Nguyên nhân và Xu hướng theo Làn Sóng trong Thời kỳ Kinh tế môn Sáp nhập, mua lại và tái cấu trúc doanh nghiệp | Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh

Theo bạn, hoạt động M&A trong giai đoạn nền kinh tế khó khăn có khác với thời kỳ
nền kinh tế thuận lợi hay không? Giải thích tại sao hoạt động M&A thường diễn ra theo làn sóng?
Thời kỳ nền kinh tế khó khăn
Trong thời kỳ khó khăn, các doanh nghiệp có xu hướng thận trọng hơn khi ra những
quyết định mang tính chiến lược. M&A có thể diễn ra với mục tiêu tái cấu trúc doanh
nghiệp, giúp tối ưu hoá các chi phí hoặc tìm kiếm các cơ hội kinh doanh mới trong thời kỳ
suy thoái. Do đó, hoạt động M&A có thể tập trung vào việc hợp nhất với các doanh nghiệp
có khả năng tương thích cao hoặc mua lại các đối thử cạnh tranh để tạo ra lợi thế cạnh tranh.
Ngoài ra, các doanh nghiệp trong thời kỳ nền kinh tế đang gặp khó khăn sẽ khiến cho
giá trị doanh nghiệp bị giảm sút do tình hình thị trường yếu, khiến cho các doanh nghiệp trở
thành mục tiêu hấp dẫn của các thương vụ M&A. Bên cạnh đó, trong thời kỳ khó khăn, các
doanh nghiệp có thể tìm kiếm các mục tiêu M&A để củng cố vị thế trên thị trường hoặc
thoát khỏi các hoạt động không hiệu quả.
Trong thời kỳ khó khăn, các nguồn tài nguyên chính thường khan hiếm hơn khiến
cho việc tìm kiếm nguồn vốn để thực hiện các thương vụ M&A trở nên khó khăn hơn. Các
doanh nghiệp phải đảm bảo rằng họ có đủ khả năng tài chính để hỗ trợ cho giao dịch M&A.
Thêm vào đó, nguy cơ rủi ro và sự không chắc chắn cũng tăng lên trong thời kỳ khó khăn.
Các doanh nghiệp cần phải cẩn trọng hơn trong việc đánh giá các rủi ro và lợi ích tiềm năng
do các thương vụ M&A mang lại.
Thời kỳ nền kinh tế thuận lợi
Ngược lại với thời kỳ khó khăn, trong thời kỳ nền kinh tế thuận lợi, các hoạt động
M&A thường tập trung vào việc mở rộng quy mô cho doanh nghiệp hoặc sáp nhập để tạo ra
những giá trị lớn hơn từ việc kết hợp tài sản và nguồn lực sẵn có của các doanh nghiệp.
Trong thời kỳ này, hoạt động M&A thường sẽ gia tăng. Đặc biệt là trong thời kỳ mà quy
định về chống độc quyền chưa được phát triển. M&A trong thời kỳ này thường tập trung
vào việc mở rộng thị phần, phát triển những sản phẩm mới hoặc gia tăng quy mô hoạt động.
Tại sao hoạt động M&A thường diễn ra theo làn sóng?
Hoạt động M&A thường diễn ra theo làn sóng do một số yếu tố như:
Tình hình kinh tế toàn cầu và các ngành công nghiệp có thể thay đổi theo chu kỳ, tạo
ra các cơ hội và thách thức mới. Nền kinh tế có xu hướng giao động giữa thời kỳ tăng
trưởng và suy thoái. Trong thời kỳ tăng trưởng, các hoạt động M&A thường gia tăng để tìm
kiếm các cơ hội mở rộng và phát triển.
Ngoài ra, khi một doanh nghiệp thực hiện hoạt động M&A sẽ khiến cho các doanh
nghiệp khác cảm thấy áp lực và sẽ them gia để không bị bỏ lại phía sau. Các thông tin về
giao dịch M&A thành công hoặc thất bại có thể ảnh hưởng đến quyết định M&A của các
doanh nghiệp khác. Khi một doanh nghiệp thực hiện thương vụ M&A thành công có thể
kích thích sự quan tâm và tham gia vào M&A của các doanh nghiệp khác.
Lãi suất thị trường cũng là một yếu tố quan trọng tác động đến làn sóng M&A. Khi
lãi suất thấp thì việc vay vốn sẽ trở nên hấp dẫn hơn, sự sẵn có của nguồn vốn cùng với khả
năng tiếp cận nguồn vốn dễ dàng hơn đã tạo điều kiện thuận lợi, thúc đẩy các doanh nghiệp
thực hiện hoạt động M&A.
Bên cạnh đó, khi một ngành công nghiệp nào đó trở nên hấp dẫn hơn do thay đổi cấu
trúc ngành, đi cùng với đó là sự cấp thiết của ngành đó trong nền kinh tế và sự phát triển của
những công nghệ mới khiến cho các doanh nghiệp trong ngành này thúc đẩy các hoạt động
M&A. Từ đó, giúp các doanh nghiệp tối đa hoá lợi ích và hiệu suất hoạt động một cách
nhanh chóng, đồng thời tạo lợi thế cạnh tranh với các doanh nghiệp khác trong ngành.