHOA KINH TẾ QUỐC TẾ
ĐỀ THI KẾT THÚC HỌC PHẦN Mã đề : 1
Tên học phần: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Thời gian làm bài: 75 phút (không tính thời gian phát đề)
Hệ đào tạo (ĐHCQ/CLC/QTSB/VB2/VHVL/LTDH): CLC Ngày thi: Ca thi:
(Sinh viên KHÔNG được sử dụng tài liệu)
Cán bộ coi thi không giải thích gì thêm
Họ tên: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mã sinh viên: . . . . . . . . . . . . . . . . . . Lớp học phần :. . . . . . . . . . ĐIỂM BÀI THI CHẤM THI CB COI THI SỐ BÁO DANH Bằng số Bằng chữ Thứ n ấ h t: Thứ n ấ h t: Thứ hai: Thứ hai:
Điểm chi tiết (do giảng viên chấm thi ghi): Chấm 1: Chấm 2:
Câu 1. Số câu đúng: ………….Đ ểim: ……………….
Câu 1. Số câu đúng: ………….Đ ểim: ……………….
Câu 2. Điểm: ……………….
Câu 2. Điểm: ……………….……………….…………
Tổng: ……………….……………….…………………
Câu 1. (5 điểm) Đánh dấu (X) để lựa chọn, muốn chọn câu khác thì khoanh tròn câu đã chọn và đánh dấu (X) vào ô
muốn chọn. Nếu muốn chọn lại câu đã bỏ thì bôi đen ô đã bỏ muốn chọn lại. 1 2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 a X X X X X X b X X X X c X X X X X d X X X X X
1. Khi ngoại tệ giảm giá, đối với doanh nghiệp kinh doanh 3. Hiệu ứng Fisher Quốc tế (International Fisher Effect),
quốc tế, lỗ phát sinh từ sự thay đổi tỷ giá xảy ra khi:
hai nền kinh tế (hai quốc gia) có mức lãi suất danh nghĩa
a. Các khoản phải thu lớn hơn vốn chủ sở hữu khác nhau là do:
b. Các khoản phải thu nhỏ hơn vốn chủ sở hữu
a. Các mức lãi suất thực kỳ vọng khác nhau
c. Các khoản phải thu lớn hơn các khoản phải
b. Các mức lạm phát kỳ vọng khác nhau
d. Các khoản phải thu nhỏ hơn các khoản phải
c. Cấu trúc nền kinh tế khác nhau
2. Một công ty hoàn toàn kinh doanh nội địa với chi phí d. Các mức lãi suất thực kỳ vọng cũng như các mức lạm
sản xuất và doanh số chỉ xảy ra trong nước: phát kỳ vọng khác nhau.
a. Gặp phải rủi ro tỷ giá do các nhà cạnh tranh quốc tế 4. Đặc điểm nào sau đây KHÔNG thuộc chế độ bản vị
tại thị trường trong nước vàng cổ điển:
b. Không gặp phải rủi ro tỷ giá
a. Ngân hàng trung ương ấn định giá vàng chính thức bằng
c. Không nên phòng ngừa rủi ro nội tệ d. b và c đều đúng
b. Tỷ giá giữa hai đồng tiền bất kỳ được xác lập trên cơ sở
hàm lượng vàng của hai đồng tiền 1
c. Ngân hàng trung ương cần duy trì một lượng vàng dự trữ d. Cao; thấp
làm bảo đảm cho số tiền phát hành
11. Nhân tố nào sau đây có ảnh hưởng hạn chế dòng vốn
d. Cán cân thanh toán được tự động điều chỉnh dựa trên
đầu tư trực tiếp của nước ngoài chảy vào một quốc gia?
cơ chế lưu thông giá tiền (price – specie flow a. Kỳ vọng rằng đồng tiền quốc gia dự định đầu tư sẽ mechanism)
giảm giá trong tương lai
5. Theo chế độ bản vị vàng, nếu giá cả hàng hóa ở Mỹ tăng b. Chính phủ giảm thuế thu nhập đối với hoạt động đầu tư
a. Giá trị đồng bảng theo đôla sẽ tăng
trực tiếp của nước ngoài
b. Giá trị đồng bảng theo đôla sẽ giảm
c. Lãi suất trong nước tăng lên so với lãi suất các nước
c. Mỹ sẽ thặng dư cán cân thương mại
d. Không có nhân tố nào nêu trên
d. Vàng sẽ chảy ra khỏi Mỹ và cung tiền Mỹ sẽ giảm
12. Một doanh nghiệp quốc tế của Anh đã phát hành trái
6. Giả sử Mỹ và Việt Nam có kim ngạch thương mại song
phiếu định danh bằng EUR. Doanh nghiệp này có thể
phương rất cao nhưng kim ngạch đầu tư song phương
phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng cách?
lại thấp. Phát biểu nào sau đây là đúng đối với a. Yêu cầu tất cả các hóa đơn xuất khẩu đều thu bằng GBP
việc xác định tỷ giá VND/USD?
b. Yêu cầu tất cả các khoản chi ra trong hợp đồng nhập
a. Chênh lệch tỷ lệ lạm phát giữa 2 nước là rất quan
khẩu của doanh nghiệp phải bằng GBP trọng
c. Yêu cầu tất cả các hóa đơn xuất khẩu đều thu bằng
b. Chênh lệch lãi suất giữa 2 nước là rất quan trọng EUR
c. Chênh lệch thu nhập giữa 2 nước là rất quan trọng
d. Yêu cầu tất cả các khoản chi ra trong hợp đồng nhập
d. Chênh lệch FDI giữa 2 nước là rất quan trọng
khẩu của doanh nghiệp phải bằng EUR
7. Trái phiếu Yankee là một:
13. Sự hấp dẫn của thị trường Eurocurrency là ở chỗ:
a. Trái phiếu Euro được định giá bằng đồng dollar, được a. Hoạt động độc lập với các qui chế điều chỉnh của
phát hành bởi một công ty không phải công ty Mỹ chính phủ
b. Trái phiếu phát hành tại Mỹ bởi một tổ chức nước b. Các nhà đầu tư cỡ nhỏ có thể dễ dàng tiếp cận thị trường ngoài
c. Tuân thủ các quy định về tỷ lệ dự trữ bắt buộc ở mức
c. Trái phiếu Euro được phát hành bởi một công ty Mỹ cao
d. Trái phiếu phát hành được định giá bằng đồng ECU bởi d. Nhận được sự ưu đãi từ phía chính phủ
một công ty không phải công ty Mỹ
14. Nhà đầu tư sẽ _________trên trái phiếu vô danh hơn là
8. Nhận định nào sau đây về vai trò của tài chính quốc tế
trái phiếu ký danh có thể so sánh được . là sai:
a. Yêu cầu xếp hạng tín nhiệm cao
a. Tạo điều kiện cho các quốc gia hòa nhập vào nền kinh tế b. Yêu cầu lãi suất cao thế giới
c. Chấp nhận lãi suất thấp
b. Hạn chế việc di chuyển các nguồn lực giữa các quốc d. Chấp nhận xếp hạng tín nhiệm thấp gia
15. Theo Ngang giá lãi suất có bảo hiểm CIP, điểm kỳ hạn
c. Mở ra cơ hội cho các quốc gia phát triển kinh tế – xã hội bằng:
d. Góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng các nguồn lực
a. Lãi suất của đồng yết giá
9. Giả sử quy luật một giá bị phá vỡ. Trong chế độ tỷ giá b. Lãi suất của đồng định giá
cố định, trạng thái cân bằng của luật một giá sẽ được c. Chênh lệch lãi suất của hai đồng tiền thiết lập :
d. Tổng lãi suất của hai đồng tiền
a. Ngân hàng trung ương sử dụng dự trữ ngoại hối để can 16. Nguyên nhân sự tháo chạy của dòng vốn (Capital flight) thiệp thị trường là :
b. Ngân sách của các chính phủ được sử dụng
a. Lãi suất nội tệ tăng
c. Chính phủ sẽ áp dụng thuế suất thuế thu nhập cao
b. Nguy cơ giảm giá đồng nội tệ
d. Hàng hoá được vận động từ nơi có mức giá thấp tới c. Các chính sách nhằm thu hút dòng vốn của Chính Phủ
nơi có mức giá cao. Từ đó mức giá cả của hàng hoá sẽ d. Câu (a), (b), (c) đều đúng
ngang bằng ở các thị trường.
17. Điều nào sau đây là một lý do chính để các công ty thực
10. Nhà đầu tư kỳ vọng mức lãi suất nước ngoài là
hiện đầu tư quốc tế:
__________ so với chính họ có thể sẽ cung cấp tín dụng a. Cổ tức từ công ty con nước ngoài được miễn thuế tại
tại các thị trường nước ngoài; vay mong đợi mức lãi suất Mỹ.
nước ngoài là ___________ so với chính họ có thể sẽ b. Hầu hết các chính phủ không đánh thuế công ty nước
vay ở thị trường nước ngoài. ngoài. a. Cao; cao
c. Có được những lợi ích từ đa dạng hóa quốc tế. b. Thấp; thấp
d. Đầu tư quốc tế có ít rủi ro chính trị hơn so với đầu tư c. Thấp; cao trong nước. 2
18. Nếu Mỹ áp đặt các những biện pháp lên nhập khẩu xe
độ chuyên môn, giao tiếp tốt và dịch vụ ngân hàng có uy
hơi, điều gì sẽ xảy ra cho FDI của các nhà sản xuất xe tín. hơi nước ngoài?
c. Chính phủ ổn định khuyến khích thành lập các cơ sở
a. FDI của các nhà sản xuất xe hơi nước ngoài tăng.
dịch vụ và tài chính thuộc sở hữu nước ngoài trong biên
b. FDI của các nhà sản xuất xe hơi nước ngoài giảm. giới của quốc gia.
c. FDI của các nhà sản xuất xe hơi nước ngoài không bị d. Gần biên giới nơi công ty mẹ trú đóng ảnh hưởng.
20. Chuyển giá là một chiến lược được MNEs sử dụng để?
d. Câu (a), (b), (c) đều sai.
a. Giảm thuế thu nhập doanh nghiệp hợp nhất.
19. Điều nào sau đây không đúng về các thiên đường thuế?
b. Tài trợ một phần cho một công ty con ở một quốc gia có
a. Thuế đối với các khoản thu nhập, lợi tức, cổ tức và lợi thuế suất cao hơn.
nhuận chuyển về nước thấp .
c. Chuyển tiền từ công ty con sang công ty mẹ.
b. Cơ sở hạ tầng tài chính hỗ trợ tốt cho các hoạt động của d. Công ty con có lợi nhuận cao hơn.
doanh nghiệp quốc tế như: nhân viên văn phòng có trình
Câu 2. (5 điểm) Giả sử các thị trường tài chính hoạt động hiệu quả và cạnh tranh hoàn hảo, các nhà đầu tư trung lập với rủi
ro và vốn được lưu chuyển tự do. Hiện trên thị trường có các thông tin sau:
Tỷ giá giao ngay: 1 USD = 28.60 – 28.80 THB
Tỷ giá kỳ hạn 6 tháng: 1 USD = 29.35 – 29.70 THB
Lãi suất THB kỳ hạn 6 tháng: 5.5 – 6.5%/ năm
Lãi suất USD kỳ hạn 6 tháng: 3.0 – 3.5 %/ năm
1. AT&T Co. đang cần 1 triệu USD trong 6 tháng. Công ty nên đi vay bằng USD hay bằng THB? Tại sao? (2 điểm)
2. Có cơ hội kinh doanh chênh lệch lãi suất có bảo hiểm không? Nếu có, hãy nêu quy trình kinh doanh và tính tỷ suất sinh lời. (2 điểm)
3. Tỷ giá kỳ hạn trên thị trường cần điều chỉnh như thế nào để lý thuyết CIP được đảm bảo? (1 điểm) Bài làm
1. Nếu vay bằng USD: vay 1 triệu USD, 6 tháng sau phải trả 1,000,000*(1+3.5%/2) = 1,017,500 USD (0.5 điểm )
Nếu vay bằng THB: để có 1 triệu USD, cần vay 1,000,000*28.80 = 28,800,000 THB
Số tiền 6 tháng sau phải trả 28,800,000*(1+6.5%/2) = 29,736,000 THB Mua kỳ hạn 6 tháng 29,736,000 THB, 6 tháng sau
phải trả 29,736,000/29.35 = 1,013,152 THB (1.0 điểm)
Nên vay bằng THB. (0.5 điểm)
2. Theo CIP, Tỷ giá kỳ hạn 6 tháng mua vào = 28.60*(1+5.5%/2)/(1+3.5%/2) = 28.88 THB/US D
Tỷ giá kỳ hạn 6 tháng bán ra = 28.80*(1+6.5%/2)/(1+3%/2) = 29.30 THB/USD
Trong khi đó, tỷ giá kỳ hạn 6 tháng mua vào đang niêm yết trên thị trường là 29.35 THB/USD( > 29.30)
Hoặc xét: (1+6.5%/2)<29.35/28.8(1+3%/2) (0.5 điểm )
Có cơ hội kinh doanh chênh lệch lãi suất.
Quy trình kinh doanh: vay THB kỳ hạn 6 tháng, mua giao ngay USD, đầu tư USD kỳ hạn 6 tháng, bán USD kỳ hạn 6 tháng (1.0 điểm)
Lợi nhuận: 29.35/28.80(1+3%/2)- (1+6.5%/2) = 0.00188 hay 0.188% (0.5 điểm )
3. Tỷ giá kỳ hạn trên thị trường cần điều chỉnh sau cho đồng thời thỏa mãn hai điều kiện sau:
Tỷ giá kỳ hạn mua vào <= 29.30 THB/USD (0.5 điểm)
Tỷ giá kỳ hạn bán ra >= 28.88 THB/USD (0.5 điểm) 3
(Phần này không in trên đề thi) B môn/Khoa duy ộ ệt đề Giảng viên ra đề TS. Nguyễn ng Nguy Xuân Trườ ễn Minh Sáng 2
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH
KHOA KINH TẾ QUỐC TẾ
ĐỀ THI KẾT THÚC HỌC PHẦN Mã đề : 2
Tên học phần: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Thời gian làm bài: 75 phút (không tính thời gian phát đề)
Hệ đào tạo (ĐHCQ/CLC/QTSB/VB2/VHVL/LTDH): CLC Ngày thi: Ca thi:
(Sinh viên KHÔNG được sử dụng tài liệu)
Cán bộ coi thi không giải thích gì thêm
Họ tên: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mã sinh viên: . . . . . . . . . . . . . . . . . . Lớp học phần :. . . . . . . . . . ĐIỂM BÀI THI CHẤM THI CB COI THI SỐ BÁO DANH Bằng số Bằng chữ Thứ n ấ h t: Thứ n ấ h t: Thứ hai: Thứ hai:
Điểm chi tiết (do giảng viên chấm thi ghi): Chấm 1: Chấm 2:
Câu 1. Số câu đúng: ………….Đ ểim: ……………….
Câu 1. Số câu đúng: ………….Đ ểim: ……………….
Câu 2. Điểm: ……………….
Câu 2. Điểm: ……………….……………….…………
Tổng: ……………….……………….…………………
Câu 1. (5 điểm) Đánh dấu (X) để lựa chọn, muốn chọn câu khác thì khoanh tròn câu đã chọn và đánh dấu (X) vào ô
muốn chọn. Nếu muốn chọn lại câu đã bỏ thì bôi đen ô đã bỏ muốn chọn lại. 1 2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 a X X X X X X b X X X c X X X X X X d X X X X X
1. Đặc điểm nào sau đây KHÔNG thuộc chế độ bản vị c. Mỹ sẽ thặng dư cán cân thương mại vàng cổ điển:
d. Vàng sẽ chảy ra khỏi Mỹ và cung tiền Mỹ sẽ giảm
a. Ngân hàng trung ương ấn định giá vàng chính thức bằng 3. Giả sử Mỹ và Việt Nam có kim ngạch thương mại song nội tệ
phương rất cao nhưng kim ngạch đầu tư song phương
b. Tỷ giá giữa hai đồng tiền bất kỳ được xác lập trên cơ sở
lại thấp. Phát biểu nào sau đây là đúng đối với
hàm lượng vàng của hai đồng tiền
việc xác định tỷ giá VND/USD?
c. Ngân hàng trung ương cần duy trì một lượng vàng dự trữ a. Chênh lệch tỷ lệ lạm phát giữa 2 nước là rất quan
làm bảo đảm cho số tiền phát hành trọng
d. Cán cân thanh toán được tự động điều chỉnh dựa b. Chênh lệch lãi suất giữa 2 nước là rất quan trọng
trên cơ chế lưu thông giá tiền (price – specie flow c. Chênh lệch thu nhập giữa 2 nước là rất quan trọng mechanism)
d. Chênh lệch FDI giữa 2 nước là rất quan trọng
2. Theo chế độ bản vị vàng, nếu giá cả hàng hóa ở Mỹ 4. Trái phiếu Yankee là một: tăng
a. Trái phiếu Euro được định giá bằng đồng dollar, được
a. Giá trị đồng bảng theo đôla sẽ tăng
phát hành bởi một công ty không phải công ty Mỹ
b. Giá trị đồng bảng theo đôla sẽ giảm 1
b. Trái phiếu phát hành tại Mỹ bởi một tổ chức nước b. Các nhà đầu tư cỡ nhỏ có thể dễ dàng tiếp cận thị ngoài trường
c. Trái phiếu Euro được phát hành bởi một công ty Mỹ
c. Tuân thủ các quy định về tỷ lệ dự trữ bắt buộc ở mức
d. Trái phiếu phát hành được định giá bằng đồng ECU bởi cao
một công ty không phải công ty Mỹ
d. Nhận được sự ưu đãi từ phía chính phủ
5. Nhận định nào sau đây về vai trò của tài chính quốc tế 11. Nhà đầu tư sẽ _________trên trái phiếu vô danh hơn là là sai:
trái phiếu ký danh có thể so sánh được .
a. Tạo điều kiện cho các quốc gia hòa nhập vào nền kinh tế a. Yêu cầu xếp hạng tín nhiệm cao thế giới b. Yêu cầu lãi suất cao
b. Hạn chế việc di chuyển các nguồn lực giữa các quốc c. Chấp nhận lãi suất thấp gia
d. Chấp nhận xếp hạng tín nhiệm thấp
c. Mở ra cơ hội cho các quốc gia phát triển kinh tế – xã hội 12. Theo Ngang giá lãi suất có bảo hiểm CIP, điểm kỳ hạn
d. Góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng các nguồn lực bằng:
6. Giả sử quy luật một giá bị phá vỡ. Trong chế độ tỷ giá a. Lãi suất của đồng yết giá
cố định, trạng thái cân bằng của luật một giá sẽ được b. Lãi suất của đồng định giá thiết lập :
c. Chênh lệch lãi suất của hai đồng tiền
a. Ngân hàng trung ương sử dụng dự t ữ
r ngoại hối để can d. Tổng lãi suất của hai đồng tiền thiệp thị trường
13. Nguyên nhân sự tháo chạy của dòng vốn (Capital
b. Ngân sách của các chính phủ được sử dụng flight) là :
c. Chính phủ sẽ áp dụng thuế suất thuế thu nhập cao
a. Lãi suất nội tệ tăng
d. Hàng hoá được vận động từ nơi có mức giá thấp tới b. Nguy cơ giảm giá đồng nội tệ
nơi có mức giá cao. Từ đó mức giá cả của hàng hoá c. Các chính sách nhằm thu hút dòng vốn của Chính Phủ
sẽ ngang bằng ở các thị trường.
d. Câu (a), (b), (c) đều đúng
7. Nhà đầu tư kỳ vọng mức lãi suất nước ngoài là 14. Điều nào sau đây là một lý do chính để các công ty
__________ so với chính họ có thể sẽ cung cấp tín dụng
thực hiện đầu tư quốc tế:
tại các thị trường nước ngoài; vay mong đợi mức lãi a. Cổ tức từ công ty con nước ngoài được miễn thuế tại
suất nước ngoài là ___________ so với chính họ có thể Mỹ.
sẽ vay ở thị trường nước ngoài.
b. Hầu hết các chính phủ không đánh thuế công ty nước a. Cao; cao ngoài. b. Thấp; thấp
c. Có được những lợi ích từ đa dạng hóa quốc tế. c. Thấp; cao
d. Đầu tư quốc tế có ít rủi ro chính trị hơn so với đầu tư d. Cao; thấp trong nước.
8. Nhân tố nào sau đây có ảnh hưởng hạn chế dòng vốn 15. Nếu Mỹ áp đặt các những biện pháp lên nhập khẩu xe
đầu tư trực tiếp của nước ngoài chảy vào một quốc gia?
hơi, điều gì sẽ xảy ra cho FDI của các nhà sản xuất xe
a. Kỳ vọng rằng đồng tiền quốc gia dự định đầu tư sẽ hơi nước ngoài?
giảm giá trong tương lai
a. FDI của các nhà sản xuất xe hơi nước ngoài tăng.
b. Chính phủ giảm thuế thu nhập đối với hoạt động đầu tư b. FDI của các nhà sản xuất xe hơi nước ngoài giảm.
trực tiếp của nước ngoài
c. FDI của các nhà sản xuất xe hơi nước ngoài không bị
c. Lãi suất trong nước tăng lên so với lãi suất các nước ảnh hưởng.
d. Không có nhân tố nào nêu trên
d. Câu (a), (b), (c) đều sai.
9. Một doanh nghiệp quốc tế của Anh đã phát hành trái 16. Điều nào sau đây không đúng về các thiên đường thuế?
phiếu định danh bằng EUR. Doanh nghiệp này có thể a. Thuế đối với các khoản thu nhập, lợi tức, cổ tức và lợi
phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng cách?
nhuận chuyển về nước thấp .
a. Yêu cầu tất cả các hóa đơn xuất khẩu đều thu bằng GBP b. Cơ sở hạ tầng tài chính hỗ trợ tốt cho các hoạt động của
b. Yêu cầu tất cả các khoản chi ra trong hợp đồng nhập
doanh nghiệp quốc tế như: nhân viên văn phòng có
khẩu của doanh nghiệp phải bằng GBP
trình độ chuyên môn, giao tiếp tốt và dịch vụ ngân hàng
c. Yêu cầu tất cả các hóa đơn xuất khẩu đều thu bằng có uy tín. EUR
c. Chính phủ ổn định khuyến khích thành lập các cơ sở
d. Yêu cầu tất cả các khoản chi ra trong hợp đồng nhập
dịch vụ và tài chính thuộc sở hữu nước ngoài trong biên
khẩu của doanh nghiệp phải bằng EUR giới của quốc gia.
10. Sự hấp dẫn của thị trường Eurocurrency là ở chỗ:
d. Gần biên giới nơi công ty mẹ trú đóng
a. Hoạt động độc lập với các qui chế điều chỉnh của 17. Chuyển giá là một chiến lược được MNEs sử dụng để? chính phủ
a. Giảm thuế thu nhập doanh nghiệp hợp nhất. 2
b. Tài trợ một phần cho một công ty con ở một quốc gia a. Gặp phải rủi ro tỷ giá do các nhà cạnh tranh quốc tế có thuế suất cao hơn.
tại thị trường trong nước
c. Chuyển tiền từ công ty con sang công ty mẹ.
b. Không gặp phải rủi ro tỷ giá
d. Công ty con có lợi nhuận cao hơn.
c. Không nên phòng ngừa rủi ro
18. Khi ngoại tệ giảm giá, đối với doanh nghiệp kinh d. b và c đều đúng
doanh quốc tế, lỗ phát sinh từ sự thay đổi tỷ giá xảy ra 20. Hiệu ứng Fisher Quốc tế (International Fisher Effect), khi:
hai nền kinh tế (hai quốc gia) có mức lãi suất danh
a. Các khoản phải thu lớn hơn vốn chủ sở hữu nghĩa khác nhau là do:
b. Các khoản phải thu nhỏ hơn vốn chủ sở hữu
a. Các mức lãi suất thực kỳ vọng khác nhau
c. Các khoản phải thu lớn hơn các khoản phải
b. Các mức lạm phát kỳ vọng khác nhau
d. Các khoản phải thu nhỏ hơn các khoản phải
c. Cấu trúc nền kinh tế khác nhau
19. Một công ty hoàn toàn kinh doanh nội địa với chi phí d. Các mức lãi suất thực kỳ vọng cũng như các mức lạm
sản xuất và doanh số chỉ xảy ra trong nước: phát kỳ vọng khác nhau.
Câu 2. (5 điểm) Giả sử các thị trường tài chính hoạt động hiệu quả và cạnh tranh hoàn hảo, các nhà đầu tư trung lập với rủi
ro và vốn được lưu chuyển tự do. Hiện trên thị trường có các thông tin sau:
Tỷ giá giao ngay: 1 USD = 28.60 – 28.80 THB
Tỷ giá kỳ hạn 6 tháng: 1 USD = 29.35 – 29.70 THB
Lãi suất THB kỳ hạn 6 tháng: 5.5 – 6.5%/ năm
Lãi suất USD kỳ hạn 6 tháng: 3.0 – 3.5 %/ năm
1. AT&T Co. đang cần 1 triệu USD trong 6 tháng. Công ty nên đi vay bằng USD hay bằng THB? Tại sao? (2 điểm)
2. Có cơ hội kinh doanh chênh lệch lãi suất có bảo hiểm không? Nếu có, hãy nêu quy trình kinh doanh và tính tỷ suất sinh lời. (2 điểm)
3. Tỷ giá kỳ hạn trên thị trường cần điều chỉnh như thế nào để lý thuyết CIP được đảm bảo? (1 điểm) Bài làm
1. Nếu vay bằng USD: vay 1 triệu USD, 6 tháng sau phải trả 1,000,000*(1+3.5%/2) = 1,017,500 USD (0.5 điểm )
Nếu vay bằng THB: để có 1 triệu USD, cần vay 1,000,000*28.80 = 28,800,000 THB
Số tiền 6 tháng sau phải trả 28,800,000*(1+6.5%/2) = 29,736,000 THB Mua kỳ hạn 6 tháng 29,736,000 THB, 6 tháng sau
phải trả 29,736,000/29.35 = 1,013,152 THB (1.0 điểm)
Nên vay bằng THB. (0.5 điểm)
2. Theo CIP, Tỷ giá kỳ hạn 6 tháng mua vào = 28.60*(1+5.5%/2)/(1+3.5%/2) = 28.88 THB/USD
Tỷ giá kỳ hạn 6 tháng bán ra = 28.80*(1+6.5%/2)/(1+3%/2) = 29.30 THB/USD
Trong khi đó, tỷ giá kỳ hạn 6 tháng mua vào đang niêm yết trên thị trường là 29.35 THB/USD( > 29.30)
Hoặc xét: (1+6.5%/2)<29.35/28.8(1+3%/2) (0.5 điểm )
Có cơ hội kinh doanh chênh lệch lãi suất.
Quy trình kinh doanh: vay THB kỳ hạn 6 tháng, mua giao ngay USD, đầu tư USD kỳ hạn 6 tháng, bán USD kỳ hạn 6 tháng (1.0 điểm)
Lợi nhuận: 29.35/28.80(1+3%/2)- (1+6.5%/2) = 0.00188 hay 0.188% (0.5 điểm )
3. Tỷ giá kỳ hạn trên thị trường cần điều chỉnh sau cho đồng thời thỏa mãn hai điều kiện sau:
Tỷ giá kỳ hạn mua vào <= 29.30 THB/USD (0.5 điểm)
Tỷ giá kỳ hạn bán ra >= 28.88 THB/USD (0.5 điểm) 3
(Phần này không in trên đề thi) B môn/Khoa duy ộ ệt đề Giảng viên ra đề TS. Nguyễn ng Nguy Xuân Trườ ễn Minh Sáng 2
Tài liệu liên quan:
-
Hoạt động Tài chính của Doanh nghiệp Đa Quốc Gia (DN) - Chương 6 | Tài chính quốc tế | Trường Học Viện nông nghiệp Việt Nam
7 4 -
Hệ Thống Tiền Tệ Quốc Tế: Khái Niệm và Các Chế Độ Tỷ Giá | Tài chính quốc tế | Trường Học Viện nông nghiệp Việt Nam
10 5 -
Bài giảng Chương 1: Các Quan Hệ Cân Bằng Quốc Tế và LOP | Tài chính quốc tế | Trường Học Viện nông nghiệp Việt Nam
10 5 -
Cách Tính Lạm Phát và CPI: So Sánh Việt Nam và Mỹ | Tài chính quốc tế | Trường Học Viện nông nghiệp Việt Nam
8 4 -
Detailed Report and Analysis on Submission Trends | Tài chính quốc tế | Trường Học Viện nông nghiệp Việt Nam
8 4