Thương vụ thâu tóm của F&N với Vinamilk môn Sáp nhập, mua lại và tái cấu trúc doanh nghiệp | Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh

White nights:
Thương vụ thâu tóm của F&N với Vinamilk
Bối cảnh: vào những năm 2010, VNM trở thành mục tiêu thâu tóm của các nhà
đầu tư nước ngoài, đặc biệt là ý định thâu tóm từ Tập đoàn Fraser and Neave (F&N) của Singapore. Diễn biến:
- Năm 2013, khi Vinamilk là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu trong
ngành sữa và thực phẩm tại VN => F&N đã thực hiện mua lại cổ phần
của VNM thông qua 1 công ty con là F&N Dairy Investments
- Năm 2014, F&N thực hiện mua cổ phần chiến lược: tiếp tục tăng cường
cổ phần tại VNM => Lúc này F&N sở hữu khoảng 11% cổ phần của
VNM và trở thành 1 trong những cổ đông lớn nhất của VNM.
- 2015-2017: Thực hiện các chiến lược nhằm tăng cường ảnh hưởng của
mình vào công ty. F&N tiếp tục gia tăng tỷ lệ sở hữu cổ phần của VNM
qua các đợt mua bán trên thị trường CK => trở thành đối thủ đáng gờm
trong cuộc đua với các cổ đông khác, nổi bật nhất là SCIC
- 2017-2020: Cuộc chiến giữa các cổ đông, F&N tiếp tục duy trì chiến lược
đầu tư vào Vinamilk. Tuy nhiên, quá trình này không hề dễ dàng, vì sự
can thiệp và các chiến lược của các cổ đông khác như SCIC, cũng như
những vấn đề quản trị nội bộ tại Vinamilk. Mặc dù F&N đã có những
bước đi mạnh mẽ, nhưng sự thâu tóm hoàn toàn chưa thành công như kỳ
vọng trong giai đoạn này.
Kết quả: Do có sự can thiệp của mạnh mẽ của SCIC nên F&N không thể thâu tóm đc VNM
White nights: đối với VNM, với sự tham gia của SCIC (tổng công ty đầu tư và
kinh doanh vốn nhà nước) đã sử dụng được chính quyền kiểm soát của SCIC để
bảo vệ sự độc lập của mình ( SCIC là cổ đông lớn nhất của VNM, sở hữu gần
40% cổ phần và đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự kiểm soát trong nước đối với VNM)
Kết quả: SCIC đã tham gia trực tiếp trong việc điều phối các thương vụ
liên quan đến cổ phần của VNM. Dù F&N đã sở hữu một lượng lớn cổ
phần nhưng sự kiểm soát cuối cùng vẫn thuộc về SCIC và các cổ đông trong nước.
Một số bài báo tham khảo:
https://cafef.vn/vinamilk-va-cong-cuoc-thau-tom-cam-chung-cua-ty-phu- thai-20180918155427515.chn
https://tapchitaichinh.vn/dai-gia-thai-lan-theo-duoi-thuong-vu-thau-tom- vinamilk.html