lOMoARcPSD|45315597
Trường ĐH Mở TPHCM lOMoARcPSD|45315597
Bài giảng Quản trị dự án
Khoa Quản trị kinh doanh ThS Võ Ngàn Thơ Tài liệu tham khảo Giáo trình chính:
0Quản trị dự án đầu tư – TS. Trịnh Thùy Anh, 2010. Tham khảo:
0Quản trị dự án đầu tư – TS. Nguyễn Xuân Thủy
1Quản lý dự án – TS. Từ Quang Phương (chủ biên)
2Quản trị dự án đầu tư - Nguyễn Xuân Thủy, Trần THS. VÕ NGÀN THƠ
Việt Hoa và Nguyễn Việt Ánh ngan.tho.2009@gmail.com
3Quản lý dự án – Cao Hào Thi (Chủ biên)
Ho Chi Minh City Open University
© 2011 by Faculty of Business Administration
4Microsoft Project 2007-2010 - Nguyễn Công Minh 2 Mục tiêu môn học Nội dung 5555
Nắm được CSLL và nội dung cơ bản 23
Những vấn đề chung về QTDA
của vấn đề Quản trị dự án 24 Lựa chọn DA 5555
Biết cách lựa chọn dự án, tổ chức dự án 25
Thiết kế tổ chức và xây dựng đội ngũ DA 5555
Biết cách lập kế hoạch, ước tính ngân 26
Lập kế hoạch và ngân sách DA
sách, lập tiến độ, phân bổ nguồn lực thực 27 Lập tiến độ DA hiện dự 28
Phân bổ nguồn lực DA án 29 Kiểm soát DA 5555
Nắm được cách thức và nội dung
kiểm soát dự án, quản trị rủi ro và kết 30
Quản trị rủi ro và hợp đồng DA
thúc thành công dự án 31 Kết thúc DA 4 3
1. Những vấn đề chung về QTDA
Những vấn đề chung về QTDA  Dự án
 Quản trị dự án  Khái niệm
 Khái niệm, đặc  Đặc điểm trưng  Chu kì dự án  Mục tiêu  Các bên liên quan  Vai trò  Quá trình  Nội dung 6 1 lOMoARcPSD|45315597
Bài giảng Quản trị dự án
Trường ĐH Mở TPHCM ThS Võ Ngàn Thơ
Khoa Quản trị kinh doanh 1.1 Dự án 1.1 Dự án Khái niệm Khái niệm
Dự án là một nỗ lực tạm thời được thực Công việc A
hiện để tạo ra một sản phẩm hoặc dịch Nguồn lực Mục tiêu vụ duy nhất Công việc B Tài chính chung Con người Công việc C Tài nguyên
Được xác định bởi 3 phương diện: thiên nhiên Công việc ... Lợi ích 0Chi phí Thời gian cụ thể Công việc n 1Thời gian 2 7 Kết quả 8 Các câu hỏi Mục tiêu? SMART
Thời gian? Địa điểm?  Specific  Cụ thể
Nguồn lực cần thiết?  Measurable  Đo lường được Hoạt động?  Achievable  Khả thi
Sản phẩm, dịch vụ hay giá trị đầu ra?  Realistic  Thực tế  Time  Có thời hạn 9 10 2 1.1 Dự án Đặc điểm
DA là tạm thời và có chu kì sống
DA là một hoạt động có mục đích Tính đặc thù Tính không chắc chắn
Tính phụ thuộc và xung đột 11 Tính thực tiễn Tính pháp lý Tính đồng nhất
Yêu cầu của một DA khả thi 12 Tính khoa học lOMoARcPSD|45315597
Bài giảng Quản trị dự
Trường ĐH Mở TPHCM án ThS Võ Ngàn Thơ
Khoa Quản trị kinh doanh 1.1 Dự án 1.1 Dự án Chu kì Các bên liên quan Khách hàng dự án Kết thúc a chậm củ Tăng CQ Người quản đc ủy thành trưởng nhanh lý NN DỰ quyền hoàn Bắt đầu ÁN % chậm Thời gian Tài trợ Cung vốn ứng 13 14 1.2 Quản trị DA 1.2 Quản trị DA
Khái niệm – Đặc trưng Vai trò
Tổ chức cơ cấu quản trị, lập KH, điều Mục tiêu
hành, kiểm soát, ra quyết định...  Nguồn chung
chất lượng sp và dv Các hoạt động DA lực Lợi ích
Liên kết hoạt động, công việc, liên kết cụ thể các bên liên quan
Phát hiện khó khăn, vướng mắc 
điều chỉnh, giải quyết QUẢN TRỊ DỰ ÁN
9 lĩnh vực quản trị dự án 16 15 1.2 Quản trị DA Mục tiêu
Các giai đoạn của quá
trình quản trị dự án Lợi nhuận Các Khởi Hoạch mục tiêu xướng định đánh giá sự hài lòng Mục tiêu Các đích cấp 2 Sản phẩm/ của KH Kiểm soát Thực hiện ban đầu dịch vụ Chi phí Các mục tiêu Kết thúc thuộc về dự án Mục tiêu Thời gian cấp 1 Chất lượng Thực hiện 18 Dự án 17 3 lOMoARcPSD|45315597
Bài giảng Quản trị dự án
Trường ĐH Mở TPHCM ThS Võ Ngàn Thơ
Khoa Quản trị kinh doanh
Các giai đoạn của quá trình 1.2 Quản trị DA Nội quản trị dự án dung Khởi
Quản lý vĩ mô – quản lý nhà nước Nghiên cứu cơ hội Tìm kiếm đối tác Lựa chọn DA xướng đầu tư
0Biện pháp: Theo dõi, Định hướng, Chi phối Hoạch
Xác định công việc và
Lập thành kế hoạch Xây dựng mục tiêu định 1
nguồn lực cần thiết có tính hệ thống
Công cụ: Chính sách, kế hoạch, quy hoạch Thực
Chi tiết hóa thời hạn Quản trị vi mô
Phân phối nguồn lực hiện thực hiện DA Kiểm 0
Theo dõi, kiểm tra tiến
Đưa ra giải pháp để
Quản trị thời gian, chi phí, rủi ro, nhân sự... Phân tích tình hình soát trình
giải quyết vấn đề
1Trong suốt các giai đoạn: chuẩn bị đầu tư, Kết Hoàn thành và bàn
Đánh giá tổng kết
Giải phóng nguồn lực
thực hiện đầu tư, vận hành kết quả dự án. thúc giao sản phẩm 2 19
Gắn với 3 mục tiêu: Thời gian, chi phí, hoàn
thiện (3 phương diện của dự án) 20 Lĩnh vực QTDA Kế Quản Quản Quản Quản Quản Quản Quản Quản Kế hoạch hoạch trị trị trị trị trị trị tổng phạm thời trị chi chất
nhân thông trị rủi cung Phạm vi Thời gian tổng quan quan vi gian phí lượng lực tin ro ứng Xác Lập KH KH Xác nguồn Lập KH Lập KH KH QT Xác cung Lập kế định định lực chất nhân thông định ứng Chi phí Chất lượng Nhân lực hoạch phạm CV lượng lực tin rủi ro vi Tính Lựa toán chọn Lập kế chi phí Đảm Phân Dự tính Thực hoạch bảo Tuyển phối CT QT thời hiện phạm chất dụng thông rủi ro gian Thông tin Rủi ro Cung ứng vi lượng tin Lập dự QT hợp toán đồng 21 QT Phát Phản Quản thay QT triển Báo QT tiến ứng QT tiến trị thay đổi chất nhóm, cáo độ QT chi đ/v rủi độ đổi phạm lượng xd đội tiến độ phí ro cung vi ngũ ứng 22 Lĩnh vực QTDA Kế Lĩnh vực QTDA hoạch tổng quan Quản trị phạm vi
Tổ chức dự án theo một trình tự logic
Xác định, giám sát thực hiện mục tiêu dự án
Chi tiết hóa các mục tiêu dự án thành
Xác định công việc nào thuộc về dự
những công việc cụ thể, hoạch
án, cần phải thực hiện
định chương trình thực hiện
Xác định công việc nào ngoài phạm vi
Đảm bảo các lĩnh vực quản trị khác của dự án
nhau được kết hợp chính xác và đầy đủ 24 23 4 lOMoARcPSD|45315597
Bài giảng Quản trị dự án
Trường ĐH Mở TPHCM ThS Võ Ngàn Thơ
Khoa Quản trị kinh doanh Lĩnh vực QTDA Lĩnh vực QTDA Quản
Quản trị thời gian trị chi phí Dự toán kinh phí
Lập kế hoạch, phân phố và giám sát
tiến độ, đảm bảo thời gian:
Giám sát thực hiện chi phí theo tiến độ 0
Tổ chức, phân tích số liệu và báo cáo
Mỗi công việc: 5 Độ dài 5 Bắt đầu 5 Kết thúc
1 Toàn bộ dự án: khi nào hoàn thành 26 25 Lĩnh vực QTDA Quản Lĩnh vực QTDA Quản trị chất lượng trị nhân lực
Triển khai giám sát tiêu chuẩn chất
Hướng dẫn, phối hợp nỗ lực của các
lượng cho việc thực hiện dự án
thành viên  hoàn thành mục tiêu dự
Đảm bảo chất lượng sp theo yêu án
cầu của chủ đầu tư 27 28 5 Lĩnh vực QTDA Quản trị thông tin
Đảm bảo dòng thông tin thông
suốt: nhanh, chính xác
Các thành viên với nhau
Các cấp quản lý khác nhau 29
Lượng hóa mức độ rủi ro
Kế hoạch đối phó rủi ro
Quản trị từng loại rủi ro Lĩnh vực QTDA Quản trị rủi ro 30
Xác định các yếu tố rủi ro lOMoARcPSD|45315597
Bài giảng Quản trị dự án
Trường ĐH Mở TPHCM ThS Võ Ngàn Thơ
Khoa Quản trị kinh doanh Lĩnh vực QTDA
Quản trị hợp đồng và hoạt động mua bán
Lựa chọn, thương lượng, quản trị hợp đồng
2. Lựa chọn Dự án
Điều hành mua bán NVL, TB, DV… Giải quyết: 0 Cách thức 1 Tiến độ 2 Chất lượng 3 Số lượng 31
2.1 Vấn đề cơ bản Khái
2. Lựa chọn dự án niệm
 Vấn đề cơ bản
 Phân tích rủi ro DA –
Nghiên cứu, xem xét một cách khách  Khái niệm
lựa chọn DA trong điều
quan, khoa học và toàn diện các nội  Khung phân tích kiện bất trắc
dung cơ bản ảnh hưởng trực tiếp tới
 Trong lĩnh vực tư/công
 PP phân tích định tính
tính khả thi, tính hiệu quả của dự án
 Các tiêu chí lựa chọn dự
 PP phân tích định lượng
án: định tính, định lượng
Đưa ra các quyết định đầu tư và cho phép đầu tư 33 34 6
2.1 Vấn đề cơ bản Khái niệm
Thực hiện trong giai đoạn lập dự án
Giúp lựa chọn thực hiện dự án mang lại
hiệu quả cao nhất cho (và/hoặc) 0 Chủ đầu tư 1 Xã hội 35 Phân tích pháp lý
Phân tích kỹ thuật
Phân tích nguồn lực Phân tích tài chính
2.1 Vấn đề cơ bản Phân tích KT-XH Khung phân tích
Phân tích môi trường
Phân tích thị trường 36 lOMoARcPSD|45315597
Bài giảng Quản trị dự án
Trường ĐH Mở TPHCM ThS Võ Ngàn Thơ
Khoa Quản trị kinh doanh
2.1 Vấn đề cơ bản
2.1 Vấn đề cơ bản
Khung phân tích – cụ thể
Lựa chọn DA trong lĩnh vực tư/công Tình hình
Chiến lược phát triển KTXH
Nhận dạng các yếu tố rủi ro
Mô tả sản phẩm – dịch vụ kinh tế xã hội
Nhu cầu trong nước và thế giới
Nhận dạng các yếu tố bị tác
Xác định công suất
Tình hình cung cấp trong nước và thế giới Tư nhân Công cộng động
Công nghệ và pp sản xuất
và thị trườngKỹthuật Tiềm năng sẵnXáccóđịnhvàcầntỷsuấtcó tính toán – thời
Đo lường mức độ tác động
Chọn máy móc thiết bị điểm tính toán
Nguyên liệu đầu vào  Lợi nhuận tài
 Lợi ích kinh tế Tài chính
Xác định tổng mức vốn, doanh thu, CSHT Hiệu quả chi phí chính - xã hội
Lao động – Xáctrợ giúpđịnh KTtỷ suất tính toán Kinh tế
Lập bảng báo cáo tài chính
Lựa chọn địaXácđiểmđịnhthựccác hiệnchỉtiêuDA hiệu
Tính các chỉ tiêu HQTC XãTáchội động
Xử lý chất thảiquảôKTẢnhnhiễm-XHhưởng tích cực Môi trường
ảnh hưởng tiêu cực
Phương án giải quyết Rủi roTổ chức thực hiện nguồn lực 37 38
2.1 Vấn đề cơ bản Các
chỉ tiêu định lượng
Cơ sở tính chỉ tiêu HQTC
Giá trị hiện tại ròng NPV (Net Present Value) Ngân lưu:
Suất hoàn vốn nội bộ IRR (Internal Rate of 0 Return)
Dòng tiền ròng/thuần
Tỷ suất lợi ích/chi phí BCR (Benefit over Cost Ratio)
1Dòng tiền thực thu/chi
Thời gian hoàn vốn PP (Payback Period) 39 40 Ví dụ Năm Đầu tư
Tổng thu Tổng chi TN ròng NL ròng
Bạn có nhận xét gì về dự án này? Ci Bi NCF 2010 2.500 -2.500
Có nên thực hiện dự án không? 2011 2.000 500 700 -200 -2.200 2012 1.000 400 600 600 2013 1.500 600 900 900 2014 1.700 680 1.020 1.020 2015 2.300 920 1.380 1.380 2016 2.800 1.120 1.680 1.680 2017 3.000 1.200 1.800 1.800 2018 3.500 1.400 2.100 2.100 Tổng 4.500 16.300 7.020 9.280 4.780 41 42 7 lOMoARcPSD|45315597
Bài giảng Quản trị dự
Trường ĐH Mở TPHCM án ThS Võ Ngàn Thơ
Khoa Quản trị kinh doanh Tỷ lệ sinh lời
Giá trị tiền tệ theo thời gian
r: Suất chiết khấu
PV (Present Value): Hiện giá hay giá trị
MARR (Minimum Acceptable Rate of
quy đổi về năm gốc (năm 0)
Return): tỷ lệ sinh lời tối thiểu chấp
FV (Future Value): Giá trị tương lai hay giá trị nhận được
quy đổi về năm thứ n so với năm gốc
WACC (Weighted Average Cost of Capital):
(1+r)-t : Hệ số chiết khấu
Chi phí sử dụng vốn
(1+r)t : Hệ số tích lũy 43 44
1. Giá trị hiện tại ròng NPV
Giá trị tiền tệ theo thời gian (Net Present Value)
Một người đầu tư 5.000 đvt với lãi suất
Cho biết quy mô lãi của dự án
sinh lời là 20%/năm thì sau 5 năm sẽ
Giá trị quy đổi về hiện tại của tất cả
nhận được bao nhiêu tiền?
các khoản thu trừ đi các chi phí
Một người cần 8.000 đvt sau 5 năm nữa
Dự án có hiệu quả khi NPV > 0
thì hiện tại phải đầu tư bao nhiêu với
Dự án có NPV càng cao thì càng được
lãi suất sinh lời là 20%/năm? ưa thích
Nếu mỗi tháng gửi vào quỹ tiết kiệm 1 khoản
tiền là 100 đvt thì sau 3 năm, tổng số tiền
trong quỹ tiết kiệm là bao nhiêu, biết lãi suất tiết kiệm là 14%/năm 45 46
1. Giá trị hiện tại ròng NPV
1. Giá trị hiện tại ròng NPV (Net Present Value) (Net Present Value)
Cú pháp hàm NPV trong MSExcel: − = CF = 0 + npv(r,CF1:CFn) =0 1 +
 Công thức tính NPV Trong đó:
CF0, CF1,... ,CFn: Giá trị ngân lưu ròng ở năm 0, 1, ... , n = − =0 1 + =0 1 + Trong đó:
Bt : khoản thu ở năm thứ t ;
r: Suất chiết khấu
Ct: khoản chi năm thứ t ; n: tuổi thọ 48 47 8 lOMoARcPSD|45315597
Bài giảng Quản trị dự
Trường ĐH Mở TPHCM án ThS Võ Ngàn Thơ
Khoa Quản trị kinh doanh Ví dụ: cách 1 Ví dụ: cách 2 HSCK HSCK Năm @14%
Đầu tư PV(đầu tư) TN ròng PV(TNR) Năm @14% Đầu tư
TN ròng NL ròng PV(NCF) 14% Ci PV(Ci) Bi PV(Bi) 14% Ci Bi NCF @14% 0 2010 1,000 2.500 2.500,00 0 2010 1,000 2.500 -2.500 -2.500 1 2011 0,877 2.000 1.754,00 -200 -175,40 1 2011 0,877 2.000 -200 -2.200 -1.929,40 2 2012 0,769 600 461,40 2 2012 0,769 600 600 461,40 3 2013 0,675 900 607,50 3 2013 0,675 900 900 607,50 4 2014 0,592 1.020 603,84 4 2014 0,592 1.020 1.020 603,84 5 2015 0,519 1.380 716,22 5 2015 0,519 1.380 1.380 716,22 6 2016 0,456 1.680 766,08 6 2016 0,456 1.680 1.680 766,08 7 2017 0,400 1.800 720,00 7 2017 0,400 1.800 1.800 720,00 8 2018 0,351 2.100 737,10 8 2018 0,351 2.100 2.100 737,10 Tổng 4.500 4.254 9.280 4.436,74 Tổng 4.500 9.280 4.780 182,74 NPV NPV @14% = 182,7400 49 @14% 182,74 50
2. Suất hoàn vốn nội bộ IRR
2. Suất hoàn vốn nội bộ IRR (Internal
(Internal Rate of Return) Rate of Return)
Là tỷ lệ % của khoản thu hồi từ dự án
trên vốn đầu tư phải bỏ ra.  Công thức − tính:
Là suất sinh lời tối thiểu của DA
IRR > lãi suất sinh lời mong muốn của = =0 1 + = 0
nguồn vốn (r hoặc MARR) sẽ được chọn
Cú pháp hàm IRR trong MSExcel
IRR càng lớn thì càng tốt 0 irr(CF0 :CFn) 51 52
2. Suất hoàn vốn nội bộ IRR Ví dụ
(Internal Rate of Return) HSCK Năm @14% HSCK@15%
NL ròng PV(NCF) PV(NCF) 14% 15% NCF @14% @15%
Cách tính cụ thể IRR 0 2010 1,000 1,000 -2.500 -2.500 -2.500 0 1 2011 0,877 0,870 -2.200 -1.929,40 -1.914,00
Chọn r1 sao cho NPV1 > 0 2 2012 0,769 0,756 600 461,40 453,60 1 3 2013 0,675 0,658 900 607,50 592,20
Chọn r2 sao cho NPV2 < 0 4 2014 0,592 0,572 1.020 603,84 583,44 2 5 2015 0,519 0,497 1.380 716,22 685,86
Với r1 và r2 không quá chênh lệch 6 2016 0,456 0,432 1.680 766,08 725,76
nhau Dùng công thức nội suy để tính IRR 7 2017 0,400 0,376 1.800 720,00 676,80 3 8 2018 0,351 0,327 2.100 737,10 686,70 = 1+( 2− 1)× 1+ 1 2 Tổng 4.780 182,74 -9,64 53 NPV@14% 182,74 NPV@15% -9,64 IRR 14,95% 54 9 lOMoARcPSD|45315597
Bài giảng Quản trị dự
Trường ĐH Mở TPHCM án ThS Võ Ngàn Thơ
Khoa Quản trị kinh doanh
Tỷ suất lợi ích/chi phí BCR
(Benefit over Cost Ratio) Ví dụ
Cho biết 1 đồng n Năm
HSCK@14% PV(đầu tư) TN ròng PV(TNR) vốn bỏ vào dự B 14% PV(Ci) Bi PV(Bi) t 0 2010 1,000 2.500 án thì mang lại  BCR (1 r)t 1 2011 0,877 1.754 -200 -175,4 bao nhiêu đồng t 0 2 2012 0,769 600 461,4 doanh thu  n C 3 2013 0,675 900 607,5 Dự án nào có BCR t  4 2014 0,592 1.020 603,8 5 2015 0,519 1.380 716,2 càng lớn thì (1 r)t t 0 6 2016 0,456 1.680 766,1 càng hiệu quả 7 2017 0,400 1.800 720,0 8 2018 0,351 2.100 737,1 Tổng 4.254 9.280 4.437 55 BCR 1,04295722 56
4. Thời gian hoàn vốn PP
4. Thời gian hoàn vốn PP
(Payback Period) hoặc T (Payback Period)
Cho biết 1 thời gian cần thiết để hoàn lại
Cách tính cụ thể PP: tiền vốn đầu tư
0 Xác định ngân lưu ròng CF
L55 555n 55 5ó t555 555n 5on v5n n55n t B C 1 T T
Quy đổi CFt về năm gốc (năm 0) t t   2  Tích lũy PV(CFt) (1 r)t (1 r)t 3 t
Tìm thời điểm PV(CF 0 t 0 t) tích lũy = 0 57 58 Ví dụ Ví dụ HSCK@14% NL ròng PV(NCF) Tích lũy HSCK Năm Năm @14%
Đầu tư PV(đầu tư) TN ròng PV(TNR) Tích lũy 14% NCF @14% PV(NCF) 14% Ci PV(Ci) Bi PV(Bi) PV(TNR) 0 2010 1,000 -2.500 -2.500 -2.500 0 2010 1,000 2.500 2.500 1 2011 0,877 -2.200 -1.929,40 -4.429,40 1 2011 0,877 2.000 1.754 -200 -175,4 -175 2 2012 0,769 600 461,40 -3.968,00 2 2012 0,769 600 461,4 286 3 2013 0,675 900 607,50 -3.360,50 3 2013 0,675 900 607,5 894 4 2014 0,592 1.020 603,8 1.497 4 2014 0,592 1.020 603,84 -2.756,66 5 2015 0,519 1.380 716,2 2.214 5 2015 0,519 1.380 716,22 -2.040,44 6 2016 0,456 1.680 766,1 2.980 6 2016 0,456 1.680 766,08 -1.274,36 7 2017 0,400 1.800 720,0 3.700 7 2017 0,400 1.800 720,00 -554,36 8 2018 0,351 2.100 737,1 4.437 8 2018 0,351 2.100 737,10 182,74 Tổng 4.500 4.254 9.280 4.437 Tổng 4.780 182,74 PP 7,752082 PP 7,752082 59 60 10 lOMoARcPSD|45315597
Bài giảng Quản trị dự án
Trường ĐH Mở TPHCM ThS Võ Ngàn Thơ
Khoa Quản trị kinh doanh
2.1 Vấn đề cơ bản Các
Ví dụ. Cho điểm có trọng số
chỉ tiêu định tính
Khi những lợi ích của DA không thể
Điểm đánh giá cho các Dự án lượng hóa được
Các tiêu chí lựa chọn Trọng Xây cao Kinh doanh Sản xuất
Thực hiện nhờ vào kinh nghiệm của nhà số ốc văn khách sạn, hạt nhựa phòng nhà hàng
phân tích, phỏng vấn chuyên gia... A: Lợi nhuận 0,3 4 3 1
Phương pháp: Cho điểm có trọng số B: Sự thuận lợi 0,15 2 2 5
C: Trình độ chủ đầu tư 0,2 3 4 2
0 Ưu điểm: sử dụng nhiều tiêu chí, thích D: Ít rủi ro 0,15 2 2 4
E: Khai thác quản lý 0,1 3 4 3
hợp với nhiều dự án. F: Lợi ích khác 0,1 3 4 5
1 Nhược điểm: dựa vào ý kiến chủ quan của Tổng 1
người đánh giá, độ tin cậy thấp 62 61
Ví dụ. Cho điểm có trọng số
2.2 Phân tích rủi ro DA
Điểm đánh giá cho các Dự án
Điểm có trọng số
Khả năng xảy ra rủi ro (xác suất)
Các tiêu chí lựa Trọng Xây cao Kinh doanh Xây cao Kinh doanh Sản chọn số
ốc văn khách sạn, Sản xuất ốc văn khách sạn, xuất hạt
Mức độ tác động đến mục tiêu DA phòng nhà hàng hạt nhựa phòng nhà hàng nhựa A: Lợi nhuận 0,3 4 3 1 1,2 0,9 0,3 B: Sự thuận lợi 0,15 2 2 5 0,3 0,3 0,75
C: Trình độ chủ đầu 0,2 3 4 2 0,6 0,8 0,4 tư D: Ít rủi ro 0,15 2 2 4 0,3 0,3 0,6
E: Khai thác quản lý 0,1 3 4 3 0,3 0,4 0,3 F: Lợi ích khác 0,1 3 4 5 0,3 0,4 0,5 Tổng 1 3,00 3,10 2,85 63 64
2.2 Phân tích rủi ro DA
2.2 Phân tích rủi ro DA
Phân tích định tính
Phân tích định lượng
Dựa vào kinh nghiệm, nhận định, linh
Tỷ suất chiết khấu điều chỉnh cảm, sự may mắn
PP phân tích độ nhạy
Thường dựa vào ý kiến và nhận định
Phương pháp xác suất
của chuyên gia để đánh giá 65 66 11 lOMoARcPSD|45315597
Bài giảng Quản trị dự
Trường ĐH Mở TPHCM án ThS Võ Ngàn Thơ
Khoa Quản trị kinh doanh
1. Tỷ suất chiết khấu điều chỉnh
1. Tỷ suất chiết khấu điều chỉnh
Tỷ suất chiết khấu được cộng thêm một tỷ lệ
tùy thuộc và mức độ mạo hiểm của DA  PP lý thuyết = 1 −
DA càng mạo hiểm thì tỷ suất chiết PP kinh nghiệm
khấu điều chỉnh càng lớn
Sử dụng tỷ suất chiết khấu điều chỉnh để Các loại dự án
Tỷ suất chiết khấu điều chỉnh
tính lại các chỉ tiêu HQTC: NPV, BCR, T Dự án an toàn rd = r + 2%
Dự án có mức độ mạo hiểm thấp rd = r + 4%
Dự án có mức độ mạo hiểm cao rd = r + 8% 67 68
2. PP phân tích độ nhạy Ví dụ Cơ sở: IRR thay đổi IRR Chỉ số nhạy cảm 0 (%/năm) (%)
Xem xét mức độ biến động của yếu tố đầu
ra khi yếu tố đầu vào thay đổi
Theo tính toán của dự án 12 Thực hiện:
Vốn đầu tư tăng 10% 11 -8,33% -0,83
0 Yếu tố đầu vào: vốn đầu tư, lợi nhuận dự
Chi phí khả biến tăng 10% 9,5 -20,83% -2,08
kiến, thời gian khai thác, giá trịn thanh lý,
giá sản phẩm, sản lượng… Giá bán giảm 10% 8 -33,33% +3,33
1 Yếu tố đầu ra: NPV, BCR, IRR, PP 70 69
Trường hợp có xác suất xảy ra
3. Phương pháp xác suất các kịch bản
Giả thiết một số kịch bản xảy ra đối với DA
Có 2 cách để xác định phương án tối ưu:
Đưa ra giá trị kì vọng của DA trong từng kịch bản
Giá trị kì vọng của dự án mong đợi được tính như
0Cực đại hóa các lợi nhuận kì vọng maxEMV sau: (Expected Monetary Value).
1Cực tiểu hóa các thiệt hại kì vọng minEOL (Expected n Trong đó: Opportunity Loss) 
Vi: giá trị dự án ở kịch bản i
EV  Vi  Pi 
Pi: xác suất xảy ra kịch bản i i 1 
n: tổng số kịch bản 71 72