Tài liệu quản trị học căn bản/ Trường đại học kinh tế - luật đại học quốc gia thành phố Hồ Chí Minh
Quyền chọn mua có giá trị thời gian, cho phép người mua có thời gian để quyết định xem họ có muốn thực hiện quyền chọn hay không. Khi thời gian còn lại cho đến khi đáo hạn giảm, giá trị thời gian của quyền chọn mua cũng giảm. Điều này là do giới hạn thời gian càng gần, khả năng tài sản cơ sở di chuyển đến mức giá thực hiện trở nên khó khăn hơn. Vì vậy, người mua có ít thời gian hơn để tận dụng lợi nhuận tiềm năng từ việc thực hiện quyền chọn. Tài liệu giúp bạn tham khảo, ôn tập và đạt kết quả cao. Mời bạn đọc đón xem!
Môn: Quản trị học căn bản (K22503C)
Trường: Trường Đại học Kinh Tế - Luật, Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh
Thông tin:
Tác giả:
Thông tin :
Môn:
Quản trị học căn bản (K22503C)
Trường:
Trường Đại học Kinh Tế - Luật, Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh
Tác giả:
Tài liệu liên quan:
Preview text:
lOMoAR cPSD| 46454745
Dưới đây là một giải thích cụ thể hơn về các yếu tố ảnh hưởng cùng và ngược
chiều đến phí quyền chọn mua:
- Ảnh hưởng cùng chiều:
+ Giá của tài sản cơ sở (S):
Khi giá của tài sản cơ sở tăng, lợi nhuận tiềm năng của quyền chọn mua cũng
tăng. Điều này là do người mua quyền chọn mua có thể thực hiện quyền chọn và mua
tài sản cơ sở với giá thấp hơn so với giá thị trường hiện tại. Ví dụ, nếu giá một cổ phiếu
tăng, quyền chọn mua cổ phiếu đó sẽ trở nên hấp dẫn hơn vì người mua có thể mua cổ
phiếu với giá thấp hơn so với giá thị trường.
+ Thời gian (từ hiện tại đến khi đáo hạn):
Quyền chọn mua có giá trị thời gian, cho phép người mua có thời gian để quyết
định xem họ có muốn thực hiện quyền chọn hay không. Khi thời gian còn lại cho đến
khi đáo hạn giảm, giá trị thời gian của quyền chọn mua cũng giảm. Điều này là do giới
hạn thời gian càng gần, khả năng tài sản cơ sở di chuyển đến mức giá thực hiện trở nên
khó khăn hơn. Vì vậy, người mua có ít thời gian hơn để tận dụng lợi nhuận tiềm năng
từ việc thực hiện quyền chọn.
+ Biến động giá tài sản cơ sở (σ):
Khi biến động giá tài sản cơ sở tăng, lợi nhuận tiềm năng của quyền chọn mua
cũng tăng. Điều này là do sự biến động này tạo ra nhiều khả năng cho giá tài sản cơ sở
di chuyển một cách lớn, dẫn đến lợi nhuận tiềm năng cao hơn cho người mua quyền
chọn mua. Ví dụ, khi thị trường biến động mạnh, giá cổ phiếu có thể tăng hoặc giảm
nhanh chóng, điều này tạo cơ hội lớn cho người mua quyền chọn mua kiếm lợi nhuận.
+ Lãi suất (phi rủi ro rf):
Ảnh hưởng cùng chiều: Lãi suất phi rủi ro cao hơn sẽ làm giảm giá trị hiện tại
của lợi nhuận tiềm năng của quyền chọn mua. Điều này là do lãi suất cao hơn làm giảm
giá trị của một khoản tiền trong tương lai. Khi lãi suất tăng, giá trị hiện tại của lợi nhuận
tiềm năng từ quyền chọn mua giảm đi, làm cho quyền chọn trở nên ít hấp dẫn hơn.
Ngoài ra, lãi suất phi rủi ro cao hơn cũng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ quyền
chọn mua. Điều này là do nhà đầu tư có thể đầu tư số tiền đó vào các cơ hội khác có lợi suất cao hơn.
- Ảnh hưởng ngược chiều:
+ Giá thực hiện (X): Khi giá thực hiện tăng, lợi nhuận tiềm năng của quyền chọn
mua giảm. Điều này là do người mua phải trả nhiều tiền hơn để mua tài sản cơ sở nếu
họ thực hiện quyền chọn. Ví dụ, nếu giá thực hiện của một quyền chọn mua cổ phiếu
tăng, người mua sẽ phải trả nhiều tiền hơn để mua cổ phiếu đó. Điều này làm giảm lợi
nhuận tiềm năng từ việc mua tài sản cơ sở với giá thấp hơn so với giá thị trường. lOMoAR cPSD| 46454745
Các yếu tố trên có thể tương tác và ảnh hưởng đồng thời đến quyền chọn mua.
Điều quan trọng là người mua và người bán quyền chọn thường đánh giá các yếu tố này
để xác định giá trị của quyền chọn và đưa ra quyết định mua hoặc bán.