Lợi ích của Sáp Nhập: Kiểu Ngang, Dọc và Tổ Hợp môn Sáp nhập, mua lại và tái cấu trúc doanh nghiệp | Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh

Câu hỏi:
Hãy trình bày các lợi ích của các hình thức sáp nhập: - Kiểu chiều ngang - Kiểu chiều dọc - Kiểu tổ hợp
Sáp nhập theo chiều ngang: giữa 2 công ty kinh doanh hoặc cạnh tranh cùng 1 ngành Ví dụ:
Năm 2020, PepsiCo mua lại Rockstar Energy (trị giá 3,85 tỷ USD) để mở rộng sang
thị trường nước tăng lực, cạnh tranh trực tiếp với Coca-Cola.
Năm 2019, Fiat Chrysler và PSA Group (chủ sở hữu Peugeot, Citroën) sáp nhập thành
Stellantis, trở thành hãng xe lớn thứ 4 thế giới.
- Có được lợi thế kinh tế vi mô
+ Có cơ hội mở rộng thị trường, kết hợp thương hiệu
+ Tiết kiệm chi phí cố định phân bổ cho 1 đơn vị sản phẩm
+ Dễ dàng tiếp cận với thị trường vốn - Tăng thị phần
+ Khi 2 công ty cùng ngành sáp nhập -> thị phần của công ty mới sẽ tăng
lên đáng kể => Công ty mới chiếm ưu thế trên thị trường, từ đó kiểm
soát giá cả và chất lượng của thị trường. - Giảm thiểu cạnh tranh
Khi 2 công ty cùng ngành sáp nhập -> giảm số lượng công ty cạnh tranh
trên thị trường. Những công ty còn lại có thể dễ dàng thỏa thuận với
nhau để hạn chế cạnh tranh
Ví dụ: thương vụ sáp nhập giữa 2 công ty Vinamilk và Saigonmilk vào năm 2004.
Sáp nhập theo chiều dọc: giữa 2 công ty có tồn tại mối quan hệ người mua và người bán. Có hai dạng:
-Sáp nhập tiến : Mua lại khách hàng hoặc đơn vị phân phối.
-Sáp nhập lùi : Mua lại nhà cung cấp hoặc đơn vị sản xuất đầu vào. Ví dụ:
- Amazon mua lại Whole Foods Market (2017, trị giá 13,7 tỷ USD) – ví dụ điển
hình của sáp nhập tiến, giúp Amazon mở rộng kênh bán lẻ trực tiếp và logistics.
- Tesla mua lại Grohmann Engineering (2016) – ví dụ sáp nhập lùi, giúp kiểm
soát công nghệ sản xuất robot tự động trong chuỗi sản xuất ô tô điện. Ưu điểm:
- Kiểm soát chuỗi cung ứng:
+ giảm phụ thuộc vào nhà cung cấp, chủ động nguồn hàng và giá thành.
- Tối ưu chi phí trung gian:
+ giảm chi phí vận chuyển, lưu kho, phân phối.
- Đảm bảo chất lượng:
+ kiểm soát chất lượng sản phẩm đầu vào và đầu ra.
- Gia tăng rào cản gia nhập ngành:
+ khi công ty kiểm soát được kênh phân phối hoặc nguồn nguyên liệu, đối thủ mới khó thâm nhập.
- Tăng hiệu quả phối hợp sản xuất – tiêu thụ: dễ dàng đồng bộ hóa kế hoạch sản
xuất, dự báo nhu cầu, tồn kho.
Sáp nhập kiểu hỗn hợp: giữa 2 công ty hoạt động trong ngành, lĩnh vực hoàn toàn khác nhau
- Giảm thiểu được rủi ro nhờ đa dạng hóa
Vd: Berkshire Hathaway đầu tư vào nhiều lĩnh vực: bảo hiểm (GEICO), năng
lượng (Berkshire Hathaway Energy), đường sắt (BNSF), và hàng tiêu dùng
(Duracell, Dairy Queen). Khi thị trường bảo hiểm gặp biến động, lợi nhuận từ
mảng năng lượng và vận tải vẫn giúp tập đoàn duy trì dòng tiền ổn định.
- Tăng khả năng sinh lợi nhờ vào việc tìm kiếm được các cơ hội phát triển mới
Vd: Amazon mua lại MGM Studios (2021, trị giá 8,45 tỷ USD) giúp hãng mở
rộng sang mảng nội dung số và giải trí, tăng doanh thu từ Prime Video và quảng cáo.
- Tiết kiệm được chi phí khi gia nhập vào thị trường mới.
Vd: Coca-Cola mua lại Costa Coffee (2019, trị giá 4,9 tỷ USD) để ngay lập tức
bước vào thị trường cà phê toàn cầu, tận dụng chuỗi cửa hàng và thương hiệu
sẵn có của Costa, thay vì phải tự xây dựng từ đầu.
- Tận dụng cơ hội đầu tư mới -> doanh nghiệp có thể mở rộng sang ngành sinh lời cao hơn.
Vd: SoftBank Group (Nhật Bản) – từ công ty viễn thông, SoftBank mở rộng
sang đầu tư công nghệ (Alibaba, Arm Holdings, Uber…), thu về lợi nhuận
khổng lồ từ các khoản đầu tư này.