Đề Tài: Phân Tích Tình Huống Phát Hành Cổ Phiếu Nhằm Tăng Vốn Điều Lệ Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam| HVNH

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH -------------------------  BÀI TẬP LỚN
MÔN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HUỐNG PHÁT HÀNH CỔ
PHIẾU NHẰM TĂNG VỐN ĐIỀU LỆ TRÊN THỊ
TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM  Thành viên:
 Mãsinhviên: Mãsinhviên:
Mãsinhviên:26A4011485
NguyễnĐứcTrườngMãsinhviên:25A4012149 Nhóm: Lớp:
Giảng viên hướng dẫn:  MỤC LỤC
LỜIMỞĐẦU....................................................................................................................2 I.
GiớithiệuvềBIDV......................................................................................................3
1.1. Cơcấutổchức..........................................................................................................3
1.2. CơcấucổđôngcủaBIDV........................................................................................3
1.3. Lĩnhvựchoạtđộngkinhdoanh................................................................................3
1.4. CổphiếuBID............................................................................................................3
II.Đợtpháthànhcổphiếunhằmtăngvốnđiềulệ..............................................................4
2.1TổngQuanVềPhátHànhCổPhiếu:.............................................................................4
2.1.1.KháiNiệmPhátHànhCổPhiếu:...............................................................................4
2.1.2.CácHìnhThứcPhátHànhCổPhiếu.........................................................................4
2.1.3.Cácphươngthứctăngvốnđiềulệ.............................................................................4
2.2.Phântíchmộtđợttăngvốnđiềulệ..............................................................................4
2.2.1.Lýdomụcđíchtăngvốn...........................................................................................7
2.2.2.Thôngtintăngvốn....................................................................................................7
2.2.3.Phươngánsửdụngvốnđiềulệtăngthêm................................................................7
2.2.4.Cácchỉtiêukếhoạch................................................................................................8
2.3.Tínhgiángàygiaodịchkhônghưởngquyền...............................................................8
2.4.Tìnhhuốnggiảđịnh:..................................................................................................10
KẾTLUẬN......................................................................................................................12
TÀILIỆUTHAMKHẢO.................................................................................................13 1 LỜI MỞ ĐẦU
Thịtrườngchứngkhoánlàmộtthịtrườngbậccao,sựpháttriểncủathịtrườngnày
làxuhướngtấtyếucủanềnkinhtế.Vớisựpháttriểncủathịtrườngchứngkhoán,việc
pháttriểnđilêncủathịtrườngnàykéotheogiácổphiếutăng,đồngnghĩavớisốvốn
doanhnghiệphuyđộngđượccũngtănglên.Việcpháthànhcổphiếuđểhuyđộngvốncủa
DoanhnghiệplàmộthoạtđộngphổbiếnvàcóvaitròquantrọngđốivớicácDoanh
nghiệp.Bằngviệcđượcthamgiahọctậpmôn“Thịtrườngchứngkhoán”tạiHọcviện
NgânHàng,chúngemđãđượctrangbịnhữngkiếnthứccơbảnvềthịtrườngchứng
khoán,nhữngkỹnăng,phươngthứccáchthựchiệncácgiaodịchtrênthịtrường,...Qua
đó,chúngemđãđúckết,ápdụngnhữngkiếnthứcđượchọcđểvậndụngvàotìmhiểu,
phântíchtìnhhuốngpháthànhcổphiếunhằmtăngvốnđiềulệtrênthịtrườngchứng
khoánViệtNamcủangânhàngTMCPĐầutưvàPháttriểnViệtNam-BIDV.
Docònnhữnghạnchếnhấtđịnhvềsựhiểubiếtvàtrảinghiệmlẫnkinhnghiệmthực
tế,chúngemkhôngthểtránhkhỏimộtvàisaisótnhấtđịnh.Chúngemrấtmongnhận
đượcsựgópývàchỉbảocủathầy,côgiáođểgiúpbàilàmcủachúngemđượcchínhxác
vàhoànchỉnhhơn.Chúngemxinchânthànhcảmơn! 2 I.
Giới thiệu về BIDV
- Tênđầyđủ:NgânhàngTMCPĐầutưvàPháttriểnViệtNam.
- Tên  giao  dịch  quốc  tế:  Joint  Stock  Commercial  Bank  for  Investment  and
DevelopmentofVietnam(Têngọitắt:BIDV)
- Ngàythànhlập:26/4/1957,làngânhàngthươngmạilâuđờinhấtViệtNam.
- Mãchứngkhoán:BID
- Vốnđiềulệ:57.004tỷđồng 1.1. Cơ cấu tổ chức
CơcấutổchứcBIDVbaogồm:Cáccôngtytrựcthuộc,cácngânhàngthươngmại,
cáctổchứcliêndoanh,liênkết.
HệthốngBIDVhiệnnaycó25.000ngườilaođộng,190chinhánh,871phònggiao
dịch,57.825ATMvàPOShiệndiệntại63tỉnhthànhcủaViệtNamvàtại6nướckhác. 1.2.
Cơ cấu cổ đông của BIDV Cổđông Tỷ  lệ  sở hữu(%)
CĐNhànước(NgânhàngNhànướcViệtNam) 80,99%
CĐ  Tổ  chức  nước  ngoài  sở  hữu  (KEB  Hana  Bank, 15% Co.,Ltd.) CĐkhác 4,01% 1.3.
Lĩnh vực hoạt động kinh doanh - Ngânhàng - Bảohiểm - Chứngkhoán - Đầutưtàichính 1.4. Cổ phiếu BID Mãcổphiếu BID
Sốlượngcổphiếulưuhành 5,700,435,900 Vốnhóa 308,963,625,780,000
Giáđóngcửagầnnhất(22/3/2024) 54,200VND Cao/thấp52tuần 53,30–56,70VND EPS 3,781VND P/B 2,51 3 P/E 16,16
II. Đợt phát hành cổ phiếu nhằm tăng vốn điều lệ
2.1 Tổng Quan Về Phát Hành Cổ Phiếu:
2.1.1. Khái Niệm Phát Hành Cổ Phiếu:
 Pháthànhcổphiếulàhoạtđộngnhằmhuyđộngvốnđiềulệchỉcóvớicôngtycổ
phần,trongđó,cổphiếulàchứngchỉdocôngtycổphầnpháthành,búttoánghisổhoặc
dữliệuđiệntửxácnhậnquyềnsởhữumộthoặcmộtsốcổphầncủacôngtyđó.Côngty
cóthểpháthànhcổphiếumớithôngquacácphươngthứcnhưpháthànhriênglẻchocác
nhàđầutưcụthểhoặcthôngquaviệcniêmyếtcôngkhaitrênthịtrường  Mụcđích: o
Mởrộnghoạtđộngkinhdoanh. o
Đầutưvàocácdựánmới. o
Bổsungvốnchohoạtđộngkinhdoanh. o
Tăngcườngnănglựctàichính.
2.1.2. Các Hình Thức Phát Hành Cổ Phiếu
 Pháthànhchocổđônghiệnhữu
 Pháthànhcổphiếutừnguồnvốnchủsởhữu
 Pháthànhcổphiếuđểtrảcổtứcbằngcổphiếu
 Pháthànhcổphiếutheochươngtrìnhlựachọnchongườilaođộng
 Pháthànhcổphiếukhichuyểnđổitráiphiếuchuyểnđổithànhcổphần
 Pháthànhthêmcổphiếuđểhoánđổi
2.1.3. Các phương thức tăng vốn điều lệ
 Chàobáncổphầnracôngchúng
 Chàobáncổphầnchocổđônghiệnhữu
 Chàobáncổphầnriênglẻ
 Chitrảcổtứcbằngcổphần
2.2. Phân tích một đợt tăng vốn điều lệ 4 5 2. 2.1. Lý do mục đích tăng vốn  C hi  trả cổ  tức từ nguồn lợi nhuận còn  lại sau thuế, sau trích lậpcác quỹ năm 2021 đã được Đạihội đồng cổ đông BIDV thông quangày28/4/2023. 6
 HệsốCARriênglẻcủaBIDVtại31/12/2022đạtởmức8,92%,đápứngtrênmức
yêucầutốithiểucủaNHNN(≥8%),tuynhiênđểphấnđấuđạthệsốCARtheođịnh
hướngcủaChínhphủvàngànhngânhànglàtừ10-12%,BIDVcầntiếptụcgiatăngvốn tựcó.
 Đểđảmbảoantoànvốnđápứng quyđịnhcủaNHNNvàđangdần hướng tới
thônglệ,BIDVcầntiếptụcgiatăngvốntựcó,trongđótăngvốnđiềulệlàmộttrong
nhữngnguồntănggiữvaitrònềntảngnângcaochấtlượngvốncũngnhưtạođiềukiện
chocácnguồntăngthứcấpkhác.
2.2.2. Thông tin tăng vốn
Têncổphiếu:CổphiếuNgânhàngTMCPĐầutưvàPháttriểnViệtNam Mãcổphiếu:BID
Loạicổphiếu:Cổphiếuphổthông
Mệnhgiácổphiếu:10.000đồng/cổphiếu
Ngàygiaodịchkhônghưởngquyền:28/11/2023
Ngàyđăngkýcuốicùng:29/11/2023
Sốlượngcổphiếudựkiếnpháthànhtốiđa:641.926.672cổphiếu
Tổnggiátrịpháthànhtheomệnhgiádựkiến:6.419.266.720.000đồng
Tỷlệthựchiệnquyền:100:12,69
Mứcvốnđiềulệtạithờiđiểm31/12/2022:50.585,2tỷđồng
Vốnđiềulệđãđăngkýsaukhităngthêm:57.004tỷđồng
Đốitượngpháthành:Cáccổđônghiệnhữucótêntrongdanhsáchcổđôngcủa
BIDVtạithờiđiểmchốtquyềnđượcnhậncổtứcbằngcổphiếutheophươngántăngvốn
điềulệđượcĐHĐCĐ,HĐQTthôngquavàtheoquyđịnhcủaphápluật
Nguồnvốnpháthành:Từlợinhuậncònlạisauthuế,sautríchlậpcácquỹnăm2021
2.2.3. Phương án sử dụng vốn điều lệ tăng thêm
Bổ sung vốn kinh doanh cho các hoạt động như hoạt động tín dụng, đầu tư, đầu
tư cơ sở vật chất, công nghệ, phát triển sản phẩm dịch vụ môi giới, ngân hàng số và
nâng cao năng lực cạnh tranh của mạng lưới kinh doanh.
Hoạt động tín dụng:Tậptrungcơcấudanhmụctíndụng,chovayvốnđốivớicác
doanhnghiệpcótìnhhìnhtàichínhlànhmạnh,hoạtđộngkinhdoanhcóhiệuquả,an
toàn,cóphươngán/dựánkinhdoanhkhảthi,ưutiêndoanhnghiệpnhỏvàvừa(SME),
doanhnghiệpFDIcótiềmnăngpháttriển;đẩymạnhtăngtrưởngtíndụngxanh,tíndụng bánlẻ. 7
Hoạt động đầu tư: Tiếptụcđầutưcóhiệuquảtrênthịtrường,đầutưvàkinh
doanhgiấytờcógiá,thựchiệnđầutưvàocácđơnvịtheolộtrình.
Đầu tư cơ sở vật chất, công nghệ, phát triển sản phẩm dịch vụ môi giới, ngân
hàng số:Tăngcườngứngdụngcôngnghệthôngtintronghoạtđộngđemlạitiệních,dịch
vụtốtnhất,đápứngnhucầukháchhàngtrongnướcvàquốctế,dànhnguồnlựcđểphát
triểncácsảnphẩmdịchvụchophânkhúckháchhànggiàucó,tăngtỷlệthunhậptừdịch
vụtrongtổngthunhập,nângcaonănglựcquảntrịđiềuhành,quảntrịrủiro,nângcấpcơ
sởhạtầngkỹthuật,côngnghệ...
Nâng cao năng lực cạnh tranh của mạng lưới kinh doanh: Mởrộng,nângcao
chấtlượngkênhphânphốihiệnđạitrongnước,khuvựcvàtrênthếgiớigắnvớipháttriển thươnghiệuBIDV.
2.2.4. Các chỉ tiêu kế hoạch
 Mộtsốchỉtiêukếhoạchchínhnăm2023củaBIDVnhưsau:
Mộtsốchỉtiêukếhoạchnăm2024củaBIDVnhưsau:
DưnợtíndụngđiềuhànhtheogiớihạntíndụngNgânhàngNhànướcgiao,dựkiến
tăng14%,Huyđộngvốnđiềuhànhphùhợpvớisửdụngvốn,đảmbảoantoànthanh
khoản,hiệuquả,KiểmsoáttỷlệnợxấutheoThôngtư11ởmức≤1,4%...
2.3. Tính giá ngày giao dịch không hưởng quyền
Giáđiềuchỉnhcủacổphiếungàygiaodịchkhônghưởngquyền
Địnhnghĩangàygiaodịchkhônghưởngquyền:
“Ngàychốtquyềncổtức”làngàytổchứcpháthànhlậpdanhsáchngườisởhữu
chứngkhoánđểthựchiệncácquyềnchocổđông.Tạingàychốtdanhsách,nếunhàđầu
tưcótêntrongdanhsáchngườisởhữuchứngkhoánsẽđượcnhậncácquyềncủamình
nhưquyềnnhậncổtức.quyềnmuacổphiếupháthànhthêm… 8
"Ngàygiaodịchkhônghưởngquyền"làngàygiaodịchmàngườimuakhixáclập
sởhữucổphiếusẽkhôngđượchưởngcácquyềncóliênquan(quyềnnhậncổtức,quyền
muacổphiếupháthànhthêm,quyềnthamdựđạihộicổđông...)
Tỷlệthựchiện:100:12,69(cổđôngsởhữu100cổphiếutạithờiđiểmchốtdanh
sáchđượcnhận12,69cổphiếumới)
Phươngánlàmtròn,phươngánxửlýcổphiếulẻ:Sốlượngcổphiếumớipháthành
đểtrảcổtứcchocổđôngđượclàmtrònxuốngđếnhàngđơnvị,phầnlẻthậpphânphát
sinh(nếucó)sẽbịhủybỏ.
Vídụ:Tạingàychốtdanhsách,cổđôngAsởhữu100cổphầnsẽđượcnhậnthêm
100*12,69:100=12,69cổphiếu,dolàmtrònxuốngđếnhàngđơnvịnêncổđôngAchỉ
đượcnhận12cổphiếumới,phầncổphiếulẻ(0,69cổphiếu)sẽbịhủybỏ. Tacócôngthức: P − D 0 P = 1 n 1+ N Trongđó:
P1:Giáthamchiếutrongngàygiaodịchkhônghưởngquyền28/11/2023
P0:Giáđóngcửangày27/11/2023(43.000đồng)
D:Cổtứctrảbằngtiềnmặt(0đồng/cp)
n:Sốchứngkhoánpháthànhthêm
N:Sốcổphiếutrướckhităng
n/N=12.69/100=0.1269
Giáthamchiếuvàongàygiaodịchkhônghưởngquyền28/11/2023: 9 P − D 0 P = =¿ 1 n 38.160(đồng) 1+ N
2.4. Tình huống giả định:
Tìnhhuống1:TrongđợttăngvốnnàycánbộBđangnắmgiữ5000cổphiếuBID,
đượchưởngquyềnmua1-1và69%cổphiếuthưởngtrêntổngsốcổphiếumớiđược quyềnmua.
=>LãnhđạoBsẽđượchưởngquyềnmua5000cổphiếumớivà3450cổphiếu thưởng.
5000+3450=8450=>LôlẻcánbộBcầnmuathêm50cổphiếuđểcólôchẵn.
1.GiảsửAmuathêmcổphiếuvàongàygiaodịchkhônghưởngquyền,quyềnnhận
cổtứccủaBcóthayđổikhông?
TrongtrườnghợpnàyBsẽkhôngđượchưởngquyềnnhậncổtứctừhoạtđộngchia
cổtứccủaBIDVđốivới50cổphiếumuathêmtronglầnchiacổtứcnàycủaBIDV.Đối
với3450cổphiếuđãmua:Vàongàygiaodịchkhônghưởngquyềngiácổphiếusẽgiảm
xuốngtươngứngvớiphầngiátrịcổtứcđượcchia.CổđôngBsẽđượcbùđắpbằngbằng
chínhsốcổtứcấytrongthờigiantrảcổtứcđãđượccôngbố.
2.GiảsửBmuathêmcổphiếuvàongàyđăngkýcuốicùng,quyềnnhậncổtứccủa
Bcóthayđổikhông?TrongtrườnghợpnàyquyềnnhậncổtứccủaBsẽgiốngtrườnghợp
1.VìsốcổphiếumuavàongàynàythìsauT+2mớichínhthứcsởhữucổphiếu,dođóB
sẽkhôngcótêntrongdanhsáchhưởngquyềnvàcổtứcsẽthuộcvềBIDV.
3.GiảsửBmuathêmcổphiếuvàongàygiaodịchliềntrướcngàygiaodịchkhông
hưởngquyền,quyềnnhậncổtứccủaBcóthayđổikhông?VớithờihạnthanhtoánT+2,
cổđôngBsẽcótêntrongdanhsáchhưởngquyềnvàongàyđăngkýcuốicùngvàhưởng
quyềnnhậncổtứccủaBIDVđốivới50cổphiếumuathêmnày.
Tìnhhuống2:Trongđợttăngvốnnày,bênGmuavàosốlượngcổphiếulớn(>15%
cổphầncủadoanhnghiệp)vàtrởthànhcổđônglớn,cótỉlệcổphiếunắmgiữlớn.
Quyềnđượchưởng:Căncứtheokhoản5điều15củaluậtdoanhnghiệp2020số
59/2020/QH14,Cổđônghoặcnhómcổđôngsởhữutừ10%tổngsốcổphầnphổthông
trởlênhoặcmộttỷlệkhácnhỏhơntheoquyđịnhtạiĐiềulệcôngtycóquyềnđềcử
ngườivàoHộiđồngquảntrị,Bankiểmsoát.TrườnghợpĐiềulệcôngtykhôngcóquy
địnhkhácthìviệcđềcửngườivàoHộiđồngquảntrịvàBankiểmsoátthựchiệnnhưsau: 10
a)CáccổđôngphổthônghợpthànhnhómđểđềcửngườivàoHộiđồngquảntrịvà
Bankiểmsoátphảithôngbáovềviệchọpnhómchocáccổđồngdựhọpbiếttrướckhi
khaimạcĐạihộiđồngcổđông.
b)CăncứsốlượngthànhviênHộiđồngquảntrịvàBankiểmsoát,cổđônghoặc
nhómcổđôngquyđịnhtạikhoảnnàyđượcquyềnđềcửmộthoặcmộtsốngườitheo
quyếtđịnhcủaĐạihộiđồngcổđônglàmứngcửviênHộiđồngquảntrịvàBankiểm
soát.Trườnghợpsốứngcửviênđượccổđônghoặcnhómcổđôngđềcửthấphơnsốứng
cửviênmàhọđượcquyềnđềcửtheoquyếtđịnhcủaĐạihộiđồngcổđôngthìsốứngcử
viêncònlạidoHộiđồngquảntrị,Bankiểmsoátvàcáccổđôngkhácđềcử. 11 KẾT LUẬN
BằngnhữngtìmhiểusơlượcvềBIDV,chúngemđãcónhữngphântíchcơbảnvề
đợtpháthànhcổphiếuhuyđộngvốnnăm2023củaNgânhàngTMCPĐầutưvàPhát
triểnViệtNamBIDV.Quađó,chúngemđãcónhữnghiểubiếtnhấtđịnhvềhoạtđộng
huyđộngvốncủamộtdoanhnghiệptopđầutrongkhốilĩnhvựcngânhàngcũngnhưhiểu
hơnvềcácphươngthứcpháthànhcổphiếutăngvốnđiềulệcủacáccôngty.Bêncạnh
đó,cóthểgiảiquyếtmộtsốtìnhhuốnggiảđịnhvềviệcnắmgiữcổphiếuvàhưởngquyền
trongđợttăngvốnnàycủaBIDV. 12 TÀI LIỆU THAM KHẢO
https://bidv.com.vn/wps/wcm/connect/0fe833b7-8f50-44a3-ab4b-fcf3fedbc2be/
10.+Totrinh+tang+VDL+2023.pdf?MOD=AJPERES&CVID=ouZjrK7
https://bidv.com.vn/wps/wcm/connect/ecb49bc7-3029-4c77-8185- ad8c5bea2a96/20231026+-+BID+-
+CBTT+NQ984+Phe+duyet+trien+khai+Phuong+an+tang+von+dieu+le+nam+2023+tho
ng+qua+phat+hanh+co+phieu+de+tra+co+tuc.pdf?
MOD=AJPERES&CACHEID=ROOTWORKSPACE-ecb49bc7-3029-4c77-8185- ad8c5bea2a96-
oJHwIUc&fbclid=IwAR027hMXPX0y_6Od_orIwyENVZg6mya7mheZk4ogfu9P40xxIJ R9S4soeiQ
https://bidv.com.vn/vn/quan-he-nha-dau-tu/quan-tri-doanh-nghiep/co-cau-to-chuc?
fbclid=IwAR2KpRZZ2itVLIjpK72KpVhntPPOFKTiNGu- _MYbqPBSZiXNjN4WBZp3XK0
https://finance.vietstock.vn/bid/co-cau-so-huu.htm https://bidv.com.vn/vn/ve-bidv
https://fireant.vn/dashboard/content/symbols/BID 13