Đề Bài: Phân tích tình huống phát hành cổ phiếu nhằm tăng vốn điều lệ trên thị trường chứng khoán Việt Nam | HVNH

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG
BỘ MÔN KINH DOANH CHỨNG KHOÁN BÀI TẬP LỚN
Học phần: Thị trường chứng khoán ĐỀ B ÀI
: Phân tích tình huống phát hành cổ
phiếu nhằm tăng vốn điều lệ trên thị trường
chứng khoán Việt Nam Giáo viên hướng dẫn : Dương Ngân Hà Lớp : K24TCB Nhóm thực hiện : Nhóm 8
Hà Nội, ngày 2 tháng 3 năm 2023
DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM Họ và tên MSV Email SĐT Nguyễn Hải Linh 24A4012322
24A4012322@hvnh.edu.vn 0367433401 Trần Thị Thu Huyền 24A4012075
24A4012075@hvnh.edu.vn 0354715427
Nguyễn Thị Hồng Thắm 24A4011636
24A4011636@hvnh.edu.vn 0329972012 Phạm Thị Hồng Ngọc 24A4010444
24A4010444@hvnh.edu.vn 0702269239 Tạ Thị Quỳnh Trang 24A4010637
24A4010637@hvnh.edu.vn 0338244642 Phạm Thị Thương 24A4010585
24A4010585@hvnh.edu.vn 0327881354 Nguyễn Kiều Trang 24A4010468
24A4010468@hvnh.edu.vn 0326794692 Cao Thị Tuyết 24A4012133
24A4012133@hvnh.edu.vn 0983154260 Phạm Thị Thu Cúc 24A4012913
24A4012913@hvnh.edu.vn 0704189589
Bảng phân công và đánh giá mức độ đóng góp của các thành viên Mức độ Họ và tên
Phân công công việc đóng góp
- Đóng góp ý kiến trong việc chọn DN niêm yết. Phạm Thị Thương
- Tính toán giá điều chỉnh của cổ phiếu
vào ngày giao dịch không hưởng quyền 100%
- Thuyết trình nội dung 1.
- Tìm tình huống và giải quyết.
- Đóng góp ý kiến trong việc chọn DN niêm yết. Phạm Thị Thu Cúc
- Xác định phương thức tăng vốn, các 100% thông tin tăng vốn.
- Tìm tình huống và giải quyết.
- Đóng góp ý kiến trong việc chọn DN Phạm Thị Hồng Ngọc niêm yết. 100%
- Giới thiệu về doanh nghiệp niêm yết.
- Tìm tình huống và giải quyết.
- Đóng góp ý kiến trong việc chọn DN niêm yết. Nguyễn Kiều Trang
- Giới thiệu về doanh nghiệp niêm yết. 100%
- Tổng hợp lại nội dung 1.
- Tìm tình huống và giải quyết.
- Đóng góp ý kiến trong việc chọn DN niêm yết. Nguyễn Hải Linh
- Xác định phương thức tăng vốn, các 100% thông tin tăng vốn.
- Tìm tình huống và giải quyết.
- Đóng góp ý kiến trong việc chọn DN niêm yết. Nguyễn Thị Hồng Thắm
- Tính toán giá điều chỉnh của cổ phiếu 100%
vào ngày giao dịch không hưởng quyền.
- Tìm tình huống và giải quyết.
- Đóng góp ý kiến trong việc chọn DN niêm yết. Trần Thị Thu Huyền
- Giới thiệu về doanh nghiệp niêm yết. 100%
- Tìm tình huống và giải quyết. - Thuyết trình ND phần 1
- Đóng góp ý kiến trong việc chọn DN Tạ Thị Quỳnh Trang niêm yết. 100% - Làm PPT ND 1
- Đóng góp ý kiến trong việc chọn DN niêm yết. Cao Thị Tuyết
- Xác định phương thức tăng vốn, các 100% thông tin tăng vốn.
- Tìm tình huống và giải quyết. MỤC LỤC
I. Giới thiệu về doanh nghiệp niêm yết:......................................................................1 II.
Các thông tin tăng vốn và phương thức tăng vốn của ngân hàng MSB:...........2 1.
Phương thức tăng vốn của Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam:.....................2 2.
Các thông tin tăng vốn..........................................................................................4 3.
Kết quả của đợt tăng vốn......................................................................................4 III.
Tính toán lại giá điều chỉnh của cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng
quyền.................................................................................................................................5 IV.
Một số tình huống giả định:..................................................................................6 1.
Tình huống 1:........................................................................................................6 2.
Tình huống 2:........................................................................................................6 3.
Tình huống 3:........................................................................................................6 1 NỘI DUNG I.
Giới thiệu về doanh nghiệp niêm yết:
 Tên doanh nghiệp: Ngân hàng Thương Mại Cổ Phần Hàng Hải Việt Nam
 Tên Tiếng Anh: Vietnam Maritime Commercial Join Stock Bank (MSB hoặc Maritime Bank)
 Ngày thành lập: chính thức thành lập theo giấy phép số 0001/NH-GP ngày
08/06/1991 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Ngày 12/07/1991,
Maritime Bank chính thức khai trương và đi vào hoạt động tại Thành phố Hải Phòng  Vốn điều lệ
- Ban đầu, Maritime Bank chỉ có 24 cổ đông, vốn điều lệ 40 tỷ đồng.
- Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2022, vốn điều lệ của MSB là 19857,5 tỷ đồng
 Tầm nhìn chiến lược
Hành trình của MSB đều hướng đến một mục tiêu duy nhất là trở thành ngân hàng
“Ai cũng muốn tham gia và không ai muốn rời bỏ” với sứ mệnh “Vì một cuộc sống thuận ích hơn”  Giá trị cốt lõi: - Trách nhiệm - Lắng nghe - Tôn trọng - Sáng tạo - Hiệu quả
 Phương châm hoạt động: “Lấy khách hàng là trọng tâm”  Nghiệp vụ kinh doanh  Phát hành thẻ  Gửi tiết kiệm
Đối với khách hàng cá nhân  Cho vay cá nhân 
Dịch vụ chuyển nhận tiền  Sản phẩm bảo hiểm
 Dịch vụ tiền gửi và tài khoản doanh nghiệp
Đối với khách hàng doanh  Dịch vụ thanh toán nghiệp  Dịch vụ bảo lãnh
 Gói tín dụng ưu đãi dành cho doanh nghiệp
 Ngày niêm yết trên sàn HOSE, ngày giao dịch đầu tiên, giá chào sàn
- Ngày 23/12/2020, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) đã công bố và
trao quyết định niêm yết, mở đầu ngày giao dịch đầu tiên của cổ phiếu MSB -
Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam. 2
- Tổng cộng 1.175 triệu cổ phiếu phổ thông được niêm yết để giao dịch trên
HOSE, với giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên là 15.000 đồng/cổ
phiếu, tương ứng giá trị vốn hóa khi chào sàn đạt hơn 17.625 tỷ đồng. 3 II.
Các thông tin tăng vốn và phương thức tăng vốn của ngân hàng MSB:
1. Phương thức tăng vốn của Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam:
 Phương thức tăng vốn của Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam năm 2022 là:
“Phát hành cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu.”
Trong trường hợp này, tại thời điểm 2022 Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam
huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu và thưởng cho cổ đông hiện hữu.
Thông qua việc tăng vốn điều lệ năm 2022 thông qua phát hành cổ phiếu tăng vốn
cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu theo nội dung Tờ trình số 31/2022/TT-HĐQT ngày
04/04/2022, cụ thể như sau:
Thông qua phương án tăng vốn điều lệ năm 2022 từ 15.275.000.000.000 đồng
(mười lăm nghìn hai trăm bảy mươi lăm tỷ đồng) lên 19.875.500.000.000 (mười chín
nghìn tám trăm năm mươi bảy tỷ năm trăm triệu đồng). Nguồn sử dụng để tăng vốn điều
lệ năm 2022 từ nguồn vốn chủ sở hữu, cụ thể là lợi nhuận chưa phân phối và thăng dự
vốn cổ phần có thể sử dụng để tăng vốn sau khi đã trích lập đầy đủ các quỹ căn cứ theo
báo cáo tài chính kiểm toán của MSB tại thời điểm 31/12/2021. 4
Trích Thông báo về ngày đăng ký cuối cùng 5
2. Các thông tin tăng vốn Mã chứng khoán MSB Loại chứng khoán Cổ phiếu phổ thông Mệnh giá 10.000 đồng
Ngày giao dịch không hưởng 10/10/2022 (Thứ hai) quyền Ngày đăng ký cuối cùng 11/10/2022 (Thứ ba)
Tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cổ phiếu Lý do và mục đích
từ nguồn vốn chủ sở hữu Tỷ lệ thực hiện 100:30
Số lượng dự kiến phát hành 458.250.000 cổ phiếu
4.582.500.000.000 (Bốn nghìn năm trăm tám
Tổng giá trị dự kiến phát hành
mươi hai tỷ năm trăm triệu đồng)
Tổng số lượng cổ phiếu của
1.985.750.000 cổ phiếu (Một tỷ chín trăm tám MSB dự kiến sau khi phát
mươi lăm triệu bảy trăm năm mươi nghìn cổ hành phiếu)
Tổng giá trị cổ phiếu của MSB
19.857.500.000.000 đồng (Mười chín nghìn
dự kiến sau khi phát hành
tám trăm năm mươi bảy tỷ năm trăm triệu
(Vốn điều lệ dự kiến sau phát đồng) hành)
Cổ đông hiện hữu có tên trong danh sách sở Đối tượng phát hành
hữu cổ phiếu phổ thông đang lưu hành của
MSB tại thời điểm chốt quyền
Trong năm 2022 tùy thuộc vào thời điểm nhận
Thời gian phát hành dự kiến
được chấp thuận từ các cơ quan quản lý Nhà nước.
3. Kết quả của đợt tăng vốn
 Tổng số cổ phiếu đã phân phối: 458.250.000 cổ phiếu, trong đó:
- Số cổ phiếu phân phối cho cổ đông theo tỷ lệ 30%: 458.247.501 cổ phiếu cho 28.351 cổ đông;
- Số cổ phiếu xử lý phần lẻ cổ phần, cổ phiếu lẻ: 2.499 cổ phiếu. 6
 Tổng số cổ phiếu sau đợt phát hành (ngày 11/10/2022): 1.985.750.000 cổ phiếu, trong
- Số lượng cổ phiếu đang lưu hành: 1.985.750.000 cổ phiếu;
- Số lượng cổ phiếu quỹ: 0 cổ phiếu. III.
Tính toán lại giá điều chỉnh của cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền. P = 1 N ∗P0 N +n2 Trong đó:
P1: Giá tham chiếu của CP tại ngày GDKHQ
P0: Giá tham chiếu của CP chưa điều chỉnh (Giá đóng cửa hoặc giá giao dịch bình
quân ngay phiên trước ngày GDKHQ) N: Số CP đã phát hành
n2: Số cổ phiếu phát hành thêm từ nguồn vốn chủ sở hữu P0
Ta có: P1 = N∗P0 = n N +n 2 1 2 + N Có: n2 30 = =0.3 N 100 P0 = 14.650 N = 1.527.500.000 cổ phiếu 14.650  P1 = = 11.2(692307) 1+0.3 7
Trích: Lịch sử giá – Bảng giá CK MSB IV.
Một số tình huống giả định: 1. Tình huống 1:
Giả sử tại ngày 5/10/2022 NĐT A có 80 CP MSB. Để có thể hưởng cổ
phiếu thưởng từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỉ lệ 100:30 thì NĐT A phải mua thêm
bao nhiêu CP? Và nên mua vào ngày nào?
 Giải quyết: Để có thể hưởng cổ phiếu thưởng từ vốn chủ sở hữu với tỉ lệ
100:30 thì NĐT A phải mua thêm 20 CP MSB. Do thời hạn thanh toán hiện
tại của chứng khoán là T+2 nên NĐT có thể mua thêm 20 CP MSB vào
khoảng thời gian từ ngày 5/10/2022 - 7/10/2022. Đến ngày 7/10/2022 -
11/10/2022 thì CK MSB sẽ được chuyển vào TK của NĐT => NĐT sẽ
được hưởng quyền thưởng 30CP (do ngày đki cuối cùng là vào ngày 11/10/2022) 2. Tình huống 2:
Giả sử anh A nắm giữ 800 cổ phiếu của MSB. Tỷ lệ thưởng 30%. Hiện tại
có 800, mà lô chẵn trên HCM thì 100 CP. Mà thưởng 30% thì sau khi hưởng được
thưởng 240 CP. Bị phát sinh 40 CP lẻ. Giao dịch lô lẻ sẽ phức tạp và phải đặt lệnh
trên hệ thống lô lẻ riêng chứ không được thực hiện lệnh trên bảng giá chung của
sở giao dịch chứng khoán. Vậy làm thế nào để không phát sinh ra lô lẻ?
 Giải quyết: NĐT cần mua thêm 200 CP nữa vào trước ngày giao dịch
không hưởng quyền. Vì nếu mua vào ngày giao dịch không hưởng quyền
NĐT sẽ không được hưởng quyền thưởng 30%. Khi đó trên cổng hệ thống
thông tin lưu kí sẽ ghi nhận số CP mà NĐT đang nắm giữ là 1000 cổ phiếu.
Vậy lúc NĐT sẽ sở hữu 1000 CP và được hưởng 300 CP thưởng. (Đủ số
lượng – Mục tiêu là làm chẵn số lượng hưởng quyền) 3. Tình huống 3: 8
1/10/2022 Nhóm 8 đang nắm giữ 1000 cổ phiếu của MSB, 5/10/2022 (Thứ
Tư) Nhóm 8 quyết định mua thêm 1001 cổ phiếu của MSB (biết 10/10/2022 -
Thứ hai - là ngày giao dịch không hưởng quyền). Vậy sau khi mua thì nhóm 8
có được hưởng quyền không? Và được hưởng quyền là bao nhiêu? Thứ 4 Thứ 5 Thứ 6 Thứ 7 CN Thứ 2 Thứ 3 (5/10) (6/10) (7/10) (8/10) (9/10) (10/10) (11/10) GDKHQ Chốt DS
 Giải quyết: 5/10/2023 (Thứ 4) mua thêm thì đến ngày 7/10/2023 (thứ 6) cổ
phiếu đã về tài khoản của Nhóm 8, nên ngày giao dịch tiếp theo sẽ là
10/10/2023 và cũng là ngày giao dịch không hưởng quyền nên sau khi mua
1001 cổ phiếu Nhóm 8 vẫn được hưởng quyền. Số cổ phiếu cổ đông Nhóm
8 được nhận là (1000+1001) *30%= 600,3 (cổ phiếu). Sau khi làm tròn đến
hàng đơn vị, số cổ phiếu mà cổ đông nhóm 8 được nhận là 600 cổ phiếu. Số
cổ phiếu lẻ là 0,3 sẽ được phân phối cho Công đoàn MS.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. Ngân hàng TMCP Việt Nam. Cafef, truy cập ngày 26/2/2022,
https://s.cafef.vn/hose/MSB-ngan-hang-thuong-mai-co-phan-hang-hai-viet-nam.chn
2. Hồ sơ doanh nghiệp: Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam. Truy cập ngày
26/2/2022, https://finance.vietstock.vn/MSB/ho-so-doanh-nghiep.htm
3. Hành trình 30 năm đồng hành cùng khách hàng của MSB. VietNamnet, Kinh doanh,
truy cập ngày 26/2/2022, https://vietnamnet.vn/hanh-trinh-30-nam-dong-hanh-cung- khach-hang-cua-msb-770477.html
4. Vũ, Hero. 2022. MSB là ngân hàng gì? Thông tin đầy đủ về ngân hàng MSB?. Ngân hàng Việt, truy cập ngày 27/2/2022,
https://nganhangviet.org/msb-la-ngan-hang-gi/#cac-san-pham-dich-vu-tai-ngan-hang- msb
5. Thùy, Linh. 2020. MSB chào sàn HOSE vào ngày 23/12 với giá tham chiếu 15.000
đồng/cổ phiếu. Công Thương, truy cập ngày 26/2/2022, https://congthuong.vn/msb-
chao-san-hose-vao-ngay-2312-voi-gia-tham-chieu-15000-dongco-phieu-149453.html
6. MSB TB số 1576 về NĐKCC chốt DS phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn CSH. Sở giao
dịch chứng khoán TPHCM, truy cập ngày 28/2/2022,
https://static2.vietstock.vn/vietstock/
2022/9/27/20220927_20220927___msb__tb_so_1576_ve_ndkcc_chot_ds_phat_hanh _co_phieu_tu_nguon_von_csh.pdf
7. Thông báo phát hành cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu. MSB, truy cập ngày 28/2/2022,
https://www.msb.com.vn/documents/20121/763723/20220920+-+MSB+-
+Thong+bao+cua+MSB+ve+ngay+DKCC+nhan+co+phieu+thuong.pdf/12f43c56-
8164-594d-0a51-46a308015eb0?t=1663667049717
8. Báo cáo kết quả đợt phát hành cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở
hữu. Truy cập ngày 1/3/2022, https://cafef1.mediacdn.vn/download/211022/msb-bao-
cao-ket-qua-phat-hanh-co-phieu-de-tang-von-co-phan-tu-nvcsh-0.pdf
9. Lịch sử giá – Mã CK MSB – Hồ sơ công ty. Cafef, truy cập ngày 1/3/2022,
https://s.cafef.vn/Lich-su-giao-dich-MSB-1.chn