Bài 1 Các khái niệm về Công ty Đa Quốc Gia và Tài Chính Quốc Tế môn Sáp nhập, mua lại và tái cấu trúc doanh nghiệp | Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh

BÀI 1: CÔNG TY ĐA QUỐC GIA VÀ MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ I. Khái niệm
Cty đa quốc gia có trụ sở chính ở 1 quốc gia và một hay nhiều cty con ở các qg khác
1. Công ty đa quốc gia MNC là một công ty mà hoạt động sản xuất và phân phối các sản phẩm –
dịch vụ diễn ra tại nhiều quốc gia khác nhau. (Alan Shapiro), có nguyên liệu thô từ thị trường quốc
gia này và nguồn vốn tài trợ từ quốc gia khác, sản xuất hàng hóa bằng thiết bị và nguồn lao động ở
nước thứ ba và bán thành phẩm hoàn thiện ở thị trường các quốc gia khác
2. Công ty đa quốc gia là một công ty thực hiện đầu tư trực tiếp vào một nước khác (Không chỉ
đơn thuần là xuất khẩu hàng hóa sang nước đó) và thực hiện việc điều hành và quản trị quá trình sản xuất kinh doanh
Môi trường tài chính quốc tế: Rủi ro tỷ giá
Rủi ro chính trị (mâu thuẫn trong lợi ích của nước sở tại với cty đa quốc gia)
Sự bất hoàn hảo của thị trường (sự bất hoàn hảo của thị trường để vay tại nơi lãi suất thấp,
gửi nơi ls cao. Nhưng phải quản trị tốt nếu k sẽ gặp nhìu nguy cơ) Cơ hội mở rộng
Các trở ngại trong việc đạt được mục tiêu của cty ĐQG
Những quy định về môi trường
Những quy định về pháp lý
Những vấn đề mang tính đạo đức
Phương pháp kiểm soát hoạt động kinh doanh quốc tế: (tiếp cận thị trường nước ngoài)
Thương mại quốc tế (xuất nhập khẩu) cách tiếp cận đơn giản rẻ tiền nhưng không bền vững
theo thời gian. Vì các cty nội địa sẽ nhái, copy giá thành rẻ hơn mình do mình phải chịu chi
phí vận chuyển đường biên,…
Cấp phép – Licensing: nhà máy sx nước ngọt xin phép một công ty lớn hơn ở nước ngoài
chuyển giao công thức, sản xuất món nước đó ở cty tôi. . Lấy 1 tỉ lệ % trên doanh thu
Nhượng quyền – franchising: giống cấp phép nhưng biến thành 1 chuỗi mắc xích của cty
tôi. Lấy 1 tỉ lệ % trên doanh thu
Bất lợi: vd như cấp phép chuyển giao công thức, mẫu hình kinh doanh. Rủi ro mất cấp công
nghệ, mẫu hình kinh doanh. Khó kiểm soát chất lượng sản phẩm chi nhành nc ngoài, ảnh
hưởng tới danh tiếng của cty mẹ
Liên doanh – Joint Ventures: hợp tác góp tiền/ 1 bên trồng bột lúa mì, l có lò bánh mì hợp
tác. Tận dụng lợi thế của các bên. Các công ty đqg (lợi thế về vốn) nên liên doanh với cty
nội địa (am hiểu về thị trường nội địa) sẽ giảm thiểu rủi ro khi thâm nhập vào quốc gia khác
Thiết lập công ty con ở nước ngoài
Thâu tóm các công ty đang hoạt động
Các công ty đa quốc gia trên thế giới: MC Donald, IBM, EXXON, Walmart,
Mục tiêu hoạt động của công ty đa quốc gia:
Tối đa hóa sự giàu có của cổ đông (Úc, Anh, Canada): Tối đa hóa tỷ suất sinh lợi cho cổ
đông. Rủi ro hoạt động của công ty có thể được tối thiểu hóa thông qua danh mục đa đạng
hóa của nhà đầu tư. Đôi khi nhà quản trị chạy theo mục tiêu ngắn hạn vì cồ đông nhìn vào giá cổ phiếu.
Tối đa hóa lợi nhuận của các bên liên quan (Pháp, Đức):chủ nợ, người lao động, chính phủ,
nhà cung cấp. Tối đa hóa tỷ suất sinh lợi cho tất cả các người có quyền lợi trực tiếp liên
quan đến doanh nghiệp. Rủi ro được đo lường bởi sự biến động thị trường sản phẩm hơn là
sự thay đổi ngắn hạn trong thu nhập và giá cổ phiếu. Hướng đến ptr bền vững. Các quyết
định tài chính tốn kém chi phí (bvmt,
Câu hỏi: Làm thế nào để tối đa hóa giá trị cho doanh nghiệp? Tăng doanh thu giảm chi phí để tăng
net income tăng cổ tức. quản trị thuế Vấn đề đại lý:
Các nhà quản lý đưa ra quyết định mâu thuẫn với mục tiêu cổ đông.
Chi phí đảm bảo nhà quản lý tối đa hóa sự giàu có cổ đông thường gọi là chi phí đại lý.
Quản trị tài chính tập trung MNC:
Lợi thế: Giảm thiểu chi phí đại diện
Bất lợi: K am hiểu quy định, luật lệ văn hóa nên đôi khi ra quyết định không phù hợp
Quản chính phi tập trung (hướng đến lợi ích của cty con nhiều hơn cty mẹ)
ĐỘNG CƠ HÌNH THÀNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA
Lý thuyết Lợi thế cạnh tranh Lý thuyết thị trường
Lý thuyết chu kỳ sản phẩm không hoàn hảo
-Mỗi qg sẽ chuyên môn hóa
-Điều kiện thị trường bất
-Khi cty trưởng thành ở trong
sản xuất sản phẩm có lợi thế và hoàn hảo khiến các yếu tố
nước, công ty có thể nhận biết
dùng những sản phẩm này để sản xuất k dễ dàng di
thêm nhiều cơ hội bên ngoài.
trao đổi những thứ k có lợi thế. chuyển.
-Sự thành công sẽ phụ thuộc
-Ngày nay lợi thế này đã thay
-Biến bất hoàn hảo này
vào việc duy trì ưu thế cạnh đổi. thành cơ hội tranh.
Quá trình tạo thành công ty đqg của doanh nghiệp trident thông qua 3 giai đoạn: thuần nội địa,
thương mại quốc tế, đa quốc gia 1. Giống nhau
Sự khác biệt văn hóa, lịch sử và tổ chức, ảnh hưởng đến quản trị doanh nghiệp.
Rủi ro tỷ giá hối đoái Rủi ro chính trị 2. Khác nhau Công ty quốc tế
- Là công ty có tham gia vào hoạt động thương mại quốc tế như xuất nhập khẩu với nước
ngoài, tham gia vào tiến trình quốc tế hóa. Kiểm soát hoạt động kinh doang bằng cách nhượng quyền và cấp phép
- Không cần bỏ tiền đầu tư ra nước ngoài Công ty đa quốc gia
- Bước vào giai đoạn sâu rộng hơn ở thị trường nước ngoài
- Chuyển dịch hoạt động sx kinh doanh, đứng ra trực tiếp điều hành quản lí và phân phối sp của mình từ 2 qg trở lên
- Đưa nhà máy, thiết bị sản xuất ngay tại chỗ và tiêu thụ ngay tại thị trường đó
- Thông qua các hoạt động hợp tác, liên doanh, công ty con, thâu tóm
- Đầu tư trực tiếp ra nước ngoài
- Tận dụng sự bất hoàn hảo của thị trường Công ty toàn cầu
- Một bước phát triển cao hơn của công ty đa quốc gia.
- Có mặt ở nhiều qg trên tg gần như toàn cầu
- Chuẩn hóa các khu vực hoạt
- Đầu tư trực tiếp ra nước ngoài
- Các quyết định tại được đưa ra tại trụ sở chính và được áp dụng đồng nhất trong tất cả các
quốc gia mà công ty hoạt động