Phân Tích Lý Do Chọn Sáp Nhập Ngược Thay IPO môn Sáp nhập, mua lại và tái cấu trúc doanh nghiệp | Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh

Trong thực tế, có xu hướng để trở thành một công ty cổ phần đại chúng. Trước đó,
công ty phải thực hiện IPO. Tuy nhiên, các công ty có thể chọn hình thức sắt nhập
ngược. Bạn hãy phân tích lý do vì sao? Trả lời: - Tiết kiệm thời gian
IPO thường kéo dài 6–12 tháng hoặc hơn, vì phải qua nhiều giai đoạn: định giá, kiểm
toán, xin phép, quảng bá (roadshow)…
Trong khi đó, sáp nhập ngược có thể hoàn thành trong vài tuần hoặc vài tháng.
→ Thích hợp với các công ty muốn niêm yết nhanh để huy động vốn hoặc tăng tính minh bạch. - Chi phí thấp hơn
IPO cần nhiều chi phí: phí tư vấn đầu tư, kiểm toán, marketing, bảo lãnh phát hành…
Sáp nhập ngược không cần bảo lãnh phát hành, chi phí pháp lý và thủ tục thấp hơn đáng kể.
→ Giúp công ty tiết kiệm nguồn lực, đặc biệt là doanh nghiệp vừa và nhỏ.
- Giảm rủi ro thị trường
IPO phụ thuộc nhiều vào tâm lý nhà đầu tư và điều kiện thị trường. Nếu thị trường
không thuận lợi, IPO có thể thất bại hoặc bị hoãn.
Ngược lại, sáp nhập ngược ít chịu ảnh hưởng của biến động thị trường, vì chủ yếu là
giao dịch giữa hai doanh nghiệp.
- Dễ dàng hơn cho các công ty nhỏ hoặc mới
Các công ty khởi nghiệp hoặc quy mô nhỏ thường khó được chấp thuận IPO do yêu
cầu khắt khe về doanh thu, lợi nhuận, và lịch sử hoạt động.
Sáp nhập ngược giúp họ trở thành công ty đại chúng dễ dàng hơn, từ đó tăng uy tín,
khả năng huy động vốn và mở rộng thị trường.
- Tạo cơ hội huy động vốn sau khi niêm yết
Sau khi sáp nhập và trở thành công ty đại chúng, doanh nghiệp có thể phát hành thêm
cổ phiếu để huy động vốn dễ dàng hơn, tương tự như công ty IPO nhưng ít rào cản hơn. Kết luận:
Vì điều kiện để phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng rất phức tạp và tốn nhiều
thời gian để thành công thì cần có các nhà bảo lãnh chuyên nghiệp, đáp ứng các tiêu
chuẩn…→ Việc sáp nhập ngược giúp tiết kiệm thời gian, chi phí , giảm rủi ro thất bại
và phù hợp với doanh nghiệp nhỏ muốn niêm yết sớm nên một số công ty lựa chọn hình thức này.