28 trang 9 lượt tải

Đề cương ôn tập | Tài chính quốc tế | Học viện Tài chính

18

Tác động mạnh mẽ trở lại chính các điều kiện tiền đề của TCQT ❖ Các quan hệ quốc tế giữa các QG về … là cơ sở, tiền đề cơ bản nhất để TCQT xuất hiện và tồn tại. Sau khi xuất hiện và ptr TCQT có sự tác động trở lại, thúc đẩy mạnh mẽ các quan hệ này ptr vượt bậc. ❖ TCQT xuất hiện và phát triển làm cho: − Trao đổi sản phẩm giữa các QG được đẩy mạnh − Thắt chặt mqh giữa các QG − Hoàn thiện hệ thống tiền tệ thế giới, phát huy chức năng tiền tệ thế giới của tiền theo hướng ngày càng phong phú, linh hoạt, tiện lợi . Tài liệu được sưu tầm và soạn thảo dưới dạng file PDF để gửi tới các bạn cùng tham khảo, ôn tập đầy đủ kiến thức, chuẩn bị cho các buổi học thật tốt. Mời bạn đọc đón xem!

Môn: Tài chính quốc tế (TCQT) 11 tài liệu

Trường: Học viện Tài chính 530 tài liệu

Tác giả:

Profile

Mai Nguyệt

2 tuần trước
Tải xuống
Báo cáo
Danh sách Quiz
Tải xuống
/28
pg. 1
CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ ..................................................................2
Câu 1: Vai trò c a tài chính qu c tủ ố ế? ..................................................................................................................... 2
CHƯƠNG 2: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ ................................................................ 3
Câu 2: T giá hỷ ối đoái là gì? Phân tích tác động của tỷ giá hối đoái đến nền kinh tế ệ Vi t Nam? (Vai trò c a t giá ủ ỷ
hối đoái). Cho ví vụ minh h a ọ ................................................................................................................................ 3
Câu 3: T giá hỷ ối đoái chị ảnh hưởu ng c a nh ng nhân t nào? Minh h a bủ ữ ố ọ ằng đồ tác độ thị ng của cung – cầu
ngoạ ệ ịi t trên th trường ngo i h n t giá hạ ối đế ỷ ối đoái? Cho ví dụ minh họa. ....................................................... 4
CHƯƠNG 3: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QU C T 7Ố Ế ..............................................................................................
Câu 4: Th ng hị trườ ối đoái quố là gì? Phân tích đặc điểc tế m của th ng hị trườ ối đoái quốc tế? Cho ví d ? ụ ........ 7
Câu 5: So sánh nghi p v k h n và nghi p v quy n ch n ệ ụ ỳ ạ ệ ụ ề ọ .................................................................................. 7
Câu 6: So sánh nghi p v k h n và nghi p v giao ngay ệ ụ ỳ ạ ệ ụ ...................................................................................... 8
Câu 7: So sánh nghi p v k h n và nghi p v ệ ụ ỳ ạ ệ ụ tương lai? .................................................................................... 9
CHƯƠNG 5: ĐẦU TƯ QUỐ VÀ TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC TẾ C GIA .......................................................... 10
Câu 8: Cho bi t khái ni m vế ệ ề đầu tư quố ế? So sánh đầu tư quố à đầu tư nội địc t c tế v a? ................................ 10
Câu 9: Anh (ch ) hãy cho biị ết đầu tư quốc tế trực tiếp (FDI) là gì? Nêu đặc điểm của FDI? Phân tích ảnh hưởng
của đồ ốn này đếng v n nền kinh t t Nam? ế Việ ....................................................................................................11
Câu 10: Anh (ch ) hãy cho biị ết đầu tư quốc tế gián ti p là gì? Phân tích ế ảnh hưởng của đồ ốn này đếng v n nền
kinh t t Nam? ế Việ ................................................................................................................................................ 13
Câu 11: So sánh đầu tư quốc tế trực tiếp (FDI) và đầu tư quốc tế gián ti p (FII). Cho bi t hi n nay Vi t Nam ế ế ệ ệ
cần ưu tiên thu hút hình thức đầu tư nào? Vì sao? ............................................................................................ 15
Câu 12: Công ty đa quốc gia là gì? Trình m c c gia? Cho bibày đặc điể ủa cty đa quố ết phương thức chu chuyển
vốn của công ty đa quốc gia? .............................................................................................................................. 17
Câu 13: Chuyển giá là gì? Cơ sở nào để công ty MNCs th c hi n chuy n giá? Cho bi t các d ng chuy n giá và ự ệ ể ế ạ ể
mục đích của chuy n giá? ể .................................................................................................................................... 18
CHƯƠNG 6: VIỆN TR , VAY VÀ NỢ Ợ QUỐC T Ế ............................................................................................... 19
Câu 14: Vay qu c tố ế là gì? Phân tích tác động của các kho n vay qu c tả ố ế đến nền kinh t ? Liên hế ệ thực t ế ở
Việt Nam .............................................................................................................................................................. 19
Câu 15: Phân tích tác độ ủa ODA đến nướng c c nh n tài tr . Liên h v i tình hình vay ODA c a Viậ ợ ệ ớ ủ ệ ệt Nam hi n
nay? ..................................................................................................................................................................... 20
Câu 16: Vi n trệ ợ quốc tế là gì? Tác động tích cực và tiêu c c c a vi n trự ủ ệ ợ quốc tế n n n kinh t ? Liên h đế ề ế ệ
thực tế ở Việt Nam? ............................................................................................................................................ 23
Câu 16a: So sánh vay thương mại và vay ưu đãi quốc t c a chính phế ủ ủ: ........................................................... 24
CHƯƠNG 7: LIÊN MINH THUẾ QUỐC TẾ ....................................................................................................... 24
Câu 17: Anh ch hãy phân tích ị ảnh hưở quan khi nướng của thuế c có n n kinh t p kh u? ề ế nhỏ đánh thuế nhậ ẩ
Việt Nam có nên áp d ng thu p kh u không? Vì sao? ụ ế nhậ ẩ ................................................................................. 24
Câu 18: Anh/ ch hãy phân tích ị ảnh hưở quan khi nướng của thuế c có nền kinh tế lớn đánh thuế nhập khẩu?
Để ả ả b o hộ s n xuất trong nước các qu c gia nên áp d ng thu p kh u hay h n ng ch? ố ụ ế nhậ ẩ ạ ạ ............................. 27
pg. 2
CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Câu 1: Vai trò c a tài chính qu c tủ ố ế?
1. Tác động mạnh m ẽ trở l i chính các ạ điều kiện n tiề đề c a TCQT ủ
❖ Các quan h ệ quốc t ế giữa các QG v ề … là cơ s , ở tiền đề cơ b n ả nhất để TCQT xuất hiện
và t n t Sau khi ồ ại. xuất hiện và ptr TCQT có s tác ự động trở l thúc ại, đẩy m m ạnh ẽ các
quan h này ptr ệ vượt b ậc.
❖ TCQT xu t hi n và phát tri n làm cho: ấ ệ ể
− Trao đổ ả ẩi s n ph m giữa các QG được đẩy m ạnh
− Thắt ch t mqh gi a các ặ ữ QG
− Hoàn thiện hệ thống tiền t ệ thế giới, phát huy c chứ năng tiền tệ thế giớ ềi của ti n theo
hướng ngày càng phong phú, linh ho t, ti n l i ạ ệ ợ
2. Tạo cơ h i thúc ộ đẩy ptr kinh t ế xã h i c a các ộ ủ QG
❖ Mỗi QG đều có l i ợ thế, tiềm năng s n ẵ có khác nhau. Tuy nhiên, trình độ phát tri n c a m i ể ủ ỗ
QG chưa chắc đã tỉ l thu n v i m ệ ậ ớ tiề năng và thế m ạnh đó.
❖ TCQT t xuấ hiện giúp cho t n dcác QG ậ ụng được n l c bên ngoài k t h p v i nguồ ự ế ợ ớ thế
mạnh s n ẵ có riêng để phát tri n KTXH: ể
− Đối v i các ớ QG đang phát tri n ể và chậm phát tri n: ể nhờ có ngu n v n l n t bên ngoài, ồ ố ớ ừ
sự chuy n giao KHCN hi n ể ệ đại k t hế ợp với các thế m sãn ạnh có v tài nguyên thiên nhiên, ề
nhân công,… t ừ đó làm tăng GPD, tăng TN bình quân đầu người. Đây cũng là điều kiện
tăng tích lũy cho n n kinh t , ề ế tăng thu NSNN
− Đố ới v i các QG phát tri n: m r m ể có thể ở ộng phạ vi đầu tư v n ố để giải t v n quyế ấ đề dư
thừa vốn nhàn r i mang l i t o nên sỗ ạ LN, ạ ức cạnh tranh cho n n kinh t , ề ế cơ c u l i n n ấ ạ ề
kinh t theo ế hướng hiện đại.
3. Là y u t tích c c thúc ế ố ự đẩy quá trình h i ộ nhập quốc t ế và toàn c u hóa ầ
❖ Cơ chế thị trường và s ự ptr của KHCN là các y u t ế ố quyết định nhất cho quá trình h i ộ
nhập quốc t và toàn c u hóa. ế ầ
❖ Tuy nhiên, các hoạt động này chỉ có thể được thực hiện khi s h u thu n c a t có ự ậ ẫ ủ hoạ
động TCQT, cung c p các ngu n l c ấ ồ ự TC để thực hiện quá trình đó.
pg. 3
CHƯƠNG 2: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ
Câu 2: T giá h ng c a t giá h n n n kinh t t Nam? ỷ ối đoái là gì? Phân tích tác độ ủ ỷ ối đoái đế ề ế Việ
(Vai trò c a t giá h Cho ví v minh hủ ỷ ối đoái). ụ ọa
❖ Khái niệm: t giá hỷ ối đoái là tương quan sức mua giữa đồng tiền và m c giá mà tứ ại đó
các đồng tiền có th chuyể ển đổi được cho nhau.
❖ Vai trò c a t giá hủ ỷ ối đoái đối với hoạt động tài chính quốc tế
(1) Tỷ giá hối đoái đố ạt đội với ho ng tài chính qu c t ố ế
Tỷ giá y u t mang tính là ế ố điề ệu ki n ko thể thiếu trong hoạt độ ựng TCQT. TCQT th c
chất là s vự ận động c a ủ các luồng tiền t ừQG này sang QG khác. Muốn vậy c n ầ có công
cụ để chuy n hóa các lu ể ồngtiền thành đồng tiền bản địa c a ủ QG hay đồng tiền chung duy
nhất c a các ủ QG và ngược l i. Công c ạ ụđó chính là TGHĐ. TGHĐ làm cho các hoạt động
của TCQT được thực hiện trôi chảy.
(2) Tác động c a ủ TGHĐ đối v i ớ hoạt động kinh t ế vi mô, trong đó n i b t ổ ậ nhất là XNK,
du l ịch QT và dòng v u ốn đầ tư
− Đố ối với XNK, ldu ịch qu c tế: tỷ giá góp n thúc phầ đẩ ặy ho c hạn chế hoạt động XNK
và du l QT: ịch
+ Trong ngắn hạn, n u t ế ỷ giá tăng nhẹ s thúc ẽ đẩy hoạt động XK và du l ịchQT vào. Nhưng
trong dài h n thì ạ chưa chắc t ỷgiá tăng đã thúc đẩy hđ XK. Đối v i các ngành ớ phải NK NVL
để sx thì t giá ỷ tăng s ẽ khiến cho CP NK NVL tăng, giá thành sp tăng, có thể d n t i ẫ ớ XK
giảm.
+ Trong ngắn h n n u t ạ ế ỷ giá giảm nhẹ s thúc ẽ đẩy hoạt động NK và du l ịch ra nước ngoài,
hạn ch ếhoạt động XK. Nhưng trong dài h ạn,đối v i ớ những ngành phải NK NVL để sx thì
khi t giá gi m làm cho ỷ ả CP NK NVL giảm, giá thành sp giảm, lượng tiêu thụ tăng và có
thể XK tăng.
+ Còn n u t giá ế ỷ tăng nhanh s gây tác ẽ động tiêu c c cho c ự ả XK và NK.
− Đố ới v i dòng v u ốn đầ tư:
+ Nếu t giá ỷ tăng nhẹ trong ngắn hạn thì giá trị ngoại tệ tăng nhẹ so v i n , dòng v n ớ ội tệ ố
pg. 4
đầu tư vào trong nước tăng, đồng v n ố đầu tư ra nước ngoài giảm. Còn n u giá ế trị đồng n i ộ
tệ giảm kéo dài khi n cho môi ế trường đầu tư gặp bất lợi, dòng v n ố đầu tư vào trong nước
giảm, dòng v n ố đầu tư ra nước ngoài tăng.
+ Ngược l n u t giá ại, ế ỷ giảm nhẹ trong ngắn h n ạ thì giá trị ngoại t ệ giảm, dòng v n ố đầu tư
vào
trong nước giảm, dòng v n ố đầu tư ra nước ngoài tăng. Còn n u giá ế trị đồng nội tệ tăng kéo
dài s t o môi trg ẽ ạ đầu tư t thu hút dòng v n ốt, các ố đầu tư vào trong nước, các dòng v n ố
đầu tư ra nước ngoài giảm.
(3) Góp phần đắc l c trong n ự ổ định tiền t ệ và ổn định kinh t ế vĩ mô:
Ổn đị ềnh ti n tệ là m t trong ng m c tiêu l n c a chính sách kinh t ộ nhữ ụ ớ ủ ế vĩ mô. Không
nh ngữ phải cân đối được n tiề – hàng trong n n kinh t còn i ề ế mà phả đảm bảo tỷ giá n ổ
định, đặc biệt là t giá ỷ giữa đồ ảng b n t v i ệ ớ các đồng ngoại tệ m nh. Làm ạ được như v y ậ
sẽ không có nh ngữ cơn s c v t giá, làm cho dân chúng ố ề ỷ tin tưởng vào b n t . ả ệ
Câu 3: T giá h ng c a nh ng nhân t nào? Minh h tác ỷ ối đoái chịu ảnh hưở ủ ữ ố ọa bằng đồ thị
độ ầ ạ trườ ạ ỷng của cung – c u ngo i tệ trên thị ng ngo i h n tối đế giá h minh ối đoái? Cho ví dụ
họa.
− Khái niệm: T giá h c mua gi ng ti n và m c giá mà tỷ ối đoái là tương quan sứ ữa đồ ề ứ ại
đó các đồng tiền có th chuy c cho nhau.ể ển đổi đượ
− Các nhân t ố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái:
(1) Chênh l ch t l l m phát giệ ỷ ệ ạ ữa các đồng tiền: Đồ ỷng tiền nào có t lệ lạm phát càng
cao thì càng b c lị m ng tiất giá hơn so với đồ ền kia và ngượ ại
(2) Sự biến động của cung c u ngo i t trên th – ầ ạ ệ ị trường ngo i h i ạ ố
TH1: Cung ngo i t ạ ệ không đổi, cầu ngo i t ạ ệ tăng, tỷ giá tăng
+ Người tiêu dùng trong nước ưa thích hàng ngoạ ẫn đếi d n cầu
NK tăng → cầ ệu ngoại t tăng → t ỷ giá tăng
+ Trong nước đang xả ạm phát, đồ VNĐ mấy ra l ng nội tệ t giá,
lúc này nười dân có xu hướng quy đổi đồng nội tệ để chuyển
sang n m gi a ngo i tắ ữ ạ ệ/vàng → c u ngo i t ầ ạ ệ tăng → t ỷ giá tăng
+ Nhà đầu tư nước ngoài kh c u ngorút vốn ỏi VN → ầ ạ ệi t tăng
→ t ỷ giá tăng
pg. 5
TH2: Cung ngo i, c u ngo i t ại tê không đổ ầ ạ ệ giảm, t giá giỷ ảm
+ Nếu hàng rào thương mại trong nước tăng → cầu
ngoại t t giá gi m ệ giảm → ỷ ả
+ M c giá c u ngo i tứ ở nước ngoài tăng → ầ ạ ệ giảm
→ t giá gi m ỷ ả
TH3: C u ngo i t ầ ạ ệ không đổi, cung ngo i t giá gi m ạ ệ tăng, tỷ ả
+ Nhà nước ngoài đầu tư vào VN → cung ngoại
tệ ttăng → ỷ giá gi m ả
+ Ki u bào g i ki u h i v ể ử ề ố ề nước → cung ngoại
tệ ttăng → ỷ giá gi m ả
TH4: C u ngo i t ầ ạ ệ không đổi, cung ngo i t m, t ạ ệ giả ỷ giá tăng
(3) Sự can thi p cệ ủa Nhà nước
➢ Can thiệp để giữ t giá n trong th i gian dàiỷ ổ ờ : được thể hiện rõ nhất khi NN chủ trương
thự ệc hi n chính sách t giá c ỷ ố định. Để thự ệc hi n được, áp các nhi u khi ề NN dụng biện
pháp quan chủ để ệ trườ ạ ố can thi p vào thị ng ngo i h i: quy định biên độ dao động tỷ giá
thấp, bán ngo i t ạ ệ ra v i giá p khi t giá ớ thấ ỷ có xu hướng tăng cao để kéo t giá ỷ xuống, mua
+ M ng bán phá giá vào ỹ đánh thuế chố
Vi Xuệt Nam → ấ ẩt kh u giảm → cung
ngoại t ệ giảm → t ỷ giá tăng
pg. 6
ngoại tệ vào v i ớ giá cao khi t giá ỷ có xu hướng giảm thấp để kéo t giá ỷ lên,…
➢ Phá giá nội tệ: Tức là làm gi m giá tr ả ị đồng n i t so vộ ệ ới đồng ngo i t ạ ệ (thường áp d ng ụ
khi Nhà nước lâm vào tình tr ng b i chi m t cách tr m tr ng) ạ ộ ộ ầ ọ
VD: Vi t Nam s n xuệ ả ất và bán 1 áo sơ mi giá 200.000 VNĐ.
− Hiện t i t giá 1 USD = 20.000 ạ ỷ VND → Người nước ngoài mua 1 áo sơ mi ph i tr 10 USD ả ả
− VN phá giá đồng VND so v i USD: 1 USD = 22.000 VND ớ
➔ Người nước ngoài mua 1 cái áo ch i tr 9.09 USD < 10 USD ỉ phả ả
Hệ quả: + Kích thích XK, tuy nhiên còn phụ thuộc vào thị yếu c i tiêu dùng có ủa ngườ
sẵn sàng t b thói quen tiêu dùng hay không ừ ỏ
+ Trong nước, có xu hướng bán n i t , n m gi ộ ệ ắ ữ ngoại t ệ → đồng n i t m t giá ộ ệ ấ
→ → l m phát x m ch l m phát ạ ảy ra. Để kiề ế ạ → tăng lãi suất đồng tiền c/s ti n t thay ề ệ
đổi → chính sách tài chính thay đổ chính sách vĩ mô thay đổi → i
(NHTW mua USD
→
cầu USD tăng
→
t ỷ giá tăng)
(4) Tâm lý dân chúng
Khi có tâm t giá h ta s tìm cách tích và lý lo sợ ỷ ối đoái tăng, người ẽ găm giữ, trữ đầu
cơ ngoại tệ m nh làm cho cạ ầu ngo tại ệ tăng đột biến, đồng thời, người ta tìm cách chạy
khỏi loại tiền tệ m giá, làm cho n càng mất ội tệ ất giá và t giá s ngày càng cao. Khi lo ỷ ẽ
lắng t giá hỷ ối đoái ả giảm sẽ x y ra quá trình ngượ ạ ếc l i. Y u ý tố tâm có tác c động cự
nhạy với tỷ giá hối đoái và với thị ng trườ tiền tệ.
(5) Sự i lãi su t cthay đổ ấ ủa các đồng tiền
Thị trường nào có m lãi n cao thì v có xu ức suất ngắn hạ hơn luồng ốn n h n ngắ ạ hướng
chảy về thị trường đó, làm cho cung ngoại tế ở thị trường lên, cđó tăng ầu về ngoại tệ
giảm đi, tỷ giá có xu ng lên hướ giảm đi (hoặc tăng ở thị trường bên kia) cho khi tđến ỷ
giá và lãi suất của loại ngoại tệ này ở thị trường đó cân bằng với các thị trường khác
(6) Nạn đầu cơ tiền tệ quốc tế
Tức là tập trung mua 1 đồng tiền nào đó → nhằm mục đích găm hàng để tạo ra s khan ự
hiếm gi t o trên th ả ạ ị trường → Khi đạt đến t ỷ suất sinh l i kợ ỳ vọng → thì bán ra thu lợi
nhuận dựa trên sự chênh l ch t ệ ỷ giá
pg. 7
CHƯƠNG 3: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Câu 4: Th ng h c t m c a th ng h c tị trườ ối đoái quố ế là gì? Phân tích đặc điể ủ ị trườ ối đoái quố ế?
Cho ví d ? ụ
❖ Khái niệm: thị trường hối đoái quốc t ế là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi, mua bán t t ấ
cả nh ngữ gì th c ự hiện được chức năng tiền t ệ thế giới (tiền, kim khí quý, giấy t ờ có giá,..),
trong đó chủ y u ế là n cđồng tiề ủa các qu c gia. ố
❖ Đặc điểm:
− Khối lượng giao d l ịch ớn: có lên t i thể ớ 5500 t USD/ ngày, trong khi ỷ thị trường CK QT
khoảng 700
-800 t USD/ ngày. ỷ
− Thị trường là m ạng lưới toàn cầu: do đây là 1 d ạng thị trường phi tập trung, các nhà môi
giới và i kinh doanh ngườ có thể trự ếc ti p thương lượng v i nhau nên k c n 1 ớ ầ địa điểm cụ
thể. Do v ậy, thị trường thực chất là 1 m ạng lưới toàn c ầu, được hình thành ở khắp nơi trên
thế giới, b t ấ kì ở đâu có c thì ầu, ở đó s ẽ có cung đáp ứng.
− Thời gian giao d liên t c 24/24 : 1 m ịch ụ giờ do nó là ạng lười dày đặc, hình thành ở khắp
nơi trên thế giới nên có s chênh l múi ự ệch giờ giữa các QG. Do v y ậ mà thị trg này có i thờ
gian giao d ch 24/24. ị
− Bị chi phố ởi b i nhiều yếu t : kinh t , ố ế xã hội, chính trị,.. trên thị trường h i ố đoái nh ngữ s ự
biến động về t giá b t ngu n t y u t l m phát, tâm lý dân chúng, chính sách c a NN, ỷ ắ ồ ừ ế ố ạ ủ
cung c u ngo– ầ ại tệ, s thay ự đổi lãi suất các đồng tiền, n n ạ đầu cơ ngoại tệ,… Do đó, thông
tin v ềcác s ựkiện kinh t , chính , ế trị xã h i luôn có ộ những tác động tới thị trường này.
− Các lo i ti n t ạ ề ệđược giao d ch theo cị ặp.
− Giao d ịchđược thực hiện chủ y u thông ế qua các phương tiện thông tin liên l c ạ hiện đại.
Câu 5: So sánh nghi p v k h n và nghi p v n ch n ệ ụ ỳ ạ ệ ụ quyề ọ
❖ Giống nhau
o Đều là các nghiệp vụ phái sinh mua, bán, trao đổi ngoại t trên ệ thị trường h i ố đoái.
o Đều được thực hiện thông qua HĐ, cam k t mua ế hoặc bán 1 s ốlượng tiền t ệ
vào m t ộ thời điểm xác định trong tương lai
pg. 8
o Đều nhằm mục đích phòng ngừa r i ủ ro do s ự biến động của t giá. ỷ
o Đị đềa điểm giao dịch u ở thị ng phi t trung trườ ập
o Đều không giới hạn chủ tham gia, thể khối lượng giao dịch, loại tiền giao d ịch
o Ngày đáo hạn h p ng ợ đồ đều do bên tham gia h2 ợp đồng thỏa thuận với nhau
o Thời điểm xác nh lãi (lđị ỗ) đều là thời điểm đáo h n ạ mới xác định
❖ Khác nhau
Nghiệp vụ kì h n ạ
Nghiệp vụ n chquyề ọn
Đa dạng: n, Tiề BĐS, giấy tờ
có giá, kim khí quý...
Không phải ký qu nh phỹ ưng ải nộp phí
quyền chọn
Bắt buộc phải thực hiện HĐ
Có thể thực hiện ho koặc thực hiện HĐ
K b i h n ị giớ ạ
Số lãi k b ị giới hạn, lnhưng số ỗ bị giới
hạn. Số l t = t phí quy n chỗ ối đa ổng ề ọn
Thanh toán khi đến hạn
*Q Muyền chọn kiểu ỹ: được phép
thanh toán b nào trongất i kỳ thờ điểm
thời h n h p ạ ợ đồng
*Quyền chọn kiểu châu Âu: Chỉ được
thanh toán khi đến hạn
Câu 6: So sánh nghi p v k h n và nghi p v giao ngay ệ ụ ỳ ạ ệ ụ
❖ Giống nhau
o Đều là các nghiệp vụ phái sinh mua, bán, trao đổi ngoại t trên ệ thị trường h i ố đoái.
o Đều được thực hiện thông qua HĐ, cam k t mua ế hoặc bán 1 s ố lượng tiền t ệ
vào m t ộ thời điểm xác định trong tương lai
o Đều nhằm mục đích phòng ngừa r i ủ ro do s ự biến động của t giá. ỷ
❖ Khác nhau
Tiêu chí
Nghiệp vụ giao ngay
Nghiệp vụ kỳ h n ạ
Loại nghiệp vụ
Nghi vệp ụ cơ bản
Nghi vệp ụ phái sinh
pg. 9
Tỷ giá hợp đồng
Được hình thành trên cơ sở
cung c u c– ầ ủa thị trường hối
đoái
Tỷ giá k h xác nh ỳ ạn được đị
theo m Swap, theo nguyên ức
lý ngang b ng lãi ằ suất
Rủi ro
Thấp hơn do thời hạn HĐ ngắn
Cao do hơn thời hạn HĐ dài
K hỳ hạn ợp đồng
Trong vòng ngày làm 2 việc từ
ngày đăng ký HĐ
Theo thỏa thuận giữa 2 bên:
tháng, 3 6 tháng,...
Đị ịa điểm giao d ch
SGD
Thị trườ ậng phi t p trung
Câu 7: So sánh nghi p v k h n và nghi p v ệ ụ ỳ ạ ệ ụ tương lai?
❖ Giống nhau
o Đều là các nghiệp vụ phái sinh mua, bán, trao đổi ngoại t trên ệ thị trường h i ố đoái.
o Đều được thực hiện thông qua HĐ, cam k t mua ế hoặc bán 1 s ố lượng tiền t ệ
vào m t ộ thời điểm xác định trong tương lai
o Đều nhằm mục đích phòng ngừa r i ủ ro do s ự biến động của t giá. ỷ
o HĐ mang tính chất bắt buộc phải thực hiện
o Đề ắu b t i buộc phả ký quỹ
❖ Khác nhau:
Chỉ tiêu
Nghiệp vụ kỳ h n ạ
Nghiệp v ụ tương lai
Địa điểm giao dịch
Thị trườ ậng phi t p trung
SGD hối đoái
Chủ tham gia thể
Không b ị giới hạn
Phải là thành viên c SGD hủa ối đoái
KL giao dịch
Không b ị giới hạn
Bị giới hạn
Loại tiền được giao
dịch
Ko có giới hạn ở đồng tiền
nào c ả
B mị giới hạn 1 số đồng tiền ạnh:
GBP, USD, EUR, CHF, CAD, AUD,
JPY
Ngày n đáo hạ
Do sự thỏa thuận của 2
bên
Vào ngày 4, 3 c các thứ tuần thứ ủa
tháng 3,6,9,12
Thời điểm xác định
(lãi/lỗ)
Chỉ đến thời điểm đáo hạn
mới xác định
Diễn ra hàng ngày d vào sựa ự biến
độ ủ trườ ỗng c a tỷ giá trên thị ng. Số l
pg. 10
(lãi) sẽ ặ được trừ khỏi ho c cộ ựng tr c
tiếp vào TK ký quỹ ấy
Ngày thanh toán
Thanh toán khi đến hạn
Diễn hàng ngày thông qua trung ra
tâm thanh toán bù theo strừ ự biến
độ ủng c a tỷ giá h ối đoái
TS ký quỹ
Đa d ng: ti n, ạ ề BĐS, ĐS,
các loại giấy tờ co sgias,
các loại kim khí quý
khác,..
Phả ằ ềi ký quỹ b ng ti n theo t lỷ ệ quy
định, thường giá 4%/ trị H Đ
Tài khoản ký quỹ
Ko có s ng trong ự biến độ
suốt thời gian HĐ
Có s ự biến động liên tục hàng ngày
Tính thanh kho n ả
Thấp hơn
Ko đc chuyển nhượng
trên thị trường thứ ấ c p
Cao hơn
Có thể chuyển nhượng trên thị trường
thứ ấ c p
CHƯƠNG 5: ĐẦU TƯ QUỐC TẾ VÀ TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA
Câu 8: Cho bi t khái ni m v c t c t ế ệ ề đầu tư quố ế? So sánh đầu tư quố ế và đầu tư nội địa?
❖ Khái m niệ
o Đầu tư quốc t ế là những hoạt động đầu tư được thực n ngoài gian kinh t hiệ ko ế quốc
gia nhà u đầ tư.
o Đầu tư n i ộ địa là nh ngữ hđ đầu tư được thực hiện trong ko gian kinh t c a QG ế ủ NĐT.
❖ So sánh
➢ Giống nhau:
o Đều là các hoạt động đầu tư, NĐT s d m t ử ụng ộ khối lượng giá trị vào
nh ngữ hoạt động nhất định nào đó nhằm k v thu ỳ ọng được lượng giá trị
lớn trong tương lai.
o Đều phải đố ặi m t v i ớ những r i ro, ủ đặc biệt là r i ủ ro chính trị.
➢ Khác nhau:
pg. 11
Chỉ tiêu
Đầu tư quốc tế
Đầu tư nội địa
Phạm vi đầu
tư
Mang tính toàn c u, r ng l n, liên quan ầ ộ ớ đến
nhiều QG
Hẹp hơn, trong phạm vi quy
mô c a 1 n n kinh t ủ ề ế
Sự di
chuyển vốn
Các dòng v n ố đầu tư quốc t ế được chả ừy t n n ề
kinh t c a c ế ủ quố gia nhà đầu tư sang một nền
kinh t khác. K t c u c u ế ế quả ủa hđ đầ tư đc ấ
thành trực tiếp vào GDP c a QG ti p nh n v n ủ ế ậ ố
Các dòng v n ch y ố ỉ chả
trong 1 n n kinh tề ế
Đồ ềng ti n
đầu tư
Có nhi u ề đồng tiền khác nhau do phạm vi hoạt
độ ộ đế ềng r ng, liên quan n nhi u QG.
Chỉ ử ề ộ s d ng tiụng đồ n n i
địa
Hệ thống PL
chi ph i ố
Chị ựu s điều ch nh cỉ ủa nhi u hề ệ thố ≠ng PL
nhau: h c a ệ thống PL ủ QG NĐT, c a p ủ QG tiế
nhận đầu các thông l , lu t l c ttư và ệ ậ ệ quố ế
Chỉ chịu s u c a ự điề chỉnh ủ
hệ thống PL c a QG ủ NĐT.
Rủi ro
Phả đố ặ ớ ủi i m t v i nguy cơ r i cao ro hơn do
ĐTQT còn phả ặi i mđố t v i r i t giá ớ ủ ro ỷ
Gần như k phải đối m t v i ặ ớ
rủi ro t ỷ giá
Mức lợi
nhuận
Thường đạt lợi nhu n ậ cao hơn do đầu tư được
mở rộng
LN th bó hấp hơn do chỉ ẹp
trong m phạ vi 1 QG, đặc
biệt các QG là đang và
chậm phát triển.
Câu 9: Anh (ch ) hãy cho bi c t c ti m c a FDI? Phân ị ết đầu tư quố ế trự ếp (FDI) là gì? Nêu đặc điể ủ
tích ng c ng v n n n kinh t t Nam? ảnh hưở ủa đồ ốn này đế ề ế Việ
Đầu tư quốc t ếtrực tiếp là việc nhà đầu tư chuyển tiền, các nguồn lực cần thi t ế đến các
không gian kinh t khác không thu c n n kinh t c a ế ộ ề ế ủ quốc gia nhà đầu tư, trực tiếp tham
gia qu tổ chức, ản lý, điều c chuy n hóa chúng thành v n s n kinh hành…việ ể ố ả xuất,
doanh…nhằm m c ụ đích tìm kiếm l i nhu n t i ợ ậ ố đa.
(1) Tác động tích c ực:
− Bổ sung vốn đầu tư, phát triển nền kinh tế theo chiều r :ộng
pg. 12
+ Đầu tư qu c t ố ế trực tiếp là ngu n l c quan ồ ự trọng đóng góp l n vào t v n ớ ổng ố đầu tư phát
triển toàn xã h i ộ và đã trở thành m t ộ động l c ự tăng trưởng quan trọng của nền kinh tế:
+ FDI cũng đã góp phần quan thúc trọng đẩy chuy n d ể ịch cơ c u kinh t : ấ ế Cơ c u kinh t ấ ế
dịch chuyển đúng định hướng công nghi p hóa: ệ
o Hiện nay, 58,2% v n FDI t p trung vào ố ậ lĩnh v c công nghi p ự ệ chế bi n,ế chế tạo, t o ạ ra
trên 50% giá tr s n xu t công nghi p, góp ph n hình thành m t s ngành công nghiị ả ấ ệ ầ ộ ố ệp
chủ l c c a n n kinh t , ự ủ ề ế như viễn thông, d u khí, ầ điện t , công ngh thông tin..., tử ệ ạo nền
tảng quan tr cho ọng tăng trưởng dài h ạn,cũng như thúc đẩy quá trình hiện đại hóa - công
nghiệp hóa c t ủa đấ nước.
o Bên c ạnh đó, FDI đã góp phầ ể ền phát tri n nhi u ngành dịch v ụ chất lượ nhưng cao, tài
chính - ngân hàng, b o ả hiểm, kiểm toán, tư v n vấ luật, ận tải logistics, giáo d c - biển, ụ
đào ạ t o, y t , siêu , khách sế thị ạn, du l ch...; t o ị ạ ra phương thức mới trong phân i phố
hàng hóa, tiêu dùng, góp phần kích thích hoạt động thương m i n i ạ ộ địa.
o Chuyển d ịch cơ c u nông nghi nâng cao ấ ệp, giá trị hàng hóa nông s n ả xuất khẩu, t o ạ ra
một số phương thức s n ả xuất m ới, góp phần c i thi n t p quán canh tác ả ệ ậ và điều kiện hạ
tầng y u kém, l c h u ế ạ ậ ở m t s ộ ố địa phương.
− Nâng cao năng l c c tranh, giúp n n kinh tự ạnh ề ế phát tri n theo chi u sâu: ể ề
FDI đã giúp cho n n kinh t ề ếViệt Nam có sức cạnh tranh r t ấ cao mà nó được thể hiện ở t ỷ
trọng xuất khẩu vso ới GDP. Sau 10 năm hoạt động t i ạ VN, tập đoàn Samsung đã góp
phần k nhỏ giúp VN nâng cao năng l c c tranh trên ự ạnh thị trường QT cũngnhư góp ph n ầ
vào tăng trưởng kinh t t i ế ạ VN.
− Là ngu n thu quan ồ trọng cho ngân sách nhà nước của các nước đang phát triển:
− Giúp cho doanh nghi p trong ệ nướ ởc m c a ủ thị trường hàng hóa thế giới:
Do s c ứ ép c tranh ngày càng ạnh tăng t doanh nghi p FDI, nhi u doanh nghi p trong ừ ệ ề ệ nước
đã đầu tư nhập t b thiế ị và công ngh m K t ệ ới. ế quả là doanh nghi p trong ệ nước trong m t ộ
số ngành, lĩnh vực đã t ự chủ s n ả xuất được s n m t các ả phẩ có chấ lượng tốt, m u ẫ mã đẹp,
thay thế hàng nhập khẩu với giá c h p lý, ả ợ được người tiêu dùng trong nước ưu tiên s d ử ụng
và t ừng bước xâm nhập thị trường gi thế ới. n hình Điể như là s phát tri n c a t p toàn ự ể ủ ậ
pg. 13
Vingroup nh ngữ năm g n ầ đây trong lĩnh vực sx ô tô, công ngh cao ệ
(2) Tác động tiêu c ực:
a. Nguy cơ khi n các c gia thành ế quố trở bãi rác thả ệ ủi công nghi p c a thế giới: Nhiều
doanh nghiệp FDI đã nhập khẩu công nghệ, thi t b ế ịmáy móc cũ và l c h u vào ạ ậ VN. Theo
thống kê năm 2017, 80% lượng v n ố đầu tư vào VN có lượng v n ố CN k cao, chỉ có kho ảng
5% v n ố đầu tư vào ngành CN cao.
b. Làm suy ki t ngu n tài nguyên do khai thác b a bãiệ ồ ừ :
Gần đây đã có chi d chuy n dòng v n ều nghướ ịch ể ố đầu tư trự ếc ti p nước ngoài tiêu t n ố
năng lượng và tài nguyên, nhân l c, không thân thi n vự ệ ới môi trường như sửa ch a tàu ữ
biển, khai thác và t n thu khoáng s n không g n v i ậ ả ắ ớ chế biến sâu, s n ả xuất b t ộ giấy,
sản xuất hóa chất, chế biến nông s n ả thực phẩm… vào Vi t Nam ệ
c. Nền kinh t b ế ị phụ thu c vào n n kinh t bên ngoàiộ ề ế :
Hiện nay DN có v n ố đầu tư nước ngoài chi m 1/3 ế các DN t i VN. N n kinh t ạ ề ế VN hiện
nay đang phụ thu c ộ khá nhiều vào các DN FDI, điển hình như Samsung. Năm 2017, kim
ngạch XNK c a Samsung ủ là hơn 54 t USD, chi m t ỷ ế ỷtrọng kho ng 25% t ng kim ng ch ả ổ ạ
XNK c a c ủ ả VN.
d. Tàn phá, ô nhi m môi ễ trường:
i. Năng l c phòng ự ngừa, kiểm soát, b o v môi ả ệ trườ ủ ộng c a m t s doanh nghi p FDI ố ệ
còn b t cấ ập
Điển hình là v ụ việc gây ra s c môi ự ố trường biển t i t n Trung ạ 04 ỉnh miề năm 2016 do
Công ty TNHH Gang thép Hưng Nghi p Formosa ệ Hà Tĩnh gây ra.
Câu : Anh (ch ) hãy cho bi c t gián ti p là gì? Phân tích ng c ng 10 ị ết đầu tư quố ế ế ảnh hưở ủa đồ
vốn này đến nền kinh tế Việt Nam?
❖ Khái niệm: Đầu tư quốc t gián ế tiếp (FII): là hình thức chủ đầu tư nước ngoài góp m t ộ
phần v n ố dưới hình thức đầu tư chứng khoán hoặc cho vay để thu l i nhu n ợ ậ và k trực tiếp
tham gia điều hành đối tượng mà h b v ọ ỏ ốn.
❖ Đặc điểm: (ko hỏi thì thôi nhé!!!)
− NĐT k trực tiếp tham gia điều hành, quản lý v n ố
pg. 14
− Đầu tư quốc t gián ế tiếp là đầu tư tài chính thuần túy (ch ỉ có s ự di chuy n v n t ể ố ừ
nền kinh t này sang n n kinh t khác ế ề ế chỉ nhằm m c ụ đích kiếm l i nhu k ợ ận,
có tính chất chuy n giao v KHCN) ể ề
→ FII cũng tác động đến nền kinh t VN theo c ế ả 2 hướng tích cực và tiêu c ực:
(1) Tác động tích cực:
• Góp phần tích c c vào phát ự triển thị trường tài chính nói riêng, hoàn thi n các ệ thể chế
và cơ chế thị trường nói chung:
Việc gia tăng và phát triển bộ phận thị trường vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài s làm cho ẽ
thị trường tài chính (đặc biệt là thị trường chứng khoán) Việt Nam trở nên đồng b , cân ộ đối
và sôi động hơn, khắc phục được s thi u h ự ế ụt, trống v ắng và trầm l ng, ắ thậm chí đơn điệu,
kém hấp dẫn kéo dài c a ủ thị trường này trong i gian qua. thờ
• Tăng cường cơ h i ộ và đa d hoá ạng phương thức đầu tư, c i thi n t ả ệ chấ lượng nguồn
nhân l c và thu ự nhập c a ủ đông đảo người dân:
Đông đảo các nhà đầu tư nước ngoài và c trong ả nước s có thêm ẽ điều kiện l a n s ự chọ ử
dụng v n cố ủa mình để đầu tư dướ ứ ựi các hình th c tr c tiếp t mình hay thông qua ự các
đị ếnh ch tài chính trung gian để mua - bán c phi trái phi u các ổ ếu, ế và chứng khoán có
giá khác c a ủ Việt Nam trên thị trường tài chính trong nước và nước ngoài. c Việ đầu tư
này s cho phép h ẽ ọ thu nhận được l i nhu n t s chênh l ợ ậ ừ ự ệchgiá c khi mua - bán ả chứng
khoán, cũng như t lãi ừ suất và c t c ổ ứ các chứng khoán
• Nâng cao năng l c ự và hiệu quả quản lý nhà nước theo các nguyên t c ắ và yêu c u kinh ầ
tế thị trường, h i ộ nhập quốc tế: H ệ thống luật pháp, cũng như các cơ quan, b ộ phận và cá
nhân trong h ệ thống quản lý nhà nước liên quan đến thị trường tài chính, nhất là đến đầu tư
gián tiếp nước ngoài s ẽphải được hoàn thiện, kiện toàn và nâng cao năng l c ự hoạt động hơn
theo yêu c ầu,đặc điểm c a ủ thị trường này, cũng như theo các c k t h i p am ế ộ nhậ quốc t . ế
(2) Tác động tiêu c ực:
• Tăng m c ứ độ nhạy c m ả và khả năng b t n v kinh t liên quan ấ ổ ề ế đến các nhân t ố nước
ngoài: Vốn đầu tư gián tiếp qu c t ố ế được th c hiự ện dướ ạng đầu tư tài chính thuầi d n tuý
với các chứng khoán có thể chuy n ể đổi mang tính thanh khovà ản cao trên thị trường tài
pg. 15
chính, nên các nhà đầu tư gián tiếp nước ngoài d dàng ễ và nhanh chóng m r ở ộng hoặc thu
hẹp, thậm chí đột ngột rút v u ốn đầ tư c a mình v ủ ềnước, hay chuy n sang ể đầu tư dưới d ạng
khác, ở địa phương khác tuý theo k ế hoạch và m c tiêu kinh doanh c a mình. ụ ủ
• Gia tăng nguy b l sáp cơ ị mua ại, nhập, khống chế và lũng đoạn tài chính đố ới v i các
doanh nghi p và t ệ ổ chức phát hành chứng khoán:
Sự gia tăng t l n m ỷ ệ ắ giữ chứng khoán, nhất là các c phi u, c ổ ế ổ phần sáng l ập,được biểu
quyết của các nhà đầu tư gián tiếp nước ngoài đến một m c ứ "vượ ỡt ngư ng" t nhấ định nào
đó s cho phép h tham d ẽ ọ ự trực tiếp vào chi phối quy t và ế định các hoạt t động s n xuả ấ -
kinh doanh và các ch quy n khác c a doanh nghi p, t c phát hành ch ng khoán, ủ ề ủ ệ ổ chứ ứ
thậm chí lũng đoạn doanh nghi p theo ệ phương hướng, k ế hoạch, m c tiêu riêng c a mình, ụ ủ
kể c các ả hoạt động mua l sáp ại, nhập doanh nghi ệp.
• Tăng quy mô, tính chất và s c p thi t ự ấ ế đấu tranh v i tình ớ trạng t i ộ phạm kinh t ế quốc t ế
như: Hoạt độ ừng l a đảo, ho ạt độ ử ềng r a ti n, hoạt độ ống tiếp v n cho các kinh doanh phi
pháp b , cùng i t i m và hoạt động khủng ố các loạ ộ phạ và các đe doạ ninh truyan phi ền
thống khác.
Câu : c t c ti c t gián ti p (FII). Cho bi t hi11 So sánh đầu tư quố ế trự ếp (FDI) và đầu tư quố ế ế ế ện
nay Vi t Nam c ệ ần ưu tiên thu hút hình thức đầu tư nào? Vì sao?
❖ Khái niệm:
− Đầu tư quốc t ế trực ti p (FDIế ): là việc nhà đầu tư chuyển ti n, các ngu n l c c n thiề ồ ự ầ ết
đến các không gian kinh t khác không thuế ộc n n kinh t c a quề ế ủ ốc gia nhà đầu tư, trực
tiếp tham gia t ổ ch c,ứ quản lý, điều hành…việc chuy n hóa chúng thành v n s n ể ố ả xuất, kinh
doanh…nhằm m c ụ đích tìm kiếm lợi nhu n t i ậ ố đa.
− Đầu tư quốc t gián p (FII):ế tiế là hình c thứ chủ đầu tư nước ngoài mgóp ột n v n phầ ố
dưới hình th c ứ đầu tư chứng khoán hoặc cho vay để thu l i ợ nhuận và k trực tiếp tham gia
điều hành đối tượng mà h b vọ ỏ ốn.
❖ Giống nhau:
✓ Đề ứu hình là th c đầu tư quốc tế, là nh ngữ hoạt động đầu tư đượ ự ệc th c hi n bên ngoài
không gian n n kinh t ề ế QGNĐT.
pg. 16
✓ Mang đầy đủ đặc đi ủểm c a đầu tư quốc t : ế
▪ Các dòng v n ố đầu tư quốc t ế chảy t n n kinh t c a ừ ề ế ủ QG NĐT sang m t n n kinh t ộ ề ế
khác.
▪ Có nhiều đồ ềng ti n khác nhau tham gia vào hoạt động đầu tư quốc tế
▪ Đầu tư quốc t b chi ế ị phối b i ở các luật l , ệ quy định,… k chỉ c a 1 ủ QG NĐT mà còn có
những luật lệ c a ủ QG tiế ập nh n đầu tư và các thông l ệ quốc tế.
▪ Phải đố ặi m t v i ớ những nguy cơ r i cao. ủ ro
❖ Khác nhau:
Chỉ tiêu
Đầu tư quốc tế trực ti p ế
Đầu tư quốc tế gián ti p ế
Tính ch t s ấ ử
dụng vốn
QSH và QSD v n gố ắn li n v i nhau, ề ớ NĐT
bỏ v n u ố đầ tư và trực p u tiế điề hành đối
tượng mà h b v n ọ ỏ ố
QSH QSD v n tách r i nhau,và ố ờ
NĐT bỏ v n ố ra đầu tư nhưng k điều
hành đối tượng mà họ b v n ỏ ố
Chuyển giao
KHCN
Nước nh u ki n ti p ận đầu tư có điề ệ ế
nhận KHCN tiên ti n ế
Nước nh i ti pận đầu tư k có cơ hộ ế
nhận KHCN
Các hình
thức đầu tư
4 hình h p tác kinh doanh, liênthức: HĐ ợ
doanh, DN 100% v n ố nước ngoài, HĐ BT
- BOT
Có 2 hình thức: đầu tư chứng khoán
quốc t và cho tín d ng qu c tế ụ ố ế
Quy định về
vốn góp
Chủ đầu tư phải đóng góp 1 số vốn
tối thi u trong vể ốn pháp định
Chỉ được đóng góp 1 số v n tố ối đa.
Hiệu qu s ả ử
dụng vốn
Cao c p n lý, hơn do NĐT trự tiế quả điều
hành việc s d vử ụng ốn. NĐT s quy t ẽ ế định
đầu tư vào v c nào, u vào vùnglĩnh ự đầ tư
nào, v n s ố ẽ được chuy n ể đế ữn nh ng nơi có
TSSL cao và tình hình ctr , KTXH ị ổn định
Thấp hơn do NĐT k tham gia quản
lý và điều hành c s d v n việ ử ụng ố
Lợi nhu n ậ
Phụ thu c vào tình hình SXKD c a DN ộ ủ
LN cao hơn
Ổn định thu nhập hơn so với NĐT
FDI n u th c hiế ự ện đầu tư vào trái
phiếu hay cho vay thương mại, còn
nếu th c hi phi u thìự ện đầu tư cổ ế
pg. 17
vẫn phụ thu c vào tình hình sxkdộ
của DN LN th ấp hơn
Rủi ro
Đố ặi m t với nguy cơ rủi ro cao hơn
Rủi ro thấp hơn
Nợ nước
ngoài
K t o ra gánh n ng n cho CP ạ ặ ợ
Có th t o ra gánh n ng n cho CPể ạ ặ ợ
Câu m c c gia? Cho bi12: Công ty đa quốc gia là gì? Trình bày đặc điể ủa cty đa quố ết phương
thức chu chuyển vốn c c gia? ủa công ty đa quố
❖ Khái niệm: Công ty đa QG (MNCs) là công ty hoạt động sxkd mà v ề cơ c u t ấ ổ chức bao
gồm 1 công ty chính t o 1 ạ QG và có các cty chi nhánh hoạt động ít nhất từ năm, sáu QG
khác trở lên.
❖ Đặc điểm:
+ Tài chính c a MNCs v a có tính ch t c a TCDN v a có tính ch t c a TCQT:ủ ừ ấ ủ ừ ấ ủ tài
chính của MNCs là hoạt động tài chính g n li n v i quá trình sxkd cty nên xét v mắ ề ớ ề ặt
chủ thể là phương thứ ạt độc ho ng thì nó mang tính ch t c a TCDN. Tuy nhiên, xét ấ ủ
trên bình di n ho ng và các quan hệ ạt độ ệ trong quá trình tạo l p ậ và s d ử ụng quỹ tiền t ệ
thì nó l i ạ là m t b ộ ộ phận quan trọng c a TCQT. ủ
+ Tối đa hóa l i ợ nhuận và làm tăng giá trị TS là m c tiêu ụ cơ b ản, chủ y u c a tài chính ế ủ
MNCs: suy cho cùng thì MNCs ra đờ ằi nh m m nguyên u thô, m v n tìm kiế liệ giả CP ậ
chuyển, tránh thu b o h c a ế ả ộ ủ nước s t ở ại,…. → giảm CP, tăng l i nhu ợ ận,tăng giá trị TS
cho hãng.
+ Hoạt động tài chính g n ắ liền v i ớ nhiều đồng tiền khác nhau: hoạt động tài chính c a ủ
MNCs b t bu c ph i s d ng nhi ng ti n c a các QG khác nhau do ho ng ắ ộ ả ử ụ ều đồ ề ủ ạt độ
trên nhi u QG khác nhau. ề Để chuy n hóa các ể đồng tiền này v i nhau thì ớ phải s d ử ụngđến
TGHĐ, TGHĐ chịu ảnh hưởng b i nhi u y u t nên d b ở ề ế ố ễ ị biến động → MNCs phải đối
mặt v i r i ớ ủ ro t giá. ỷ
pg. 18
+ Có nhi u ề chế độ quản lý TC đồng thời được áp d ụng đối v i MNCs:ớ
Do MNCs có chi nhánh nhi u QG, m i ở ề ỗ QG lại 1 có chế độ quản lý TC khác nhau →
phải đố ặi m t với rủi chính . Tuy nhiên, chính s khác nhau v ro trị ự ề chế độ quản lý TC
của m i ỗ QG mà các chi nhánh có thể tiến hành chuy n ể giá để tăng LN.
Câu : Chuy công ty MNCs th c hi n chuy n giá? Cho bi t các 13 ển giá là gì? Cơ sở nào để ự ệ ể ế
dạng chuy n giá và m n giá? ể ục đích của chuyể
❖ Khái niệm: Chuy n ể giá (hoạt động định giá chuy n giao) ể là hoạt động mang tính chủ
quan c a doanh nghi p trong ủ ệ việc xác định giá trị tài s n ả được chuy n giao trong n i ể ộ
bộ công ty mà không căn c vào giá ứ trị thị trường, nhằm tăng l i nhu n ròng c a toàn ợ ậ ủ
MNCs
❖ Bản chất c a ủ việc thực hiện chuy n giá:ể là việc l a ự chọn nơi ưu đãi nhất để n p thu ộ ế
của m t ộ DN mà k làm trái các quy định PL hiện hành. Như v chuy n giá ậy, ể là m t hành ộ
vi do các chủ thể kd c thự hiện nhằm thay đổi giá trị trao đổi hh, dvụ trong quan h v i ệ ớ
các bên liên k Hành ết. vi ấy có đối tượng tác ng chính là giá c . độ ả
❖ Cơ s cho ở việc thực hiện chuy n giá: ể
− Quyền t ự do định đoạt trong kinh doanh: DN được sxkd nh ngữ gì mà PL k c ấm, được
tự do quy nhết đị sx cái gì, sx cho ai, sx ntn, bán v i giá ớ bn,…
− Mối quan h g n bó chung v l i ích ệ ắ ề ợ giữa các nhóm liên k ết.
− Việc quy t ế định chính sách giá giao d k l thay ịch àm đổ ổi t ng lợi ích nhưng có thể làm
thay đổi tổn nghĩa vụ thuế c a h . ủ ọ
− Sự khác biệt v thuề ế : v i m c tiêu t i ớ ụ ố đa hóa l i nhuợ ận, tận dụng s khác nhau v ự ề thuế
suất thuế TNDN gi a các qu c gia ữ ố
− Hoạt độ ếng liên doanh liên k t : m nhằ tăng cường tỷ l góp v n trong t ệ ố hoạ động liên
doanh liên k MNC ết, định giá thật cao các y u t ế ố đầu vào t công ừ ty m ẹ để n m quy n ắ ề
chi phối, quản lý.
− Tình hình l m phát c a các ạ ủ quốc gia : MNC s ẽ tiến hành chuy n giá ể ở nước có t l ỷ ệ
lạm phát cao b o toàn v n để ả ố đầu tư và l i nhu n cho n ợ ậ khoả đầu tư.
− Những n biế động kinh tế chính trị thế giới : MNC s ẽ thực hiện chuyển giá để chống
pg. 19
lại các tác động b t l i c a chính sách kinh t ấ ợ ủ các ế ở nước đang đầu tư. M t khác ặ hoạt
động chuyển giá làm gi m kho n lãi d n ả các ả ẫ đế ựn giảm láp c đòi tăng lương c a l c ủ ự
lượng lao động.
❖ Các d ng chuy n giá: ạ ể
− Nâng kh ngố giá trị TS vô hình, định giá tiền bản quy n ề thương hiệu cao so v i ớ giá trị
thực
− NK nguyên u t cty m liệ ừ ẹ hoặc cty con khác ở nước ngoài v i giá cao ớ
− Điều ti t giá mua bán hh XNK gi a các cty trong MNCs ế ữ
❖ Mục đích chuy n ể giá: m c ụ đích chính là giảm LNTT → giảm thu TNDN ế phải n p ộ →
tăng LNST cho toàn MNCs.
❖ Nguyên t c ắ thực hiện: hướng chuy n giá: t cty con A cty con B ể ừ →
Nếu thu ế suất thu TNDN c a A ế ủ cao hơn c a B ủ → giá chuy n ể nhượng càng thấp càng t t ố
và ngược lại.
CHƯƠNG 6: VIỆN TRỢ, VAY VÀ NỢ QUỐC TẾ
Câu : Vay qu c t ng c a các kho n vay qu c t n n n kinh t ? Liên 14 ố ế là gì? Phân tích tác độ ủ ả ố ế đế ề ế
hệ thực tế ở Việt Nam
❖ Vay quốc t c a m t c ế ủ ộ quố gia là việc các chủ thể cư trú c a ủ quố ếc gia ti n hành vay các
khoản c a các ch ủ ủ thể là người không cư trú c a c gia ủ quố đó.
❖ Tác động tích cực:
e. Là m t ngu n ộ ồ bù đắ ộp b i chi NSNN quan trọng. VN m t là ộ QG đang ptr nhu c u chi tiêu ầ
cho n n kinh t ề ế là r t l n trong khi ngu n thu k ấ ớ ồ đảm b o ả → m c b i chi NSNN ứ ộ thường cao
→ vay n ợ để bù đắp bội chi. Đặc biệt, đây là biện pháp v a ừ đả ảm b o nhu c u chi tiêu c n ầ ầ
thiết mà không trực tiếp gây ra l m phát. ạ Đối v i ớ các DN, khi nguồn v n trong ố nước không
đủ thì c n ph i vay v n t ầ ả ố ừ nước ngoài để đảm bảo nguồn vốn để thực hiện các t hoạ động
sản xuất kinh doanh c a DN. ủ
f. Tăng thêm ngu n v n ồ ố đầu tư, thúc đẩy tăng trưởng kinh t ế xã hội, phát huy được các tiềm
năng s n ẵ có trong nước: VN là m t ộ nước có nhi u ề điều kiện thuận l i ợ để ptr kinh t : ngu n ế ồ
lao trong động độ tuổi lao động d i dào, tài nguyên thiên nhiên phong ồ phú,… nhưng cũng
pg. 20
giống như các quốc gia đang ptr và chậm ptr khác VN thiếu ngu n l c tài chính ồ ự để ptr kinh
tế. M t trong ộ nh ngữ nguồn l c tài chính giúp ự tăng v n ố đầu tư xã h i chính ộ là vay c t . quố ế
Một phần l n ớ các ngu n tài ồ trợ quốc t ế được chi tiêu cho m c ụ đích ptr CSHT KT XH- và chi
cho ptr kinh tế. Đây là cơ s , ở là tiền đề cho các DN trong nước ptr, thu hút đầu tư nước ngoài,
kết hợp với ngu n n i l c trong ồ ộ ự nước → thúc đẩy tăng trưởng kinh t , m r sx, t o ế ở ộng ạ việc
làm.
g. Đảm b o cán cân thanh toán, ả phục hồi kinh t khi ế có tác động b i thiên tai (bão, ở lũ l hụt, ạn
hán,...), góp n phầ ổn định kinh t ế vĩ mô.
❖ Tác động tiêu c ực:
h. Phải trả lãi vay: vay quốc t ế cơ b n ả đều là các kho n vay kèm theo lãi ả suất. Điều này đồng
nghĩa mỗi năm CP đều phải trả 1 kho n lãi cho ả các bên cho vay → giảm GDP c a ủ QG. N u ế
QG s d và qu n lý k t t khoử ụng ả ố ản đi vay này thì phần thu nh p dành tr lãi vay chi m tậ ả ế ỷ
trọ ớng l n trong thu nh p t o ậ ạ ra c a ủ QG.
→ n ti n lãi trung bình ph i tr khoả ề ả ả hàng năm cũng chiếm 1 tỷ l ệ tương đối.
i. Có thể để l i gánh n n n n cho h ạ ặng ợ ầ các thế ệ tương lai: các kho n vay c t ả quố ế thường có
thời h n ạ tương đối dài. Do vậy, n u k s d kho n vay này ế ử ụng ả hiệu quả s k t o ẽ ạ ra tăng trưởng
kinh t t o ế, k ạ ra thu nhập ròng để trả n , ợ và t o ạ ra gánh n n cho ặng ợ thế h ệtương lai.
j. Có thể d n t i v n ẫ ớ ỡ ợ quốc gia: khi khoản vay quốc t ế đến hạn trả mà CP quốc gia không có
khả năng trả n thì bên cho vay có th thông báo ợ ể QG này v n . ỡ ợ
Câu ng c c nh n tài tr . Liên h v i tình hình vay ODA c15: Phân tích tác độ ủa ODA đến nướ ậ ợ ệ ớ ủa
Việ ệt Nam hi n nay?
❖ Hỗ trợ phát tri n chính ể thức ODA là s h ự ỗ trợ , giúp đỡ v m t tài chính ề ặ chủ y u ế là c a ủ
chính phủ các nước phát tri các t ển, ổ chức quốc t liên chính ế phủ dành cho chính phủ các
nước đang phát tri n ể để ự ệ th c hi n các chương trình phát tri n kinh t - h i thông qua ể ế xã ộ
viện trợ quốc t không hoàn l i và ế ạ cho vay ưuđãi.
❖ ODA có những tác động c tích c c ả ự và tiêu c c ự đến nền kinh t ế VN n nay: hiệ
Tác động tích cực:
+ Cung c p m t ấ ộ lượ ớng vốn l n để phát tri n m ể ạng lưới cơ s h t k thuở ạ ầng ỹ ật c a n n ủ ề

Tài liệu khác của Học viện Tài chính

Preview text:

CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ ..................................................................2
Câu 1: Vai trò của tài chính quốc tế? ..................................................................................................................... 2
CHƯƠNG 2: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ ................................................................ 3
Câu 2: Tỷ giá hối đoái là gì? Phân tích tác động của tỷ giá hối đoái đến nền kinh tế V ệ
i t Nam? (Vai trò của tỷ giá
hối đoái). Cho ví vụ minh họa ................................................................................................................................ 3
Câu 3: Tỷ giá hối đoái chịu ả
nh hưởng của những nhân tố nào? Minh họa bằng đồ thị tác động của cung – cầu
ngoại tệ trên thị trường ngoại hối đến tỷ giá hối đoái? Cho ví dụ minh họa. ....................................................... 4
CHƯƠNG 3: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ .............................................................................................. 7
Câu 4: Thị trường hối đoái quốc tế là gì? Phân tích đặc điểm của thị trường hối đoái quốc tế? Cho ví dụ? ........ 7
Câu 5: So sánh nghiệp vụ kỳ hạn và nghiệp vụ quyền chọn .................................................................................. 7
Câu 6: So sánh nghiệp vụ kỳ hạn và nghiệp vụ giao ngay ...................................................................................... 8
Câu 7: So sánh nghiệp vụ kỳ hạn và nghiệp vụ tương lai? .................................................................................... 9
CHƯƠNG 5: ĐẦU TƯ QUỐC TẾ VÀ TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA .......................................................... 10
Câu 8: Cho biết khái niệm về đầu tư quốc tế? So sánh đầu tư quốc tế và đầu tư nội địa? ................................ 10
Câu 9: Anh (chị) hãy cho biết đầu tư quốc tế trực tiếp (FDI) là gì? Nêu đặc điểm của FDI? Phân tích ảnh hưởn g
của đồng vốn này đến nền kinh tế Việt Nam? ................................................................................................... .11
Câu 10: Anh (chị) hãy cho biết đầu tư quốc tế gián tiếp là gì? Phân tích ảnh hưởng của đồng vốn này đến nền
kinh tế Việt Nam? ................................................................................................................................................ 13
Câu 11: So sánh đầu tư quốc tế trực tiếp (FDI) và đầu tư quốc tế gián tiếp (FII). Cho biết hiện nay Việt Nam
cần ưu tiên thu hút hình thức đầu tư nào? Vì sao? ............................................................................................ 15
Câu 12: Công ty đa quốc gia là gì? Trình bày đặc điểm của cty đa quốc gia? Cho biết phương thức chu chuyển
vốn của công ty đa quốc gia? ............................................................................................................................. .17
Câu 13: Chuyển giá là gì? Cơ sở nào để công ty MNCs thực hiện chuyển giá? Cho biết các dạng chuyển giá và
mục đích của chuyển giá? .................................................................................................................................... 18
CHƯƠNG 6: VIỆN TRỢ, VAY VÀ NỢ QUỐC TẾ ............................................................................................... 19
Câu 14: Vay quốc tế là gì? Phân tích tác động của các khoản vay quốc tế đến nền kinh tế? Liên hệ thực tế ở
Việt Nam .............................................................................................................................................................. 19
Câu 15: Phân tích tác động của ODA đến nước nhận tài trợ. Liên hệ với tình hình vay ODA của Việt Nam hiện
nay? ..................................................................................................................................................................... 20
Câu 16: Viện trợ quốc tế là gì? Tác động tích cực và tiêu cực của viện trợ quốc tế đến nền kinh tế? Liên hệ
thực tế ở Việt Nam? ............................................................................................................................................ 23
Câu 16a: So sánh vay thương mại và vay ưu đãi quốc tế của chính phủ: ........................................................... 24
CHƯƠNG 7: LIÊN MINH THUẾ QUỐC TẾ ....................................................................................................... 24
Câu 17: Anh chị hãy phân tích ảnh hưởng của thuế quan khi nước có nền kinh tế nhỏ đánh thuế nhập khẩu?
Việt Nam có nên áp dụng thuế nhập khẩu không? Vì sao? ................................................................................. 24
Câu 18: Anh/ chị hãy phân tích ảnh hưởng của thuế quan khi nước có nền kinh tế lớn đánh thuế nhập khẩu?
Để bảo hộ sản xuất trong nước các quốc gia nên áp dụng thuế nhập khẩu hay hạn ngạch? ............................. 27 pg. 1
CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Câu 1: Vai trò của tài chính quốc tế?
1. Tác động mạnh mẽ trở lại chính các điều kiện tiền đề của TCQT
❖ Các quan hệ quốc tế giữa các QG về … là cơ sở, tiền đề cơ bản nhất để TCQT xuất hiện
và tồn tại. Sau khi xuất hiện và ptr TCQT có sự tác động trở lại, thúc đẩy mạn h mẽ các
quan hệ này ptr vượt bậc.
❖ TCQT xuất hiện và phát triển làm cho: − Trao đổi sản p ẩ
h m giữa các QG được đẩy mạn h
− Thắt chặt mqh giữa các QG
− Hoàn thiện hệ thống tiền tệ thế giới, phát huy chức năng tiền tệ thế giới của tiền theo
hướng ngày càng phong phú, linh hoạt, tiện lợi
2. Tạo cơ hội thúc đẩy ptr kinh tế xã hội của các QG
❖ Mỗi QG đều có lợi thế, tiềm năng sẵn có khác nhau. Tuy nhiên, trình độ phát triển của mỗi
QG chưa chắc đã tỉ lệ thuận với tiềm năng và thế mạn h đó.
❖ TCQT xuất hiện giúp cho các Q
G tận dụng được nguồn lực bên ngoài kết hợp với thế
mạnh sẵn có riêng để phát triển KTXH:
− Đối với các QG đang phát triển và chậm phát triển: nhờ có nguồn vốn lớn từ bên ngoài,
sự chuyển giao KHCN hiện đại kết hợp với các thế mạnh sãn có về tài nguyên thiên nhiên,
nhân công,… từ đó làm tăng GPD, tăng TN bình quân đầu người. Đây cũng là điều kiện
tăng tích lũy cho nền kinh tế, tăng thu NSNN
− Đối với các QG phát triển: c ó thể mở rộn
g phạm vi đầu tư vốn để giải quyết vấn đề dư
thừa vốn nhàn rỗi mang lại LN, tạo nên sức cạnh tranh cho nền kinh tế, cơ cấu lại nền
kinh tế theo hướng hiện đại.
3. Là yếu tố tích cực thúc đẩy quá trình hội nhập quốc tế và toàn cầu hóa
❖ Cơ chế thị trường và sự ptr của KHCN là các yếu tố quyết định nhất cho quá trình hội
nhập quốc tế và toàn cầu hóa.
❖ Tuy nhiên, các hoạt động này chỉ có thể được thực hiện khi c
ó sự hậu thuẫn của hoạt
động TCQT, cung cấp các nguồn lực TC để thực hiện quá trình đó. pg. 2
CHƯƠNG 2: TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ
Câu 2: Tỷ giá hối đoái là gì? Phân tích tác động của tỷ giá hối đoái đến nền kinh tế Việt Nam?
(Vai trò của tỷ giá hối đoái). Cho ví vụ minh họa
❖ Khái niệm: tỷ giá hối đoái là tương quan sức mua giữa đồng tiền và mức giá mà tại đó
các đồng tiền có thể chuyển đổi được cho nhau.
❖ Vai trò của tỷ giá hối đoái đối với hoạt động tài chính quốc tế
(1) Tỷ giá hối đoái đối với hoạt động tài chính quốc tế
Tỷ giá là yếu tố mang tính điều kiện ko thể thiếu trong hoạt động TCQT. TCQT thực
chất là sự vận động của các luồng tiền từ QG này sang QG khác. Muốn vậy cần có công
cụ để chuyển hóa các luồng tiền thành đồng tiền bản địa của QG hay đồng tiền chung duy
nhất của các QG và ngược lại. Công cụ đó chính là TGHĐ. TGHĐ làm cho các hoạt động
của TCQT được thực hiện trôi chảy.
(2) Tác động của TGHĐ đối với hoạt động kinh tế vi mô, trong đó nổi bật nhất là XNK,
du lịch QT và dòng vốn đầu tư − Đối với XNK, d u lịch q ố
u c tế: tỷ giá góp phần thúc đẩy hoặc hạn chế hoạt động XN K và du lịch QT:
+ Trong ngắn hạn, nếu tỷ giá tăng nhẹ sẽ thúc đẩy hoạt động XK và du lịc hQT vào. Nhưng
trong dài hạn thì chưa chắc tỷ giá tăng đã thúc đẩy hđ XK. Đối với các ngành phải NK NVL
để sx thì tỷ giá tăng sẽ khiến cho CP NK NVL tăng, giá thành sp tăng, có thể dẫn tới X K giảm.
+ Trong ngắn hạn nếu tỷ giá giảm nhẹ sẽ thúc đẩy hoạt động NK và du lịch ra nước ngoài,
hạn chế hoạt động XK. Nhưng trong dài hạn, đối với những ngành phải NK NVL để sx thì
khi tỷ giá giảm làm cho CP NK NVL giảm, giá thành sp giảm, lượng tiêu thụ tăng và có thể XK tăng.
+ Còn nếu tỷ giá tăng nhanh sẽ gây tác động tiêu cực cho cả XK và NK.
− Đối với dòng vốn đầu tư:
+ Nếu tỷ giá tăng nhẹ trong ngắn hạn thì giá trị ngoại tệ tăng nhẹ so với nội tệ , dòng vốn pg. 3
đầu tư vào trong nước tăng, đồng vốn đầu tư ra nước ngoài giảm. Còn nếu giá trị đồng nội
tệ giảm kéo dài khiến cho môi trường đầu tư gặp bất lợi, dòng vốn đầu tư vào trong nước
giảm, dòng vốn đầu tư ra nước ngoài tăng.
+ Ngược lại, nếu tỷ giá giảm nhẹ trong ngắn hạn thì giá trị ngoại tệ giảm, dòng vốn đầu tư vào
trong nước giảm, dòng vốn đầu tư ra nước ngoài tăng. Còn nếu giá trị đồng nội tệ tăng kéo
dài sẽ tạo môi trg đầu tư tốt, thu hút các dòng vốn đầu tư vào trong nước, các dòng vốn
đầu tư ra nước ngoài giảm.
(3) Góp phần đắc lực trong ổn định tiền tệ và ổn định kinh tế vĩ mô: Ổn định t ề
i n tệ là một trong những mục tiêu lớn của chính sách kinh tế vĩ mô. Không
những phải cân đối được tiền – hàng trong nền kinh tế m àcòn phải đảm bảo tỷ giá ổn
định, đặc biệt là tỷ giá giữa đồng bản tệ với các đồng ngoại tệ mạnh. Làm được như vậy
sẽ không có những cơn sốc về tỷ giá, làm cho dân chúng tin tưởng vào bản tệ.
Câu 3: Tỷ giá hối đoái chịu ảnh hưởng của những nhân tố nào? Minh họa bằng đồ thị tác
động của cung – cầu ngoại tệ trên thị trường ngoại hối đến tỷ giá hối đoái? Cho ví dụ minh họa.
− Khái niệm: Tỷ giá hối đoái là tương quan sức mua giữa đồng tiền và mức giá mà tại
đó các đồng tiền có thể chuyển đổi được cho nhau.
− Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái:
(1) Chênh lệch tỷ lệ lạm phát giữa các đồng tiền: Đồng tiền nào có tỷ lệ lạm phát càng
cao thì càng bị mất giá hơn so với đồng tiền kia và ngược lại
(2) Sự biến động của cung – cầu ngoại tệ trên thị trường ngoại hối
TH1: Cung ngoại tệ không đổi, cầu ngoại tệ tăng, tỷ giá tăng
+ Người tiêu dùng trong nước ưa thích hàng ngoại dẫn đến cầu
NK tăng → cầu ngoại tệ tăng → tỷ giá tăng
+ Trong nước đang xảy ra lạm phát, đồng nội tệ VNĐ mất giá,
lúc này nười dân có xu hướng quy đổi đồng nội tệ để chuyển
sang nắm giữa ngoại tệ/vàng → cầu ngoại tệ tăng → tỷ giá tăng
+ Nhà đầu tư nước ngoài rút vốn khỏi VN → cầu ngoại tệ tăng → tỷ giá tăng pg. 4
TH2: Cung ngoại tê không đổi, cầu ngoại tệ giảm, tỷ giá giảm
+ Nếu hàng rào thương mại trong nước tăng → cầu
ngoại tệ giảm → tỷ giá giảm
+ Mức giá ở nước ngoài tăng → cầu ngoại tệ giảm → tỷ giá giảm
TH3: Cầu ngoại tệ không đổi, cung ngoại tệ tăng, tỷ giá giảm
+ Nhà nước ngoài đầu tư vào VN → cung ngoại
tệ tăng → tỷ giá giảm
+ Kiểu bào gửi kiều hối về nước → cung ngoại
tệ tăng → tỷ giá giảm
TH4: Cầu ngoại tệ không đổi, cung ngoại tệ giảm, tỷ giá tăng
+ Mỹ đánh thuế chống bán phá giá vào
Việt Nam → Xuất khẩu giảm → cung
ngoại tệ giảm → tỷ giá tăng
(3) Sự can thiệp của Nhà nước
➢ Can thiệp để giữ tỷ giá ổn trong thời gian dài: được thể hiện rõ nhất khi NN chủ trương
thực hiện chính sách tỷ giá cố định. Để thực hiện được, nhiều khi NN áp dụng các biện
pháp chủ quan để can thiệp vào thị trường ngoại hối: quy định biên độ dao động tỷ giá
thấp, bán ngoại tệ ra với giá thấp khi tỷ giá có xu hướng tăng cao để kéo tỷ giá xuống, mua pg. 5
ngoại tệ vào với giá cao khi tỷ giá có xu hướng giảm thấp để kéo tỷ giá lên,…
➢ Phá giá nội tệ: Tức là làm giảm giá trị đồng nội tệ so với đồng ngoại tệ (thường áp dụng
khi Nhà nước lâm vào tình trạng bội chi một cách trầm trọng)
VD: Việt Nam sản xuất và bán 1 áo sơ mi giá 200.000 VNĐ.
− Hiện tại tỷ giá 1 USD = 20.000 VND → Người nước ngoài mua 1 áo sơ mi phải trả 10 USD
− VN phá giá đồng VND so với USD: 1 USD = 22.000 VND
➔ Người nước ngoài mua 1 cái áo chỉ phải trả 9.09 USD < 10 USD
 Hệ quả: + Kích thích XK, tuy nhiên còn phụ thuộc vào thị yếu của người tiêu dùng có
sẵn sàng từ bỏ thói quen tiêu dùng hay không
+ Trong nước, có xu hướng bán nội tệ, nắm giữ ngoại tệ → đồng nội tệ mất giá → ạ ảy ra. Để ế ạ → → l m phát x
kiềm ch l m phát tăng lãi suất đồng tiền c/s tiền tệ thay
đổi → chính sách tài chính thay đổi → chính sách vĩ mô thay đổi
(NHTW mua USD → cầu USD tăng → tỷ giá tăng)
(4) Tâm lý dân chúng
Khi có tâm lý lo sợ tỷ giá hối đoái tăng, người ta sẽ tìm cách găm giữ, tích trữ và đầu
cơ ngoại tệ mạnh làm cho cầu ngoại tệ tăng đột biến, đồng thời, người ta tìm cách chạy
khỏi loại tiền tệ mất g
iá, làm cho nội tệ càng mất giá và tỷ giá sẽ ngày càng cao. Khi lo
lắng tỷ giá hối đoái giảm sẽ xảy ra quá trình ngược lại. Yếu tố tâm ý có tác động cực
nhạy với tỷ giá hối đoái và với thị trường tiền tệ.
(5) Sự thay đổi lãi suất của các đồng tiền
Thị trường nào có mức lãi suất ngắn hạn cao hơn thì luồng vốn ngắn hạn có xu hướng
chảy về thị trường đó, làm cho cung ngoại tế ở thị trường đó tăng lên, cầu về ngoại tệ
giảm đi, tỷ giá có xu hướng giảm đi (hoặc tăng lên ở thị trường bên kia) cho đến khi tỷ
giá và lãi suất của loại ngoại tệ này ở thị trường đó cân bằng với các thị trường khác
(6) Nạn đầu cơ tiền tệ quốc tế
Tức là tập trung mua 1 đồng tiền nào đó → nhằm mục đích găm hàng để tạo ra sự khan
hiếm giả tạo trên thị trường → Khi đạt đến tỷ suất sinh lợi kỳ vọng → thì bán ra thu lợi
nhuận dựa trên sự chênh lệch tỷ giá pg. 6
CHƯƠNG 3: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Câu 4: Thị trường hối đoái quốc tế là gì? Phân tích đặc điểm của thị trường hối đoái quốc tế? Cho ví d ? ụ
❖ Khái niệm: thị trường hối đoái quốc tế là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi, mua bán tất
cả những gì thực hiện được chức năng tiền tệ thế giới (tiền, kim khí quý, giấy tờ có giá,. ),
trong đó chủ yếu là đồng tiền của các quốc gia. ❖ Đặc điểm:
− Khối lượng giao dịch lớn: có thể lên tới 5500 tỷ USD/ ngày, trong khi thị trường C K Q T khoảng 700 -800 tỷ USD/ ngày. − Thị trường là mạn
g lưới toàn cầu: do đây là 1 dạn
g thị trường phi tập trung, các nhà môi
giới và người kinh doanh có thể trực t ế
i p thương lượng với nhau nên k cần 1 địa điểm cụ
thể. Do vậy, thị trườn g thực chất là 1 mạn
g lưới toàn cầu, được hình thành ở khắp nơi trên
thế giới, bất kì ở đâu có cầu, thì ở đó sẽ có cung đáp ứng. − Thời gian giao dịc h liên tục 24/24 giờ: d o nó là 1 mạn
g lười dày đặc, hình thành ở khắp
nơi trên thế giới nên có sự chênh lệc
h múi giờ giữa các QG. Do vậy mà thị trg này có thời gian giao dịch 24/24.
− Bị chi phối bởi nhiều yếu tố: kinh tế, xã hội, chính trị,. trên thị trường hối đoái những sự
biến động về tỷ giá bắt nguồn từ yếu tố lạm phát, tâm lý dân chúng, chính sách của NN,
cung – cầu ngoại tệ, sự thay đổi lãi suất các đồng tiền, nạn đầu cơ ngoại tệ,… Do đó, thông
tin về các sự kiện kinh tế, chính trị, xã hội luôn có những tác động tới thị trường này.
− Các loại tiền tệ được giao dịch theo cặp. − Giao dịc
h được thực hiện chủ yếu thông qua các phương tiện thông tin liên lạc hiện đại.
Câu 5: So sánh nghiệp vụ kỳ hạn và nghiệp vụ quyền chọn ❖ Giống nhau
o Đều là các nghiệp vụ phái sinh mua, bán, trao đổi ngoại tệ trên thị trường hối đoái.
o Đều được thực hiện thông qua HĐ, cam kết mua hoặc bán 1 số lượng tiền tệ
vào một thời điểm xác định trong tương lai pg. 7
o Đều nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro do sự biến động của tỷ giá.
o Địa điểm giao dịch đều ở thị trường phi tập trung
o Đều không giới hạn chủ thể tham gia, khối lượng giao dịch, loại tiền giao dịc h
o Ngày đáo hạn hợp đồng đều do 2 bên tham gia hợp đồng thỏa thuận với nhau
o Thời điểm xác định lãi (lỗ) đều là thời điểm đáo hạn mới xác định ❖ Khác nhau Chỉ tiêu
Nghiệp vụ kì hạn
Nghiệp vụ quyền chọn
Tài sản ký quỹ Đa dạng: Tiền, BĐS, giấy tờ Không phải ký quỹ nhưng phải nộp phí có giá, kim khí quý. . quyền chọn
Tính chất HĐ Bắt buộc phải thực hiện HĐ Có thể thực hiện hoặc k o thực hiện HĐ Số lỗ (lãi) K bị giới hạn
Số lãi k bị giới hạn, nhưng số lỗ bị giới
hạn. Số lỗ tối đa = tổng phí quyền chọn
*Quyền chọn kiểu Mỹ: được phép Ngày thanh toán Thanh toán khi đến hạn
thanh toán bất kỳ thời điểm nào trong thời hạn hợp đồng
*Quyền chọn kiểu châu Âu: Chỉ được thanh toán khi đến hạn
Câu 6: So sánh nghiệp vụ kỳ hạn và nghiệp vụ giao ngay ❖ Giống nhau
o Đều là các nghiệp vụ phái sinh mua, bán, trao đổi ngoại tệ trên thị trường hối đoái.
o Đều được thực hiện thông qua HĐ, cam kết mua hoặc bán 1 số lượng tiền tệ
vào một thời điểm xác định trong tương lai
o Đều nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro do sự biến động của tỷ giá. ❖ Khác nhau Tiêu chí
Nghiệp vụ giao ngay
Nghiệp vụ kỳ hạn
Loại nghiệp vụ Nghiệp vụ cơ bản Nghiệp vụ phái sinh pg. 8
Tỷ giá hợp đồng Được hình thành trên cơ sở Tỷ giá kỳ hạn được xác định
cung – cầu của thị trường hối theo mức Swap, theo nguyên đoái lý ngang bằng lãi suất Rủi ro
Thấp hơn do thời hạn HĐ ngắn Cao hơn do thời hạn HĐ dài Kỳ hạn h
ợp đồng Trong vòng 2 ngày làm việc từ Theo thỏa thuận giữa 2 bên: ngày đăng ký HĐ 3 tháng, 6 tháng,. .
Địa điểm giao dịch SGD
Thị trường phi tập trung
Câu 7: So sánh nghiệp vụ kỳ hạn và nghiệp vụ tương lai? ❖ Giống nhau
o Đều là các nghiệp vụ phái sinh mua, bán, trao đổi ngoại tệ trên thị trường hối đoái.
o Đều được thực hiện thông qua HĐ, cam kết mua hoặc bán 1 số lượng tiền tệ
vào một thời điểm xác định trong tương lai
o Đều nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro do sự biến động của tỷ giá.
o HĐ mang tính chất bắt buộc phải thực hiện
o Đều bắt buộc phải ký quỹ ❖ Khác nhau: Chỉ tiêu
Nghiệp vụ kỳ hạn
Nghiệp vụ tương lai
Địa điểm giao dịch Thị trường phi tập trung SGD hối đoái
Chủ thể tham gia Không bị giới hạn
Phải là thành viên của SGD hối đoái KL giao dịch Không bị giới hạn Bị giới hạn
Loại tiền được giao Ko có giới hạn ở đồng tiền Bị giới hạn 1 số đồng tiền mạnh: dịch nào cả GBP, USD, EUR, CHF, CAD, AUD, JPY Ngày đáo hạn
Do sự thỏa thuận của 2 Vào ngày thứ 4, tuần thứ 3 của các bên tháng 3,6,9,12
Thời điểm xác định Chỉ đến thời điểm đáo hạn Diễn ra hàng ngày dựa vào sự biến (lãi/lỗ) mới xác định
động của tỷ giá trên thị trường. Số lỗ pg. 9
(lãi) sẽ được trừ khỏi hoặc cộng trực tiếp vào TK ký quỹ ấy
Ngày thanh toán Thanh toán khi đến hạn
Diễn ra hàng ngày thông qua trung
tâm thanh toán bù trừ theo sự biến
động của tỷ giá hối đoái TS ký quỹ
Đa dạng: tiền, BĐS, ĐS, Phải ký quỹ bằng t ề i n theo tỷ lệ quy
các loại giấy tờ co sgias, định, thường 4% g / iá trị HĐ các loại kim khí quý khác,.
Tài khoản ký quỹ Ko có sự biến động trong Có sự biến động liên tục hàng ngày suốt thời gian HĐ Tính thanh khoản Thấp hơn Cao hơn
Ko đc chuyển nhượng Có thể chuyển nhượng trên thị trường
trên thị trường thứ cấp thứ cấp
CHƯƠNG 5: ĐẦU TƯ QUỐC TẾ VÀ TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA
Câu 8: Cho biết khái niệm về đầu tư quốc tế? So sánh đầu tư quốc tế và đầu tư nội địa? ❖ Khái niệm
o Đầu tư quốc tế là những hoạt động đầu tư được thực hiện ngoài k o gian kinh tế quốc gia nhà đầu tư.
o Đầu tư nội địa là những hđ đầu tư được thực hiện trong ko gian kinh tế của QG NĐT. ❖ So sánh
➢ Giống nhau:
o Đều là các hoạt động đầu tư, NĐT sử dụng một khối lượng giá trị vào
những hoạt động nhất định nào đó nhằm kỳ vọn
g thu được lượng giá trị lớn trong tương lai.
o Đều phải đối mặt với những rủi ro, đặc biệt là rủi ro chính trị. ➢ Khác nhau: pg. 10 Chỉ tiêu Đầu tư quốc tế
Đầu tư nội địa
Phạm vi đầu Mang tính toàn cầu, rộng lớn, liên quan đến Hẹp hơn, trong phạm vi quy tư nhiều QG mô của 1 nền kinh tế Sự di
Các dòng vốn đầu tư quốc tế được chảy từ nền Các dòng vốn chỉ chảy
chuyển vốn kinh tế của quốc gia nhà đầu tư sang một nền trong 1 nền kinh tế
kinh tế khác. Kết quả của hđ đầu tư đ ccấu
thành trực tiếp vào GDP của QG tiếp nhận vốn
Đồng tiền Có nhiều đồng tiền khác nhau do phạm vi hoạt Chỉ sử dụng đồng tiền nội đầu tư
động rộng, liên quan đến nhiều QG. địa
Hệ thống PL Chịu sự điều chỉnh của nhiều hệ thống PL ≠ Chỉ chịu sự điều chỉn h của chi phối nhau: hệ thốn g P L của QG NĐT, của Q
G tiếp hệ thống PL của QG NĐT.
nhận đầu tư và các thông lệ, luật lệ quốc tế Rủi ro
Phải đối mặt với nguy cơ rủi ro cao hơn do Gần như k phải đối mặt với
ĐTQT còn phải đối mặt với rủi ro tỷ giá rủi ro tỷ giá
Mức lợi Thường đạt lợi nhuận cao hơn do đầu tư được LN thấp hơn do chỉ bó hẹp nhuận mở rộng trong phạm vi 1 QG , đặc biệt là các QG đang và chậm phát triển.
Câu 9: Anh (chị) hãy cho biết đầu tư quốc tế trực tiếp (FDI) là gì? Nêu đặc điểm của FDI? Phân
tích ảnh hưởng của đồng vốn này đến nền kinh tế Việt Nam?
Đầu tư quốc tế trực tiếp là việc nhà đầu tư chuyển tiền, các nguồn lực cần thiết đến các
không gian kinh tế khác không thuộc nền kinh tế của quốc gia nhà đầu tư, trực tiếp tham
gia tổ chức, quản lý, điều hành…việc chuyển hóa chúng thành vốn sản xuất, kinh
doanh…nhằm mục đích tìm kiếm lợi nhuận tối đa.
(1) Tác động tích cực :
− Bổ sung vốn đầu tư, phát triển nền kinh tế theo chiều rộn : g pg. 11
+ Đầu tư quốc tế trực tiếp là nguồn lực quan trọng đóng góp lớn vào tổn
g vốn đầu tư phát
triển toàn xã hội và đã trở thành một động lực tăng trưởng quan trọng của nền kinh tế:
+ FDI cũng đã góp phần quan trọn
g thúc đẩy chuyển dịc
h cơ cấu kinh tế: Cơ cấu kinh tế
dịch chuyển đúng định hướng công nghiệp hóa:
o Hiện nay, 58,2% vốn FDI tập trung vào lĩnh vực công nghiệp chế biến, chế tạo, tạo ra
trên 50% giá trị sản xuất công nghiệp, góp phần hình thành một số ngành công nghiệp
chủ lực của nền kinh tế, như viễn thông, dầu khí, điện tử, công nghệ thông tin. ., tạo nền
tảng quan trọng cho tăng trưởng dài hạn, cũng như thúc đẩy quá trình hiện đại hóa - công
nghiệp hóa của đất nước. o Bên cạn
h đó, FDI đã góp phần phát triển nhiều ngành dịch vụ chất lượng cao, như tài
chính - ngân hàng, bảo hiểm ,kiểm toán, tư vấn luật, vận tải biển, logistics, giáo dục -
đào tạo, y tế, siêu thị, khách sạn, du lịch. .; tạo ra phương thức mới trong phân phối
hàng hóa, tiêu dùng, góp phần kích thích hoạt động thương mại nội địa. o Chuyển dịc
h cơ cấu nông nghiệp, nâng cao giá trị hàng hóa nông sản xuất khẩu, tạo ra
một số phương thức sản xuất mới, góp phần cải thiện tập quán canh tác và điều kiện hạ
tầng yếu kém, lạc hậu ở một số địa phương.
− Nâng cao năng lực cạn
h tranh, giúp nền kinh tế phát triển theo chiều sâu:
FDI đã giúp cho nền kinh tế Việt Nam có sức cạnh tranh rất cao mà nó được thể hiện ở tỷ trọng xuất khẩu s
o với GDP. Sau 10 năm hoạt động tại VN, tập đoàn Samsung đã góp
phần k nhỏ giúp VN nâng cao năng lực cạn
h tranh trên thị trường QT cũng như góp phần
vào tăng trưởng kinh tế tại VN.
− Là nguồn thu quan trọng cho ngân sách nhà nước của các nước đang phát triển:
− Giúp cho doanh nghiệp trong nước mở của thị trường hàng hóa thế giới: Do sức ép cạn
h tranh ngày càng tăng từ doanh nghiệp FDI, nhiều doanh nghiệp trong nước
đã đầu tư nhập thiết bị và công nghệ mới. Kết quả là doanh nghiệp trong nước trong một
số ngành, lĩnh vực đã tự chủ sản xuất được các sản phẩm có chất lượng tốt, mẫu mã đẹp,
thay thế hàng nhập khẩu với giá cả hợp lý, được người tiêu dùng trong nước ưu tiên sử dụn g
và từng bước xâm nhập thị trường thế giới. Điển hình như là sự phát triển của tập toàn pg. 12
Vingroup những năm gần đây trong lĩnh vực sx ô tô, công nghệ cao
(2) Tác động tiêu cực :
a. Nguy cơ khiến các quốc gia trở thành bãi rác thải công nghiệp của thế giới: Nhiều
doanh nghiệp FDI đã nhập khẩu công nghệ, thiết bị máy móc cũ và lạc hậu vào VN. Theo
thống kê năm 2017, 80% lượng vốn đầu tư vào VN có lượng vốn CN k cao, chỉ có khoản g
5% vốn đầu tư vào ngành CN cao.
b. Làm suy kiệt nguồn tài nguyên do khai thác bừa bãi:
Gần đây đã có chiều hướng dịc
h chuyển dòng vốn đầu tư trực t ế
i p nước ngoài tiêu tốn
năng lượng và tài nguyên, nhân lực, không thân thiện với môi trường như sửa chữa tàu
biển, khai thác và tận thu khoáng sản không gắn với chế biến sâu, sản xuất bột giấy,
sản xuất hóa chất, chế biến nông sản thực phẩm… vào Việt Nam
c. Nền kinh tế bị phụ thuộc vào nền kinh tế bên ngoài:
Hiện nay DN có vốn đầu tư nước ngoài chiếm 1/3 các DN tại VN. Nền kinh tế VN hiện
nay đang phụ thuộc khá nhiều vào các DN FDI, điển hình như Samsung. Năm 2017, kim
ngạch XNK của Samsung là hơn 54 tỷ USD, chiếm tỷ trọng khoảng 25% tổng kim ngạch XNK của cả VN.
d. Tàn phá, ô nhiễm môi trường:
i. Năng lực phòng ngừa, kiểm soát, bảo vệ môi trường của một số doanh nghiệp FDI
còn bất cập
Điển hình là vụ việc gây ra sự cố môi trường biển tại 0 4 tỉn h miền Trung năm 2016 do
Công ty TNHH Gang thép Hưng Nghiệp Formosa Hà Tĩnh gây ra.
Câu 10: Anh (chị) hãy cho biết đầu tư quốc tế gián tiếp là gì? Phân tích ảnh hưởng của đồng
vốn này đến nền kinh tế Việt Nam?
❖ Khái niệm: Đầu tư quốc tế gián tiếp (FII): là hình thức chủ đầu tư nước ngoài góp một
phần vốn dưới hình thức đầu tư chứng khoán hoặc cho vay để thu lợi nhuận và k trực tiếp
tham gia điều hành đối tượng mà họ bỏ vốn.
❖ Đặc điểm: (ko hỏi thì thôi nhé!!!)
− NĐT k trực tiếp tham gia điều hành, quản lý vốn pg. 13
− Đầu tư quốc tế gián tiếp là đầu tư tài chính thuần túy (chỉ có sự di chuyển vốn từ
nền kinh tế này sang nền kinh tế khác chỉ nhằm mục đích kiếm lợi nhuận, k
có tính chất chuyển giao về KHCN)
→ FII cũng tác động đến nền kinh tế VN theo cả 2 hướng tích cực và tiêu cực:
(1) Tác động tích cực:
• Góp phần tích cực vào phát triển thị trường tài chính nói riêng, hoàn thiện các thể chế
và cơ chế thị trường nói chung:
Việc gia tăng và phát triển bộ phận thị trường vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài sẽ làm cho
thị trường tài chính (đặc biệt là thị trường chứng khoán) Việt Nam trở nên đồng bộ, cân đối
và sôi động hơn, khắc phục được sự thiếu hụt, trống vắn
g và trầm lắng, thậm chí đơn điệu,
kém hấp dẫn kéo dài của thị trường này trong thời gian qua.
• Tăng cường cơ hội và đa dạn
g hoá phương thức đầu tư, cải thiện chất lượng nguồn
nhân lực và thu nhập của đông đảo người dân:
Đông đảo các nhà đầu tư nước ngoài và cả trong nước sẽ có thêm điều kiện lựa chọn sử
dụng vốn của mình để đầu tư dưới các hình thức t ự
r c tiếp tự mình hay thông qua các
định chế tài chính trung gian để mua - bán các cổ phiếu, trái phiếu và chứng khoán có
giá khác của Việt Nam trên thị trường tài chính trong nước và nước ngoài. Việc đầu tư
này sẽ cho phép họ thu nhận được lợi nhuận từ sự chênh lệc
h giá cả khi mua - bán chứng
khoán, cũng như từ lãi suất và cổ tức các chứng khoán
• Nâng cao năng lực và hiệu quả quản lý nhà nước theo các nguyên tắc và yêu cầu kinh
tế thị trường, hội nhập quốc tế: Hệ thống luật pháp, cũng như các cơ quan, bộ phận và cá nhân trong hệ thốn
g quản lý nhà nước liên quan đến thị trường tài chính, nhất là đến đầu tư
gián tiếp nước ngoài sẽ phải được hoàn thiện, kiện toàn và nâng cao năng lực hoạt động hơn
theo yêu cầu, đặc điểm của thị trường này, cũng như theo các ca
m kết hội nhập quốc tế.
(2) Tác động tiêu cực:
• Tăng mức độ nhạy cảm và khả năng bất ổn về kinh tế liên quan đến các nhân tố nước
ngoài: Vốn đầu tư gián tiếp quốc tế được thực hiện dưới dạng đầu tư tài chính thuần tuý
với các chứng khoán có thể chuyển đổi v àmang tính thanh khoản cao trên thị trường tài pg. 14
chính, nên các nhà đầu tư gián tiếp nước ngoài dễ dàng và nhanh chóng mở rộng hoặc thu
hẹp, thậm chí đột ngột rút vốn đầu tư của mình về nước, hay chuyển sang đầu tư dưới dạn g
khác, ở địa phương khác tuý theo kế hoạch và mục tiêu kinh doanh của mình.
• Gia tăng nguy cơ bị mu
a lại, sáp nhập, khống chế và lũng đoạn tài chính đối với các
doanh nghiệp và tổ chức phát hành chứng khoán:
Sự gia tăng tỷ lệ nắm giữ chứng khoán, nhất là các cổ phiếu, cổ phần sáng lập, được biểu
quyết của các nhà đầu tư gián tiếp nước ngoài đến một mức "vượt ngưỡng" nhất định nào
đó sẽ cho phép họ tham dự trực tiếp vào chi phối và quyết định các hoạt động sản xuất -
kinh doanh và các chủ quyền khác của doanh nghiệp, tổ chức phát hành chứng khoán,
thậm chí lũng đoạn doanh nghiệp theo phương hướng, kế hoạch, mục tiêu riêng của mình,
kể cả các hoạt động mua lại, sáp nhập doanh nghiệp.
• Tăng quy mô, tính chất và sự cấp thiết đấu tranh với tình trạng tội phạm kinh tế quốc tế
như: Hoạt động lừa đảo, hoạt động rửa t ề
i n, hoạt động tiếp vốn cho các kinh doanh ph i
pháp và hoạt động khủn
g bố, cùng các loại tội phạm và các đe doạ an ninh ph itruyền thống khác.
Câu 11: So sánh đầu tư quốc tế trực tiếp (FDI) và đầu tư quốc tế gián tiếp (FII). Cho biết hiện
nay Việt Nam cần ưu tiên thu hút hình thức đầu tư nào? Vì sao? ❖ Khái niệm :
− Đầu tư quốc tế trực tiếp (FDI): là việc nhà đầu tư chuyển tiền, các nguồn lực cần thiết
đến các không gian kinh tế khác không thuộc nền kinh tế của quốc gia nhà đầu tư, trực
tiếp tham gia tổ chức, quản lý, điều hành…việc chuyển hóa chúng thành vốn sản xuất, kinh
doanh…nhằm mục đích tìm kiếm lợi nhuận tối đa.
− Đầu tư quốc tế gián tiếp (FII): là hình thức chủ đầu tư nước ngoài gó p một phần vốn
dưới hình thức đầu tư chứng khoán hoặc cho vay để thu lợi nhuận và k trực tiếp tham gia
điều hành đối tượng mà họ bỏ vốn. ❖ Giống nhau: ✓ Đều l à hình t ứ
h c đầu tư quốc tế, là những hoạt động đầu tư được t ự h c hiện bên ngoài không gian nền kinh tế Q GNĐT. pg. 15
✓ Mang đầy đủ đặc điểm của đầu tư quốc tế:
▪ Các dòng vốn đầu tư quốc tế chảy từ nền kinh tế của QG NĐT sang một nền kinh tế khác. ▪ Có nhiều đồng t ề
i n khác nhau tham gia vào hoạt động đầu tư quốc tế
▪ Đầu tư quốc tế bị chi phối bởi các luật lệ, quy định,… k chỉ của 1 QG NĐT mà còn có những luật lệ của Q G tiếp n ậ
h n đầu tư và các thông lệ quốc tế.
▪ Phải đối mặt với những nguy cơ rủi ro cao. ❖ Khác nhau: Chỉ tiêu
Đầu tư quốc tế trực tiếp
Đầu tư quốc tế gián tiếp
Tính chất sử QSH và QSD vốn gắn liền với nhau, NĐT QSH và QSD vốn tách rời nhau,
dụng vốn bỏ vốn đầu tư và trực tiếp điều hành đối NĐT bỏ vốn ra đầu tư nhưng k điều tượng mà họ bỏ vốn
hành đối tượng mà họ bỏ vốn
Chuyển giao Nước nhận đầu tư có điều kiện tiếp
Nước nhận đầu tư k có cơ hội tiếp KHCN nhận KHCN tiên tiến nhận KHCN
Các hình 4 hình thức: HĐ hợp tác kinh doanh, liên Có 2 hình thức: đầu tư chứng khoán
thức đầu tư doanh, DN 100% vốn nước ngoài, HĐ BT quốc tế và cho tín dụng quốc tế - BOT
Quy định về Chủ đầu tư phải đóng góp 1 số vốn
Chỉ được đóng góp 1 số vốn tối đa.
vốn góp tối thiểu trong vốn pháp định Cao hơn d
o NĐT trực tiếp quản lý, điều Thấp hơn do NĐT k tham gia quản
Hiệu quả sử hành việc sử dụn
g vốn. NĐT sẽ quyết định lý và điều hành việc sử dụng vốn
dụng vốn đầu tư vào lĩnh vực nào, đầu tư vào vùng
nào, vốn sẽ được chuyển đến n ữ h ng nơi có
TSSL cao và tình hình ctrị, KTXH ổn định
Ổn định thu nhập hơn so với NĐT
Lợi nhuận Phụ thuộc vào tình hình SXKD của DN FDI nếu thực hiện đầu tư vào trái LN cao hơn
phiếu hay cho vay thương mại, còn
nếu thực hiện đầu tư cổ phiếu thì pg. 16
vẫn phụ thuộc vào tình hình sxkd của DN LN thấp hơn Rủi ro
Đối mặt với nguy cơ rủi ro cao hơn Rủi ro thấp hơn Nợ
nước K tạo ra gánh nặng nợ cho CP
Có thể tạo ra gánh nặng nợ cho CP ngoài
Câu 12: Công ty đa quốc gia là gì? Trình bày đặc điểm của cty đa quốc gia? Cho biết phương
thức chu chuyển vốn của công ty đa quốc gia?
❖ Khái niệm: Công ty đa QG (MNCs) là công ty hoạt động sxkd mà về cơ cấu tổ chức bao
gồm 1 công ty chính tạo 1 QG và có các cty chi nhánh hoạt động ít nhất từ năm, sáu QG khác trở lên. ❖ Đặc điểm:
+ Tài chính của MNCs vừa có tính chất của TCDN vừa có tính chất của TCQT: tài
chính của MNCs là hoạt động tài chính gắn liền với quá trình sxkd cty nên xét về mặt
chủ thể là phương thức hoạt động thì nó mang tính chất của TCDN. Tuy nhiên, xét
trên bình diện hoạt động và các quan hệ trong quá trình tạo lập và sử dụn g quỹ tiền tệ
thì nó lại là một bộ phận quan trọng của TCQT.
+ Tối đa hóa lợi nhuận và làm tăng giá trị TS là mục tiêu cơ bản
, chủ yếu của tài chính
MNCs: suy cho cùng thì MNCs ra đời nhằm tìm kiếm nguyên liệu thô, giảm C P vận
chuyển, tránh thuế bảo hộ của nước sở tại,…. → giảm CP, tăng lợi nhuận, tăng giá trị TS cho hãng.
+ Hoạt động tài chính gắn liền với nhiều đồng tiền khác nhau: hoạt động tài chính của
MNCs bắt buộc phải sử dụng nhiều đồng tiền của các QG khác nhau do hoạt động
trên nhiều QG khác nhau. Để chuyển hóa các đồng tiền này với nhau thì phải sử dụn gđến
TGHĐ, TGHĐ chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố nên dễ bị biến động → MNCs phải đối
mặt với rủi ro tỷ giá. pg. 17
+ Có nhiều chế độ quản lý TC đồng thời được áp dụn
g đối với MNCs:
Do MNCs có chi nhánh ở nhiều QG, mỗi QG lại c ó 1 chế độ quản l ý TC khác nhau →
phải đối mặt với rủi r
o chính trị. Tuy nhiên, chính sự khác nhau về chế độ quản l ý TC
của mỗi QG mà các chi nhánh có thể tiến hành chuyển giá để tăng LN.
Câu 13: Chuyển giá là gì? Cơ sở nào để công ty MNCs thực hiện chuyển giá? Cho biết các
dạng chuyển giá và mục đích của chuyển giá?
❖ Khái niệm: Chuyển giá (hoạt động định giá chuyển giao) là hoạt động mang tính chủ
quan của doanh nghiệp trong việc xác định giá trị tài sản được chuyển giao trong nội
bộ công ty mà không căn cứ vào giá trị thị trường, nhằm tăng lợi nhuận ròng của toàn MNCs
❖ Bản chất của việc thực hiện chuyển giá: là việc lựa chọn nơi ưu đãi nhất để nộp thuế
của một DN mà k làm trái các quy định PL hiện hành. Như vậy, chuyển giá là một hành
vi do các chủ thể kd thực hiện nhằm thay đổi giá trị trao đổi hh, dvụ trong quan hệ với
các bên liên kết. Hành vi ấy có đối tượng tác động chính là giá cả.
❖ Cơ sở cho việc thực hiện chuyển giá:
− Quyền tự do định đoạt trong kinh doanh: DN được sxkd những gì mà PL k cấm , được tự do quyết định s
x cá igì, sx cho ai, sx ntn, bán với giá bn,…
− Mối quan hệ gắn bó chung về lợi ích giữa các nhóm liên kết.
− Việc quyết định chính sách giá giao dịc
h k làm thay đổi tổng lợi ích nhưng có thể làm
thay đổi tổn nghĩa vụ thuế của họ.
− Sự khác biệt về thuế : với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận, tận dụng sự khác nhau về thuế
suất thuế TNDN giữa các quốc gia
− Hoạt động liên doanh liên kết : nhằm tăng cường tỷ lệ góp vốn trong hoạt động liên
doanh liên kết, MNC định giá thật cao các yếu tố đầu vào từ công ty mẹ để nắm quyền chi phối, quản lý.
− Tình hình lạm phát của các quốc gia : MNC sẽ tiến hành chuyển giá ở nước có tỷ lệ
lạm phát cao để bảo toàn vốn đầu tư và lợi nhuận cho khoản đầu tư.
− Những biến động kinh tế chính trị thế giới : MNC sẽ thực hiện chuyển giá để chống pg. 18
lại các tác động bất lợi của các chính sách kinh tế ở nước đang đầu tư. Mặt khác hoạt
động chuyển giá làm giảm các khoản lãi dẫn đến giảm áp lực đòi tăng lương của lực lượng lao động.
❖ Các dạng chuyển giá:
− Nâng khống giá trị TS vô hình, định giá tiền bản quyền thương hiệu cao so với giá trị thực
− NK nguyên liệu từ cty mẹ hoặc cty con khác ở nước ngoài với giá cao
− Điều tiết giá mua bán hh XNK giữa các cty trong MNCs
❖ Mục đích chuyển giá: mục đích chính là giảm LNTT → giảm thuế TNDN phải nộp → tăng LNST cho toàn MNCs.
❖ Nguyên tắc thực hiện: hướng chuyển giá: từ cty con A→ cty con B
Nếu thuế suất thuế TNDN của A cao hơn của B → giá chuyển nhượng càng thấp càng tốt và ngược lại.
CHƯƠNG 6: VIỆN TRỢ, VAY VÀ NỢ QUỐC TẾ
Câu 14: Vay quốc tế là gì? Phân tích tác động của các khoản vay quốc tế đến nền kinh tế? Liên
hệ thực tế ở Việt Nam
❖ Vay quốc tế của một quốc gia l
à việc các chủ thể cư trú của quốc gia t ế i n hành vay các
khoản của các chủ thể là người không cư trú của quốc gia đó.
❖ Tác động tích cực:
e. Là một nguồn bù đắp bội chi NSNN quan trọng. VN là một QG đang ptr nhu cầu chi tiêu
cho nền kinh tế là rất lớn trong khi nguồn thu k đảm bảo → mức bội chi NSNN thường cao
→ vay nợ để bù đắp bội chi. Đặc biệt, đây là biện pháp vừa đảm bảo nhu cầu chi tiêu cần
thiết mà không trực tiếp gây ra lạm phát. Đối với các DN, khi nguồn vốn trong nước không
đủ thì cần phải vay vốn từ nước ngoài để đảm bảo nguồn vốn để thực hiện các hoạt độn g
sản xuất kinh doanh của DN.
f. Tăng thêm nguồn vốn đầu tư, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế xã hội, phát huy được các tiềm
năng sẵn có trong nước: VN là một nước có nhiều điều kiện thuận lợi để ptr kinh tế: nguồn
lao động trong độ tuổi lao động dồi dào, tài nguyên thiên nhiên phong phú,… nhưng cũng pg. 19
giống như các quốc gia đang ptr và chậm ptr khác VN thiếu nguồn lực tài chính để ptr kinh
tế. Một trong những nguồn lực tài chính giúp tăng vốn đầu tư xã hội chính là vay quốc tế.
Một phần lớn các nguồn tài trợ quốc tế được chi tiêu cho mục đích ptr CSHT KT-XH và chi
cho ptr kinh tế. Đây là cơ sở, là tiền đề cho các DN trong nước ptr, thu hút đầu tư nước ngoài,
kết hợp với nguồn nội lực trong nước → thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, mở rộn g sx, tạo việc làm.
g. Đảm bảo cán cân thanh toán, phục hồi kinh tế khi có tác động bởi thiên tai (bão, lũ lụt, hạn
hán,. .), góp phần ổn định kinh tế vĩ mô.
❖ Tác động tiêu cực:
h. Phải trả lãi vay: vay quốc tế cơ bản đều là các khoản vay kèm theo lãi suất. Điều này đồng
nghĩa mỗi năm CP đều phải trả 1 khoản lãi cho các bên cho vay → giảm GDP của QG. Nếu
QG sử dụng và quản lý k tốt khoản đi vay này thì phần thu nhập dành trả lãi vay chiếm tỷ
trọng lớn trong thu nhập tạo ra của QG.
→ khoản tiền lãi trung bình phải trả hàng năm cũng chiếm 1 tỷ lệ tương đối.
i. Có thể để lại gánh nặng nợ nần cho các thế hệ tương lai: các khoản vay quốc tế thường c ó
thời hạn tương đối dài. Do vậy, nếu k sử dụn
g khoản vay này hiệu quả sẽ k tạo ra tăng trưởng kinh tế,
k tạo ra thu nhập ròng để trả nợ, và tạo ra gánh nặng nợ cho thế hệ tương lai.
j. Có thể dẫn tới vỡ nợ quốc gia: khi khoản vay quốc tế đến hạn trả mà CP quốc gia không có
khả năng trả nợ thì bên cho vay có thể thông báo QG này vỡ nợ.
Câu 15: Phân tích tác động của ODA đến nước nhận tài trợ. Liên hệ với tình hình vay ODA của Việt Nam hiện nay?
❖ Hỗ trợ phát triển chính thức ODA là sự hỗ trợ , giúp đỡ về mặt tài chính chủ yếu là của
chính phủ các nước phát triển, các tổ chức quốc tế liên chính phủ dành cho chính phủ các
nước đang phát triển để t ự
h c hiện các chương trình phát triển kinh tế - xã hội thông qua
viện trợ quốc tế không hoàn lại và cho vay ưu đãi.
❖ ODA có những tác động cả tích cực và tiêu cực đến nền kinh tế VN hiện nay:
Tác động tích cực:
+ Cung cấp một lượng vốn lớn để phát triển mạng lưới cơ sở hạ tần
g kỹ thuật của nền pg. 20

Tài liệu liên quan: